Cipher Digital Inc. (CIFR) a coté à 17,75 $, en baisse de 1,93 %, après avoir reculé depuis ses plus hauts intraday. La baisse est intervenue alors même que la société élargissait son accord de centre de données de Barber Lake, ajoutant 5,2 milliards de dollars de potentiel de revenus contractuels. La prolongation du bail a allongé la durée contractuelle de l'installation tout en renforçant la transition de Cipher Digital vers une infrastructure de calcul à grande échelle.

La prolongation du bail de Barber Lake porte les revenus contractuels au-delà de 9 milliards de dollars

Cipher Digital a obtenu un avenant au bail avec Fluidstack qui étend le cadre contractuel de Barber Lake. Le nouvel arrangement couvre une installation de 300 mégawatts au Texas et prolonge la durée du contrat jusqu'à 20 ans. Avec cet avenant, le potentiel de revenus contractuels du site passe de 3,8 milliards à plus de 9 milliards de dollars.

La société a également conclu un engagement à long terme distinct avec un laboratoire d'intelligence artificielle de premier plan. Cet accord pourrait générer environ 5,2 milliards de dollars de revenus contractuels supplémentaires sur dix ans. Malgré les détails élargis du projet, l'action a reculé à mesure que le marché absorbait la nouvelle dans un contexte de pression récente sur les échanges.

Le site de Barber Lake reste programmé pour une livraison par phases entre le quatrième trimestre 2026 et le premier trimestre 2027. Cipher Digital s'attend à ce que les data halls individuels commencent à générer des loyers après chaque jalon de livraison, ce qui signifie que les revenus du site seront mis en place progressivement au rythme de l'avancement de la construction plutôt qu'à une date d'achèvement unique. La société a lié ce calendrier actualisé aux exigences du locataire et aux modifications du projet.

Une transition du minage de Bitcoin vers l'informatique haute performance

Cipher Digital continue de consolider sa position dans le développement de centres de données à grande échelle. La société a réorienté son attention vers l'infrastructure de calcul haute performance, s'éloignant des opérations traditionnelles de minage de Bitcoin, une transition qui a accru la demande pour ses accords d'installations à long terme.

Selon la structure de coûts révisée, Cipher Digital couvrira les premiers 359,3 millions de dollars de coûts dépassant le budget initial de Barber Lake. Le locataire remboursera ensuite 50 % des coûts supplémentaires au-delà de ce montant via des paiements de loyer additionnels, une structure conçue pour offrir à la société un rendement contract sur les dépenses remboursées.

Cipher Digital a également obtenu un soutien supplémentaire pour ses obligations envers Fluidstack grâce à des dispositifs de garantie financière. La société s'attend à ce que ces accords renforcent la visibilité des revenus à long terme du projet. Ce développement souligne la demande croissante d'installations de calcul à grande échelle dans le secteur, une demande que Cipher Digital transforme en engagements contractuels pluriannuels.

Les approbations de l'ERCOT restent essentielles pour l'expansion au Texas

Cipher Digital continue de traiter les exigences d'accès à l'énergie liées à l'expansion de ses opérations de centres de données au Texas. La société a reçu des attributions conditionnelles de capacité de réseau de l'ERCOT pour plusieurs projets, mais ces attributions nécessitent encore des approbations finales avant que les raccordements électriques actifs puissent commencer.

Avant d'atteindre sa pleine capacité opérationnelle, la société doit achever la construction, les raccordements au réseau et les jalons de livraison. Les approbations finales de l'ERCOT, les raccordements au réseau achevés et les livraisons par phases constituent les étapes concrètes à surveiller à mesure que le potentiel de revenus contractuels évolue vers des opérations génératrices de loyers. L'exécution du projet reste donc un facteur clé de la concrétisation future des revenus. Cipher Digital maintient que Barber Lake reste conforme à son calendrier de livraison révisé.

Cette dernière expansion contractuelle renforce le portefeuille d'infrastructures contractuelles de Cipher Digital tout en ajoutant de nouvelles opportunités de revenus. La performance de l'action a reflété une pression de marché à court terme malgré l'expansion plus large du projet, et la société reste concentrée sur le développement d'actifs de centres de données de longue durée pour répondre à la demande croissante de calcul.

Source : Blockonomi