Le président de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis affirme que l’agence est prête à faire avancer la réglementation des cryptomonnaies par sa propre élaboration de règles si le CLARITY Act ne devient pas loi, positionnant la surveillance menée par l’agence comme un filet de sécurité pour les marchés des actifs numériques.

Le message est conditionnel et ne constitue pas une déclaration selon laquelle la législation s’est déjà effondrée. Le président a lié les futures actions de la CFTC en matière de réglementation crypto au succès ou au blocage de CLARITY, indiquant que l’agence ne considère pas l’inaction du Congrès comme une raison d’attendre, selon la CFTC. Pour un article connexe, voir La SEC se retire du contrôle des cryptomonnaies, selon un élu américain.

En termes simples, la CFTC a l’intention de continuer à faire avancer les règles sur les actifs numériques même sans nouvelle autorité législative du Congrès. Cette volonté d’agir est le cœur de l’histoire et s’applique que les élus adoptent ou non un projet de loi sur la structure du marché.

Pourquoi CLARITY est le point central

CLARITY, officiellement présenté au 119e Congrès, est la législation sur la structure du marché qui définirait la manière dont les actifs numériques sont réglementés et répartirait les responsabilités de surveillance, selon le texte du projet de loi sur Congress.gov. Ce projet de loi est l’outil destiné à trancher une question laissée ouverte par le Congrès depuis l’émergence des marchés d’actifs numériques : lequel des deux régulateurs fédéraux des marchés, la CFTC ou la Securities and Exchange Commission, pilote quelles activités crypto.

La distinction est importante, car la législation du Congrès et l’élaboration de règles par une agence sont deux voies différentes vers le même objectif. Une loi établit une autorité durable ; les règles d’une agence s’inscrivent dans les pouvoirs existants. Dans le cas de la CFTC, ces pouvoirs couvrent aujourd’hui les contrats à terme et les produits dérivés sur actifs numériques et permettent à l’agence de poursuivre les fraudes et manipulations sur les marchés au comptant sous-jacents en vertu du Commodity Exchange Act, tandis qu’une surveillance complète du trading au comptant constitue un élément central de la nouvelle autorité que CLARITY créerait. La position du président place la CFTC sur la seconde voie si la première n’aboutit pas, ce qui signifie que l’élaboration de règles se poursuivrait dans le cadre de sa juridiction actuelle plutôt que dans une juridiction élargie.

Le calendrier législatif reste incertain. Le projet de loi a déjà franchi la Chambre, qui l’a adopté en juillet 2025 avant de l’envoyer au Sénat. Le Sénat a déjà retardé l’examen du Clarity Act, et l’initiative sur la structure du marché des actifs numériques a continué d’avancer lentement dans cette chambre, comme l’a suivi Coin Center.

Ce que les entreprises crypto et les investisseurs doivent surveiller ensuite

Pour les entreprises crypto et les équipes de conformité, le signal est que la surveillance devrait se poursuivre par les canaux de l’agence, quel que soit le résultat législatif. Cela fait des activités d’élaboration de règles de la CFTC, de ses orientations et de son positionnement en matière de contrôle les éléments à surveiller à court terme.

Cet avertissement fait écho à des remarques antérieures dans lesquelles le président de la CFTC avertissait que les régulateurs pourraient rédiger des règles crypto si le Clarity Act s’enlise. Les lecteurs axés sur la conformité peuvent raisonnablement y voir un signal de politique publique exploitable plutôt qu’une possibilité lointaine.

Des questions structurelles sur les agences elles-mêmes apportent un contexte supplémentaire. La CFTC a déjà désigné les premiers membres de son groupe de travail sur les cryptomonnaies, et la Cour suprême a jugé que le président peut révoquer à volonté les commissaires de la SEC et de la CFTC, un facteur qui influence la manière dont une élaboration de règles indépendante menée par une agence peut se dérouler.

Tout calendrier formel dépendra de futures étapes de l’agence qui n’ont pas encore été programmées. Le président a décrit une disposition à agir, et non une règle ou une date précise, de sorte que l’impact pratique ne deviendra clair qu’au fur et à mesure que la CFTC avancera sur des mesures individuelles.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches avant de prendre une décision.