Circle Internet Group a fait état d'une hausse de 17 % sur un an de ses revenus et de ses revenus de réserves pour le troisième trimestre 2026, pour un total atteignant 865 millions de dollars, un chiffre headline toutefois soutenu par une prévente de tokens de 182 millions de dollars, alors même que les revenus des réserves de son stablecoin USDC ont diminué.

Circle, introduite à la Bourse de New York en juin 2025, est l'émetteur de l'USDC, l'un des plus grands stablecoins adossés au dollar, et ses résultats restent étroitement liés aux intérêts perçus sur les réserves adossant le token — des actifs détenus principalement en liquidités et en instruments de dette américaine à court terme — une exposition qui rend les résultats sensibles aux mouvements des taux d'intérêt.

Le résultat net des activités poursuivies a augmenté de 5 % sur un an à 226 millions de dollars pour le trimestre clos le 30 septembre 2026, tandis que l'EBITDA ajusté a grimpé de 85 % à 317 millions de dollars, selon les résultats publiés. Les revenus et les revenus de réserves ont progressé par rapport aux 740 millions de dollars de la même période un an plus tôt, mais la société a précisé que cette croissance headline incluait 182 millions de dollars issus de la prévente privée d'ARC, le token natif de la blockchain Arc de Circle.

Les revenus de réserves reculent avec la baisse des rendements

Les revenus de réserves, qui correspondent aux intérêts perçus sur les actifs adossant l'USDC, ont reculé de 8 % à 658 millions de dollars, reflétant des rendements de réserves plus faibles. Ils demeurent la principale composante des revenus du trimestre — ce qui signifie que la croissance globale de la période s'est fortement appuyée sur des sources hors réserves, au premier rang desquelles la prévente d'ARC.

Malgré cet environnement de rendements plus faibles, l'usage du stablecoin a continué de s'étendre au cours du trimestre. La circulation moyenne d'USDC de Circle a augmenté de 8 % sur un an à 73,3 milliards de dollars, tandis que le volume de transactions on-chain a bondi de 49 % sur un an à 13,9 billions de dollars.

La société a également révélé environ 9,1 millions de dollars de frais de restructuration liés à une réduction d'effectifs d'environ 5 %. Circle a indiqué que ces coupes visaient à aligner sa structure organisationnelle sur son modèle opérationnel et ses priorités stratégiques.

Du côté des coûts, les dépenses opérationnelles ont augmenté de 16 % à 245 millions de dollars, tandis que les coûts de distribution, de transaction et autres ont reculé de 8 % à 412 millions de dollars, reflétant principalement la baisse des paiements de distribution vers les plateformes financières et crypto qui participent à la circulation de l'USDC.

Circle a maintenu ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2026, avec notamment d'autres revenus projetés de 310 à 330 millions de dollars et des dépenses opérationnelles ajustées de 570 à 585 millions de dollars.

Une expansion au-delà de l'USDC

Ces résultats interviennent alors que Circle s'enfonce davantage dans les infrastructures de paiement et les services blockchain au-delà de son activité cœur d'émission de stablecoins. Parmi les mouvements clés figurent le développement d'Arc, le réseau blockchain de la société, et l'acquisition prévue de Tazapay, une plateforme de paiements transfrontaliers basée à Singapour — deux évolutions à suivre à mesure que cette expansion prend forme.

Pris ensemble, ces éléments illustrent la croissance continue de Circle dans l'activité de transactions en stablecoins, ainsi que son exposition persistante aux taux d'intérêt et aux coûts de distribution de l'USDC via les plateformes financières et crypto.

Source : BitcoinKE