Le fonds phare Wellington de Citadel a progressé de 5,9 % en juillet après que le hedge fund a acheté pour plusieurs milliards de dollars d’actions liées à l’IA au fonds en difficulté Situational Awareness de Leopold Aschenbrenner.

Cette hausse mensuelle a porté le rendement de Wellington pour 2026 à 12 %, selon des personnes familières des résultats. Citadel gère environ 71 milliards de dollars d’actifs clients.

Wellington était resté globalement stable jusqu’au 24 juillet, alors qu’une forte baisse des actions des semi-conducteurs et liées à l’IA pesait sur les portefeuilles des hedge funds. La performance du fonds s’est améliorée dans les derniers jours du mois après l’acquisition des positions de Situational Awareness.

Situational Awareness avait affiché un rendement de 439 % entre le début de l’année et juin grâce à des paris à effet de levier sur des sociétés d’IA. Cette stratégie s’est ensuite brutalement inversée en juillet, lorsque le fonds a chuté d’environ 67 % à mesure que plusieurs de ses principales positions reculaient et que la pression des prêteurs augmentait.

Le fonds a ensuite vendu la majeure partie de son portefeuille d’actions cotées d’environ 16 milliards de dollars à Citadel dans un processus achevé en moins de 24 heures. Citadel a acquis certaines positions avec une décote de plus de 10 %.

Citadel a devancé Jane Street et Millennium Management pour ce portefeuille. Ken Griffin et d’autres dirigeants seniors de Citadel ont travaillé toute la nuit pour structurer l’opération, selon des personnes familières du dossier.

Plusieurs banques, dont Goldman Sachs, JPMorgan, Bank of America et Citigroup, ont aidé à faciliter la vente. Citadel a acheté la portion du portefeuille financée par l’effet de levier de courtage, tandis que Situational Awareness a conservé un ensemble plus réduit de participations cotées et privées, y compris son investissement dans Anthropic.

Certaines participations précédemment divulguées de Situational Awareness ont rebondi après la transaction. SanDisk a gagné près de 30 % par rapport au mercredi précédant la publication des résultats, tandis que d’autres valeurs liées à l’IA se sont également redressées à mesure que la pression des ventes forcées s’est atténuée.

Citadel a également enregistré des gains dans ses autres principales stratégies en juillet. Son fonds de trading tactique a progressé d’environ 11 %, tandis que son fonds d’actions axé sur les actions a avancé de 14,2 %. Les deux fonds affichaient une hausse d’environ 27 % depuis le début de l’année.

Ces résultats contrastaient avec les pertes de plusieurs hedge funds exposés à la baisse des actions liées à l’IA, soulignant à quel point des positions concentrées et à effet de levier dans un secteur en évolution rapide peuvent affecter rapidement les rendements lorsque les prix se retournent. Les fonds détenant des positions à effet de levier dans les fabricants de puces et d’autres sociétés technologiques ont enregistré des baisses à deux chiffres, la chute des prix ayant déclenché des réductions de portefeuille et une pression sur les marges.

Citadel a déjà acquis des portefeuilles auprès de sociétés d’investissement en difficulté. L’entreprise a acheté des positions à Amaranth Advisors après son effondrement en 2006 et a acquis des actifs de Sowood Capital Management l’année suivante.