Points clés

• L'action Circle a formé une configuration de drapeau baissier sur le graphique quotidien.
• L'entreprise doit publier son rapport de résultats cette semaine.
• L'offre d'USDC a continué de diminuer ce mois-ci.
• L'action Circle évolue latéralement depuis fin juin, restant dans une plage de support de 58 $ et un niveau de résistance de 73 $.

Cette phase de consolidation pourrait faire face à un test critique mercredi lors de la publication des résultats financiers de l'entreprise.

Circle Internet publie ses résultats dans un contexte de défis croissants

L'action CRCL attirera une attention considérable cette semaine alors que Circle Internet Group s'apprête à publier ses résultats financiers. Ces chiffres arrivent dans un contexte d'hiver crypto prolongé qui a pesé sur le Bitcoin et la plupart des altcoins.

Le rapport intervient également à un moment où le secteur des stablecoins a largement stagné. Bien que l'offre d'USD Coin (USDC) soit passée de 64,5 milliards de dollars le 1er août de l'année dernière à son niveau actuel de 71,8 milliards, elle a fortement diminué ces derniers mois. Elle est tombée d'un record de près de 80 milliards de dollars au niveau actuel de 71,8 milliards — son plus bas depuis février. Sur la même période, l'USDT de Tether a continué d'étendre son offre en circulation, creusant l'écart de part de marché entre les deux plus grands stablecoins.

Ce déclin représente un défi majeur pour Circle compte tenu de la structure de son modèle économique. Circle fonctionne de manière similaire à une banque, permettant aux utilisateurs d'acheter de l'USDC et de le racheter à tout moment. La différence clé est que les banques traditionnelles peuvent prêter leurs réserves de trésorerie à des entreprises et des particuliers, tandis que Circle est légalement tenu d'investir dans des obligations gouvernementales à court terme.

Les revenus de Circle bénéficient de l'expansion de l'offre d'USDC et de la hausse des rendements obligataires à court terme. Les données actuelles montrent que les rendements obligataires sont effectivement orientés à la hausse, les titres à un mois affichant un rendement de 3,6 % et le rendement à dix ans s'établissant à 4,68 %.

Le problème est que l'offre d'USDC ne croît plus, ce qui devrait affecter à la fois les revenus et la rentabilité. L'émission de stablecoins est largement suivie comme indicateur des capitaux affluant vers les marchés crypto, de sorte qu'une contraction soutenue de l'offre d'USDC pourrait également signaler une prudence plus large des investisseurs.

Selon les données de Yahoo Finance, les analystes anticipent un chiffre d'affaires au deuxième trimestre d'environ 713 millions de dollars, soit une croissance annuelle de seulement 8,45 %. Ce taux de croissance pourrait décevoir les investisseurs pour une entreprise technologique évoluant dans un secteur largement censé se développer rapidement.

Les marges de Circle devraient également rester sous pression alors que l'entreprise poursuit ses dépenses. Le bénéfice par action est projeté à 16 cents.

Le marché des options signale une forte volatilité

L'action Circle Internet Group devrait connaître une volatilité élevée cette semaine. Le marché des options affiche une volatilité implicite de 130 %, bien supérieure à la volatilité historique de 91,7 %.

Les données de volume font apparaître un ratio put/call de 0,54, avec 10 860 puts et 20 158 calls. Sur la base des intérêts ouverts, le ratio put/call s'établit à 0,93. Ces chiffres indiquent un volume de puts supérieur à celui des calls, suggérant que les traders en options se positionnent pour une baisse potentielle des cours.

Les analystes de Wall Street se sont également montrés plus prudents. Mizuho a récemment abaissé son prix cible de 50 $ à 45 $, ce qui représente une baisse d'environ 30 % par rapport aux niveaux actuels. Robert Baird a réduit son objectif de 138 $ à 100 $, tandis que Goldman Sachs a ramené le sien de 111 $ à 96 $.

L'analyse technique indique une pression baissière

Sur le graphique quotidien, CRCL a formé une configuration de double sommet à 136 $ avec une ligne de cou à 83 $ — son plus bas d'avril. Cette configuration est généralement associée à une poursuite de la baisse au fil du temps.

Le titre est resté sous la moyenne mobile exponentielle à 100 jours (EMA), indiquant que l'élan baissier persiste. Plus notablement, l'action a formé une configuration de drapeau baissier, caractérisée par une chute verticale suivie d'un canal de consolidation horizontale.

Ces configurations techniques suggèrent que l'action pourrait continuer de baisser, potentiellement vers le niveau psychologique des 50 $, ce qui représenterait une chute de 14 % par rapport aux niveaux actuels.