La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a indiqué que les marchés financiers américains devaient se préparer à la tokenisation à grande échelle des actifs (la représentation d'instruments traditionnels sous forme de jetons numériques sur des infrastructures blockchain), à l'essor de la finance on-chain et à l'expansion du trading en continu, selon son président, Michael Selig.

Intervenant à la conférence sur le marché du Trésor américain organisée par la Federal Reserve Bank de New York, Selig a déclaré que les développements de la tokenisation, de la blockchain et de l'intelligence artificielle — conjugués à la progression du trading 24h/24 et 7j/7 — pourraient redessiner les marchés financiers au cours de la prochaine décennie.

Le régulateur des produits dérivés, qui supervise les marchés américains de contrats à terme et de swaps, se prépare déjà à une telle évolution. La CFTC a sollicité des commentaires publics sur l'extension de certains marchés dérivés au trading en continu et, en mai 2026, a publié des orientations décrivant les considérations réglementaires liées au trading continu, à la compensation et au règlement.

Selon Selig, les actifs réels tokenisés pourraient permettre un règlement quasi instantané, le collatéral pouvant circuler en temps réel entre les chambres de compensation, les intermédiaires et les utilisateurs finaux — en contraste avec les cycles de règlement quotidiens fixes qui régissent une grande partie de l'infrastructure de marché traditionnelle actuelle.

Dans le cadre de cette préparation, la CFTC a élargi l'éventail des collatéraux éligibles — les actifs que les participants au marché déposent pour couvrir leurs positions dérivées — afin d'inclure certains stablecoins de paiement émis par des banques de confiance nationales. Les stablecoins sont des jetons numériques conçus pour maintenir une valeur stable, le plus souvent adossés au dollar américain. L'agence a également indiqué son intention d'explorer d'autres moyens de soutenir l'utilisation responsable des stablecoins par lesformes d'échange, les chambres de compensation et les autres acteurs du marché.

Ces déclarations surviennent alors que la Securities and Exchange Commission mène parallèlement des démarches pour faciliter le trading on-chain de titres tokenisés, tandis qu'une législation américaine plus large sur les cryptomonnaies, incluant le CLARITY Act, reste bloquée au Congrès. Le processus de consultation publique de la CFTC, les efforts parallèles de la SEC sur les titres tokenisés et l'action du Congrès sur le CLARITY Act figurent parmi les points clés à surveiller à mesure que ces évolutions de la structure de marché progressent.

Selig a ajouté que la CFTC n'appliquerait pas d'approche uniforme aux marchés 24h/24 et 7j/7, notant que les cryptomonnaies et les métaux précieux pourraient se prêter mieux que les matières premières agricoles, les produits énergétiques et certains dérivés financiers à un trading continu.

Dans l'ensemble, les propos du président placent la tokenisation, la finance on-chain et le trading continu parmi les priorités réglementaires actuelles de la CFTC, alors que l'infrastructure de marché américaine s'adapte à la finance fondée sur la blockchain.