La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a averti les opérateurs de marchés de prédiction que les contrats liés à ce qu'une personne spécifique dira ou fera peuvent être particulièrement vulnérables à la manipulation.

Les marchés de prédiction permettent aux traders d'acheter et de vendre des contrats liés à des événements réels, les prix évoluant à mesure que les participants réévaluent la probabilité d'un événement. Dans un avis, la CFTC a indiqué que les soi-disant « marchés mention » diffèrent des contrats dont les résultats sont générés de manière indépendante et vérifiables de l'extérieur, car ils dépendent des actions d'un individu nommé. L'agence a déclaré que ces contrats peuvent être « présumés facilement susceptibles de manipulation », rappelant aux plateformes que les produits dérivés proposés à la négociation ne doivent pas être facilement vulnérables à la manipulation.

La CFTC n'a pas interdit les contrats mention de manière totale. Elle a plutôt indiqué que les plateformes souhaitant les coter devraient démontrer des garanties telles qu'une vérification indépendante, un examen public approfondi et une surveillance de la manipulation — définissant ainsi efficacement les conditions que les plateformes devraient remplir pour continuer à offrir cette catégorie de contrats.

L'agence a précisé que les contrats pourraient être renforcés grâce à des facteurs externes rendant la manipulation difficile ou coûteuse, des limites à la capacité de la pression publique à influencer un résultat, un cadre public formel impliquant une figure publique, et une surveillance étroite de l'activité de négociation.

Cet avertissement intervient alors que les marchés de prédiction, notamment Kalshi et Polymarket, élargissent la gamme de contrats événementiels proposés aux traders. Pour les plateformes envisageant de nouvelles catégories, l'avis signale que la conception d'un contrat — et pas seulement son objet — sera au cœur de l'examen réglementaire.

La CFTC a également récemment pris des mesures contre des comportements impliquant des informations privilégiées, associant directives écrites et application de la loi dans ce même domaine. Un ancien opérateur de téléprompteur de la Maison Blanche a été sanctionné pour avoir parié sur ce que le président Donald Trump était censé dire Kalshi a récemment imposé une interdiction de négociation à vie à l'ancien représentant américain George Santos pour des allégations selon lesquelles il aurait parié sur sa propre prestation lors du discours sur l'état de l'Union.

Ces développements font suite à une étude de cas sur une mesure d'application concernant le délit d'initié sur les marchés de prédiction : Cette plateforme établit un précédent en matière de délit d'initié avec une mesure d'application sur les marchés de prédiction. Un rapport connexe a couvert la sanction de la CFTC contre l'employé de la Maison Blanche : La CFTC inflige une amende de plus de 170 000 $ à un employé de la Maison Blanche dans une affaire de délit d'initié sur les marchés de prédiction.

L'avis souligne un défi central pour les marchés de prédiction : les contrats basés sur le comportement humain peuvent créer des avantages d'information et d'incitation difficiles à distinguer de la négociation ordinaire. Le fait que les plateformes adoptent les garanties de vérification, de supervision et de surveillance décrites par la CFTC sera un facteur déterminant dans la manière dont les contrats mention seront cotés à l'avenir.