Circle a rapporté un chiffre d'affaires total et des revenus de réserve de 701 millions de dollars pour le deuxième trimestre, ce qui représente une augmentation de 7 % par rapport à la même période de l'année précédente, mais qui n'a pas atteint les attentes des analystes de Wall Street. Ce rapport marque l'une des premières divulgations trimestrielles de l'entreprise depuis son introduction en bourse (IPO) en juin 2025 au New York Stock Exchange sous le symbole CRCL. L'annonce des résultats a été accompagnée de plusieurs développements majeurs en matière d'infrastructure et de réglementation : une date de lancement confirmée au 16 septembre pour le mainnet public Arc, l'approbation finale de l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) pour établir une banque de fiducie fédérale, et la divulgation d'un groupe de validateurs fondateurs de premier plan composé d'institutions financières mondiales de premier plan.

Les revenus en deçà des attentes alors que l'activité de l'USDC se développe

Au cours du deuxième trimestre, les revenus de réserve ont atteint 668 millions de dollars, soit une hausse de 5 % d'une année sur l'autre. Les autres revenus ont grimpé de 41 % pour s'établir à 34 millions de dollars. Le bénéfice net provenant des activités poursuivies s'est élevé à 48 millions de dollars, tandis que l'EBITDA ajusté a augmenté de 8 % pour atteindre 143 millions de dollars.

Les revenus de réserve — la plus grande source de revenus de Circle — sont générés principalement par les intérêts perçus sur les bons du Trésor américain à court terme et les liquidités qui soutiennent l'USDC, ce qui rend le chiffre d'affaires de l'entreprise très sensible aux changements des taux d'intérêt directeurs.

Le PDG Jeremy Allaire a attribué le manque à gagner en revenus à la baisse des taux d'intérêt et à un ralentissement de l'activité du marché des cryptomonnaies au cours du trimestre. Malgré ces facteurs, l'USDC a continué de se développer sur les réseaux blockchain. Circle a signalé que le volume de transactions on-chain de l'USDC a bondi de 151 % d'une année sur l'autre pour atteindre 14,8 billions de dollars. La circulation de l'USDC s'élevait à 73,3 milliards de dollars à la fin du trimestre — en baisse par rapport au premier trimestre, mais toujours supérieure de 19 % à celle de l'année précédente. Citant Visa Onchain Analytics, Circle a noté que l'USDC représentait près de 70 % du volume de transactions de stablecoin en juin.

Le mainnet Arc prévu pour un lancement en septembre

Parallèlement à ses résultats, Circle a confirmé que le mainnet public d'Arc sera lancé le 16 septembre. L'entreprise a également divulgué son groupe de validateurs fondateurs, qui comprend BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation et Visa. La composition de l'ensemble des validateurs couvre la gestion d'actifs, la compensation et le règlement, les paiements et le trading d'actifs numériques — des secteurs centraux de l'infrastructure financière existante avec laquelle les stablecoins sont de plus en plus intégrés.

Par ailleurs, Circle a renouvelé son accord de distribution avec Coinbase selon les conditions existantes et a annoncé un nouvel arrangement de partage des revenus avec Hyperliquid.

Prévisions relevées grâce aux revenus de la prévente de jetons et à la charte de l'OCC

Circle a augmenté ses prévisions de revenus pour l'ensemble de l'année 2026 à un montant compris entre 310 millions et 330 millions de dollars. La direction a déclaré que cette révision à la hausse reflète principalement la comptabilisation des revenus de la prévente du jeton Arc.

Sur le plan réglementaire, Circle a reçu l'approbation finale de l'OCC pour établir Circle National Trust, ce qui fait de lui l'un des premiers émetteurs de stablecoin à obtenir une charte de banque de fiducie fédérale. La charte place Circle sous la supervision bancaire fédérale directe et intervient alors que le Congrès a pris des mesures pour établir un cadre fédéral complet pour l'émission de stablecoins via le GENIUS Act, promulgué en 2025.

De plus, Circle a signalé que son réseau de paiements avait atteint un volume de transactions annualisé d'environ 15 milliards de dollars à la fin du trimestre. La direction a noté que ce chiffre avait augmenté pour atteindre environ 23 milliards de dollars au 31 juillet.