Bernstein maintient une recommandation Outperform et un objectif de 140 $ pour l’action Circle.

Le cabinet a indiqué que l’offre de USDC avait augmenté de 1,7 milliard de dollars, renforçant son opinion selon laquelle les perspectives de croissance de Circle dans les stablecoins restent intactes.

Bernstein a également indiqué que la croissance de Circle peut se poursuivre indépendamment de l’issue du CLARITY Act. Le cabinet a maintenu sa recommandation Outperform et son objectif de cours de 140 $ pour Circle malgré l’incertitude entourant la législation, estimant que l’adoption croissante de USDC et l’activité plus large des stablecoins devraient soutenir l’expansion de l’entreprise.

La croissance de USDC renforce les perspectives de Circle

Les analystes de Bernstein, menés par Gautam Chhugani, ont indiqué que le cycle de croissance de Circle peut se poursuivre même si le CLARITY Act n’est pas adopté. Le cabinet a conservé son objectif de cours de 140 $, ce qui implique un potentiel haussier d’environ 59 % par rapport au cours de clôture de vendredi de Circle, à 87,98 $.

Ces perspectives font suite à une reprise de la croissance de l’offre de USDC après plusieurs mois d’expansion limitée.

Selon Bernstein, l’offre de USDC a augmenté d’environ 1,7 milliard de dollars au cours de la semaine écoulée.

Les analystes ont mis en avant plusieurs relais de croissance dans la finance numérique, notamment les paiements en stablecoins, les actifs tokenisés, les marchés de capitaux fondés sur la blockchain et les transactions émergentes pilotées par agents.

USDC continue également de gagner en utilité dans la finance décentralisée et les marchés tokenisés. Bernstein a indiqué que le stablecoin sert de collatéral dans la DeFi, les actions tokenisées, les contrats à terme perpétuels sur actifs du monde réel et les marchés de prédiction.

Par ailleurs, les volumes de transactions en stablecoins ajustés augmentent rapidement à l’échelle du marché. Bernstein estime que l’activité ajustée a atteint 11 000 milliards de dollars en 2025 et qu’elle se dirige vers 17 000 milliards de dollars par an jusqu’en juillet.

Cela représente une croissance d’environ 60 % sur un an, hors bots et activité de trading à haute fréquence. Bernstein considère donc l’essor de l’usage des stablecoins comme un moteur important de la croissance de Circle à plus long terme.

THE BLOCK: Les analystes de Bernstein attribuent à Circle une note "Outperform" avec un objectif de 140 $, estimant que son cycle de croissance ne dépend pas de l’avancement du Clarity Act. Les analystes ont cité une croissance de 1,7 milliard de dollars de l’offre de USDC sur la semaine écoulée et une part de marché en hausse dans les volumes de transactions en stablecoins.… pic.twitter.com/zZvLZ1U9Uo — The Block (@TheBlockCo) 24 août 2026

THE BLOCK: Les analystes de Bernstein attribuent à Circle une note "Outperform" avec un objectif de 140 $, estimant que son cycle de croissance ne dépend pas de l’avancement du Clarity Act.

Les analystes ont cité une croissance de 1,7 milliard de dollars de l’offre de USDC sur la semaine écoulée et une part de marché en hausse dans les volumes de transactions en stablecoins.… pic.twitter.com/zZvLZ1U9Uo

— The Block (@TheBlockCo) 24 août 2026

Circle développe également une infrastructure de paiements automatisés via sa plateforme Agent Stack. Le service prendrait en charge plus de 900 services payants, tandis que USDC représenterait environ 99 % du volume de paiements d’agents x402.

L’issue du CLARITY Act reste secondaire

Bernstein a estimé que le dossier d’investissement de Circle ne dépend pas de l’adoption du CLARITY Act par le Congrès. La législation reste un catalyseur réglementaire majeur, avec un vote au Sénat attendu le 15 septembre.

Les analystes ont indiqué qu’une intervention réglementaire de la SEC et de la CFTC pourrait s’accélérer si les législateurs rejettent le texte. Bernstein s’attend donc à ce que Circle continue de bénéficier des évolutions réglementaires dans l’un ou l’autre scénario.

Les récompenses en stablecoins figurent parmi les considérations importantes de la législation pour les émetteurs et les institutions financières. En l’absence d’adoption, les programmes de récompense de tiers continueraient selon les dispositifs existants.

En cas d’adoption, Bernstein a indiqué que les récompenses en stablecoins pourraient être plus directement liées à l’activité des utilisateurs. Le cabinet estime que l’un ou l’autre scénario reste gérable pour Circle et son activité liée à USDC.

La concurrence demeure néanmoins un risque important pour la valorisation de Circle. Des modèles concurrents de stablecoins, y compris des approches fondées sur des consortiums, pourraient peser sur les marges et fragiliser la position de marché de Circle.

Malgré ces préoccupations, Bernstein continue de voir un potentiel haussier important grâce à l’adoption croissante des stablecoins. Son objectif de 140 $ traduit donc la confiance dans la capacité de la croissance de Circle à progresser indépendamment du calendrier législatif.

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