La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a réglé ses affaires d'exécution civile contre Caroline Ellison, ancienne PDG d'Alameda Research, et Gary Wang, cofondateur de FTX. Un tribunal a prononcé des interdictions pluriannuelles de négociation et d'enregistrement après avoir pris en compte la coopération fournie par les deux personnes dans les enquêtes liées à l'effondrement de FTX. Ces ordonnances clôturent la part du régulateur dans les conséquences juridiques de la défaillance de FTX en novembre 2022, qui a entraîné la mise sous la protection du chapitre 11 de la plateforme d'échange et d'environ 130 sociétés affiliées, et suscité des actions parallèles du département de la Justice des États-Unis et de la Securities and Exchange Commission.

Le tribunal fédéral de district des États-Unis pour le district sud de New York a rendu des ordonnances de consentement supplémentaires le 19 août. En vertu des nouvelles ordonnances, Ellison a reçu une interdiction de négociation de cinq ans et une interdiction d'enregistrement de dix ans, tandis que Wang a reçu une interdiction de négociation de cinq ans et une interdiction d'enregistrement de huit ans. De telles interdictions restreignent les activités sur les marchés de produits dérivés réglementés par la CFTC et empêchent les personnes concernées d'exercer des fonctions nécessitant un enregistrement auprès de l'agence, telles que celle de principal d'une société enregistrée.

Source : CFTC

Pourquoi la CFTC n'a pas demandé de sanctions pécuniaires

Les interdictions courent à compter du 23 décembre 2022, date à laquelle le tribunal a rendu les ordonnances de consentement initiales. Les deux défendeurs doivent également continuer à coopérer avec la CFTC dans son enquête et dans les procédures connexes.

En vertu des ordonnances de 2022, Ellison a été reconnue coupable des deux chefs d'accusation de fraude formulés dans la plainte réglementaire, tandis que Wang a été reconnu coupable de l'unique chef d'accusation de fraude retenu contre lui. Les deux parties se sont vu interdire de manière permanente de violer les dispositions antifraude de la loi fédérale sur les produits de base.

Les ordonnances supplémentaires mettent fin aux actions d'exécution de la CFTC contre Ellison et Wang. À l'heure actuelle, l'agence n'exige d'aucune des deux parties de restitution, de confiscation de gains ni de sanctions pécuniaires civiles.

Selon la CFTC, la décision reposait, entre autres, sur l'étendue de la coopération des défendeurs. L'agence a également pris en considération l'impact financier des procédures pénales fédérales connexes. Le directeur de l'application de la loi de la CFTC, David I. Miller, a déclaré que les sanctions prononcées reflétaient la contribution significative apportée par les deux personnes, y voyant une indication claire de l'importance accordée à la coopération au sein de la division. Cette issue est conforme aux orientations d'application publiées par l'agence, qui traitent une coopération substantielle comme un facteur pouvant réduire les sanctions dans les actions civiles.

Ellison et Wang ont tous deux plaidé coupable en décembre 2022 à des accusations pénales fédérales. Ils ont reconnu des chefs d'accusation liés à des montages ayant escroqué les clients et les investisseurs de FTX, et tous deux ont admis une conspiration en vue de commettre une fraude sur les produits de base. Selon la CFTC, les procédures pénales comprenaient une ordonnance de confiscation de 11,02 milliards de dollars, dont Ellison et Wang ont été tenus solidairement responsables. Tous deux ont ensuite témoigné pour le gouvernement au procès pénal de 2023 du cofondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, reconnu coupable de fraude et de conspiration et condamné en mars 2024 à 25 ans de prison.

L'affaire de fraude FTX a impliqué des milliards de dollars de fonds clients

Ellison et Wang avaient d'abord été mis en cause par l'agence dans le cadre d'une plainte modificative déposée en décembre 2022, qui les accusait de participer au stratagème plus vaste. Selon la plainte, les fonds des clients de FTX étaient régulièrement détenus par Alameda et mélangés aux fonds propres de la société de négociation. Le régulateur soutient en outre que des milliards de dollars de fonds clients ont été détournés par Alameda et ses dirigeants.

Source : Reuters

La plainte accusait également Wang d'avoir aidé à développer sur FTX des fonctionnalités de code accordant un traitement préférentiel à Alameda. Parmi ces fonctionnalités figuraient une ligne de crédit pratiquement illimitée et la possibilité d'effectuer des transactions malgré l'insuffisance des fonds. En outre, le régulateur accuse Ellison d'avoir ordonné à Alameda de faire un usage abusif de milliards de dollars appartenant à FTX — y compris des fonds de clients — qui ont été utilisés pour la négociation et des investissements en actifs numériques.

Un règlement met fin aux dossiers de la CFTC contre Ellison et Wang

Les ordonnances supplémentaires règlent les poursuites civiles intentées par le régulateur contre les deux anciens dirigeants. Les conditions de coopération continueront de s'appliquer, et les interdictions de négociation et d'enregistrement demeureront en vigueur pendant les périodes fixées par le tribunal.

La décision n'annule pas les accusations de fraude précédemment formulées à l'encontre des deux dirigeants. Elle fixe plutôt les sanctions civiles finales à la lumière de leur aide et des confiscations prononcées dans l'affaire pénale. Selon la CFTC, les deux dirigeants ont coopéré avec son enquête en lien avec FTX, et leur dossier se clôture donc sans aucune sanction pécuniaire imposée par le régulateur des produits de base. Les recouvrements au profit des clients sont, quant à eux, traités séparément dans le cadre de la masse de la faillite de FTX, qui a commencé à distribuer des fonds aux créanciers en 2025.