La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis se prépare à tenir une réunion très attendue le 20 août, alors que les régulateurs et les dirigeants du secteur examinent l'avenir des cryptomonnaies, de l'intelligence artificielle et des marchés de prédiction aux États-Unis.

La réunion inaugurale du comité consultatif sur l'innovation de la CFTC intervient à un moment critique pour l'industrie des actifs numériques. Washington s'emploie encore à définir une réglementation plus claire des cryptomonnaies, tandis que le Congrès n'a pas encore finalisé le très attendu CLARITY Act.

Cette réunion se tient également quelques jours seulement après que la Securities and Exchange Commission a proposé un nouveau cadre pour certains crypto-actifs, ce qui renforce les attentes selon lesquelles les régulateurs américains s'orientent vers une approche plus définie des marchés d'actifs numériques.

Les informations sur la prochaine réunion de la CFTC ont été mises en avant par le compte X @coinbureau et ont suscité une attention considérable de la part de la communauté des cryptomonnaies.

La CFTC fixe sa réunion sur l'innovation au 20 août

La CFTC a officiellement confirmé que le comité consultatif sur l'innovation tiendra sa réunion inaugurale le jeudi 20 août. Selon l'agence, le comité abordera des questions relatives aux crypto-actifs, à l'intelligence artificielle et aux marchés de prédiction.

La réunion est prévue à Washington et donnera aux membres du comité l'occasion d'examiner comment les technologies émergentes transforment les marchés financiers.

Créée en 1974 en tant qu'agence indépendante, la CFTC supervise les marchés américains des contrats à terme, des options et des produits dérivés, où les contrats à terme sur le bitcoin et l'ether se négocient déjà sur des bourses réglementées telles que le Chicago Mercantile Exchange. L'agence s'appuie également depuis longtemps sur des groupes consultatifs, notamment ses comités consultatifs sur les marchés mondiaux et sur la technologie, pour intégrer une expertise externe dans l'élaboration de ses politiques, et le nouveau comité étend cette pratique aux technologies plus récentes.

La CFTC a présenté l'innovation et la clarté réglementaire comme des priorités importantes à mesure que la technologie financière continue d'évoluer. L'agence indique que ses efforts en matière d'innovation visent à créer un cadre réglementaire qui reste clair et adaptable, tout en soutenant un développement technologique responsable aux États-Unis.

Bien que le comité ait un rôle consultatif et ne créera pas immédiatement de nouvelles lois, ses discussions pourraient influencer les futures décisions de politique générale de la CFTC.

Cela rend la réunion du 20 août particulièrement importante pour les entreprises de cryptomonnaies, les plateformes d'échange, les investisseurs et les institutions financières traditionnelles qui suivent l'orientation de la réglementation américaine.

La réglementation des cryptomonnaies au cœur des débats

L'une des plus grandes questions auxquelles est confrontée l'industrie américaine des cryptomonnaies est de savoir quelle agence fédérale devrait réglementer les différents types d'actifs numériques.

La SEC supervise généralement les marchés de valeurs mobilières, tandis que la CFTC a autorité sur les matières premières et les produits dérivés. Les actifs numériques peuvent parfois présenter des caractéristiques qui créent une incertitude quant au cadre réglementaire applicable.

Cette incertitude constitue une préoccupation majeure pour les entreprises de cryptomonnaies opérant aux États-Unis.

La CFTC a systématiquement considéré le bitcoin et l'ether comme des matières premières et a engagé de nombreuses actions coercitives contre des plateformes de négoce de cryptomonnaies et de produits dérivés non enregistrées, alors même qu'une législation globale sur la structure des marchés reste inachevée au Congrès.

La décision de la CFTC d'inscrire les crypto-actifs à l'ordre du jour de la première réunion de son comité consultatif sur l'innovation suggère que les régulateurs continuent d'examiner comment les règles existantes peuvent être appliquées à une industrie en évolution rapide.

Les discussions pourraient également éclairer la manière dont l'agence considère les matières premières numériques, les produits dérivés sur cryptomonnaies et les autres produits financiers basés sur la blockchain.

Coinbase, Ripple et les marchés de prédiction attirent l'attention

La réunion attire également l'attention en raison de la participation de grandes entreprises et de figures des marchés financiers.

Les entreprises associées à cette discussion plus large comprennent d'importantes sociétés de cryptomonnaies telles que Coinbase et Ripple, ainsi que des plateformes de marchés de prédiction, notamment Polymarket et Kalshi.

Les marchés de prédiction sont devenus un enjeu réglementaire de plus en plus important aux États-Unis. Les plateformes de ce secteur permettent aux utilisateurs de négocier des contrats basés sur l'issue d'événements du monde réel, notamment des évolutions économiques, politiques et autres.

Leur croissance rapide a soulevé des questions sur la surveillance des marchés, la protection des consommateurs et la classification des contrats d'événements. Ces questions se sont intensifiées après l'élection américaine de 2024, lorsque les plateformes de marchés de prédiction ont traité des milliards de dollars de volumes de négociation, et en octobre 2024, lorsqu'un tribunal fédéral a annulé la tentative de la CFTC d'interdire les contrats d'événements liés aux élections proposés par Kalshi. Polymarket, de son côté, a conclu un accord avec la CFTC en 2022 et a restreint l'accès aux utilisateurs américains.

En réunissant les cryptomonnaies, les marchés de prédiction et les technologies émergentes au sein d'une même discussion consultative, la CFTC examine de fait plusieurs domaines dans lesquels la réglementation financière traditionnelle est mise au défi par les nouvelles technologies.

L'intelligence artificielle ajoute un nouveau défi

L'intelligence artificielle est un autre sujet majeur qui devrait susciter de l'attention lors de la réunion inaugurale du comité.

L'IA s'intègre de plus en plus dans les marchés financiers, des systèmes de négociation automatisés et de la surveillance des marchés jusqu'à l'analyse de données et la gestion des risques.

Cette technologie crée des avantages potentiels pour les marchés financiers, mais elle soulève également de nouvelles questions réglementaires.

Les régulateurs doivent examiner comment les règles de marché existantes s'appliquent lorsque des algorithmes de plus en plus sophistiqués participent à la négociation et à la prise de décision financière. La négociation automatisée figurait déjà à l'ordre du jour de la CFTC : l'agence avait proposé ses règles Regulation AT pour la négociation automatisée en 2016 avant de les retirer en 2020.

Pour la CFTC, le défi consiste à trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et la protection de l'intégrité des marchés financiers.

La discussion du comité pourrait donc avoir des répercussions bien au-delà des cryptomonnaies, à mesure que l'IA se connecte davantage à la négociation et aux infrastructures financières.

La SEC fait avancer un nouveau cadre pour les cryptomonnaies

La réunion de la CFTC intervient immédiatement après une initiative importante de la SEC.

Le 18 août, la SEC a proposé la Regulation Crypto Assets, un nouveau cadre conçu pour établir des règles plus claires pour certains contrats d'investissement impliquant des crypto-actifs.

Cette proposition vise à créer une approche réglementaire plus adaptée pour certaines parties de l'industrie des actifs numériques. Le président de la SEC, Paul Atkins, a déclaré que l'agence recherche des règles qui soutiennent l'innovation tout en offrant une plus grande clarté aux participants du marché.

La proposition de la SEC est significative car elle intervient alors que le Congrès continue de débattre d'une législation plus large sur les cryptomonnaies.

Elle démontre également que les agences fédérales poursuivent leurs initiatives réglementaires, même si les législateurs s'emploient à résoudre leurs désaccords sur le CLARITY Act.

Les retards du CLARITY Act maintiennent la pression sur les régulateurs

Le CLARITY Act reste l'un des projets de loi sur les cryptomonnaies les plus importants en discussion à Washington.

Ce projet de loi vise à établir une structure réglementaire plus claire pour les actifs numériques et à définir les responsabilités respectives de la SEC et de la CFTC.

La législation a été adoptée par la Chambre des représentants lors d'un vote bipartite en juillet, laissant le Sénat comme dernière étape. Cependant, le Sénat est entré dans sa pause d'août sans avoir procédé au vote attendu, exposant la législation à de nouveaux retards. Reuters a rapporté que ce projet de loi bloqué a déplacé une attention accrue vers les agences de régulation, alors que le secteur continue de chercher une clarté juridique.

Pour les entreprises de cryptomonnaies, cette incertitude crée des difficultés lorsqu'elles développent de nouveaux produits, lancent des services ou étendent leurs activités aux États-Unis.

Pourquoi la réunion de la CFTC est importante

Il est peu probable que la réunion du 20 août entraîne une refonte immédiate de la réglementation américaine des cryptomonnaies.

Son importance pourrait plutôt découler de l'orientation politique établie par le comité et des questions que les régulateurs choisissent de privilégier.

Comme pour les autres groupes consultatifs de l'agence, les réunions et les documents du comité sont généralement ouverts au public, offrant aux participants du marché un accès direct à la discussion réglementaire.

Un environnement réglementaire plus clair pourrait encourager une plus grande participation des institutions financières et offrir aux entreprises de cryptomonnaies davantage de certitude lors de la conception de produits aux États-Unis.

En parallèle, les régulateurs devront traiter la manipulation des marchés, la protection des consommateurs, la stabilité financière et les risques associés aux technologies en plein développement.

Alors que la SEC fait avancer son propre cadre sur les cryptomonnaies et que le Congrès travaille encore sur le CLARITY Act, la réunion du comité consultatif sur l'innovation de la CFTC pourrait offrir une indication importante sur la prochaine orientation de la réglementation américaine des actifs numériques.