Circle, l'entreprise de technologies financières à l'origine de la stablecoin USDC, a obtenu une charte de fiducie à vocation limitée du Département des Services Financiers de l'État de New York (NYDFS), élargissant considérablement sa position réglementaire aux niveaux tant étatique que fédéral.

Le NYDFS a accordé la charte à Circle Internet Trust Company LLC, qui exercera ses activités sous le nom de Circle New York Trust. Cette approbation souligne l'engagement de l'entreprise envers des normes rigoureuses de sécurité, de transparence et de conformité, alors qu'elle déploie son infrastructure de dollar numérique à l'échelle mondiale. Circle a été la première entreprise à obtenir un BitLicense du NYDFS en 2015 et maintient une relation réglementaire avec l'agence depuis plus d'une décennie. Le NYDFS applique l'un des cadres de supervision des stablecoins les plus stricts au niveau étatique aux États-Unis, exigeant des émetteurs placés sous son autorité qu'ils maintiennent des attestations détaillées des réserves, une séparation entre les actifs opérationnels et les réserves, ainsi que la publication de rapports mensuels — des normes qui ont façonné les attentes de l'industrie en matière de transparence des stablecoins.

Cette charte au niveau étatique s'inscrit dans le prolongement d'une approbation fédérale distincte délivrée plus tôt en juillet. Le 10 juillet, le Bureau du Contrôleur de la Monnaie (OCC) a autorisé Circle à établir First National Digital Currency Bank, N.A., opérant sous le nom de Circle National Trust. Cette licence fédérale permet la garde fiduciaire d'actifs numériques, bien que la gestion des réserves d'USDC — initialement un objectif central de la demande de Circle — ait été reportée à une phase ultérieure, reflétant une approche progressive vers une intégration bancaire complète.

Ensemble, ces doubles approbations illustrent la structure multicouche de la réglementation financière américaine. L'autorisation de l'OCC confère une autorité fédérale pour la garde d'actifs numériques, tandis que la charte de New York situe spécifiquement l'émission de l'USDC au sein d'une société de fiducie à vocation limitée réglementée par l'État, plutôt qu'au sein d'une banque nationale. Cette démarcation clarifie la stratégie de Circle pour acheminer son jeton indexé sur le dollar à travers des cadres réglementaires établis, tout en maintenant une séparation opérationnelle claire entre les fonctions de garde et d'émission. L'approche à double voie positionne Circle au sein des périmètres réglementaires tant étatique que fédéral, à un moment où les législateurs américains continuent de débattre d'une législation fédérale globale sur les stablecoins, y compris des propositions qui définiraient la manière dont les émetteurs de stablecoins sont supervisés et les exigences de réserves et de divulgation applicables au niveau national.

Circle has received a limited purpose trust charter from the New York Department of Financial Services for Circle New York Trust. A meaningful step in strengthening the regulatory foundation behind Circle and USDC. — Circle (@circle) July 31, 2026

Implications stratégiques pour l'USDC et l'adoption institutionnelle

Jeremy Allaire, cofondateur, président et chef de la direction de Circle, a décrit la charte de fiducie de New York comme un objectif stratégique de longue date. Il a souligné que le NYDFS constitue une référence internationale en matière de réglementation des actifs numériques et que la charte place l'USDC dans un cadre de conformité reconnu, alors que les dollars numériques occupent une place de plus en plus centrale dans le système financier mondial.

Circle exploite le plus grand réseau de stablecoins réglementées construit autour de l'USDC, complété par son Circle Payments Network et la blockchain Arc. Selon les données de CoinMarketCap, l'USDC est la deuxième plus grande stablecoin indexée sur le dollar par capitalisation boursière, derrière l'USDT de Tether. Contrairement à l'USDC, qui est émise par une entité réglementée aux États-Unis et opère déjà sous la supervision du NYDFS, l'USDT a historiquement fonctionné en dehors du cadre réglementé par le NYDFS. Tether et sa plateforme d'échange affiliée Bitfinex ont versé conjointement 18,5 millions de dollars de pénalités au NYDFS en 2021 pour régler des accusations de fausse déclaration sur la couverture des réserves, et Tether n'a pas demandé de charte de fiducie auprès du NYDFS.

À mesure que le contrôle réglementaire des stablecoins se renforce dans les principales économies, le portefeuille croissant de licences étatiques et fédérales de Circle représente un effort délibéré pour distinguer l'USDC par sa conformité à des normes de supervision exigeantes. Ces approbations créent une voie structurée permettant à l'entreprise de faire progresser l'adoption institutionnelle tout en naviguant à la frontière mouvante entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, établissant potentiellement un modèle d'intégration des émetteurs de stablecoins dans l'écosystème bancaire réglementé.