La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a conclu ses actions civiles à l’encontre de Caroline Ellison et Gary Wang, deux anciens dirigeants liés à l’effondrement de l’exchange FTX et de sa société de trading affiliée Alameda Research. Le 19 août, un tribunal fédéral a imposé au duo des interdictions de trading et d’enregistrement de plusieurs années. La CFTC a renoncé à demander une restitution supplémentaire, une confiscation ou des sanctions pécuniaires civiles après avoir tenu compte de leur coopération et de leurs obligations actuelles au titre d’une confiscation pénale. L’agence a annoncé cette résolution dans un message sur X.

Cette décision clôt un autre volet d’une affaire qui a commencé lorsque FTX a sombré dans la faillite en novembre 2022 après que des retraits de clients ont révélé un manque de plusieurs milliards de dollars dans les fonds des clients, déclenchant des procédures parallèles de la CFTC, de la Securities and Exchange Commission et du Department of Justice.

Le tribunal impose des interdictions de trading et d’enregistrement sur plusieurs années

Le U.S. District Court for the Southern District of New York a rendu les ordonnances de consentement complémentaires le 19 août. Caroline Ellison, ancienne CEO de Alameda Research, a reçu une interdiction de trading de cinq ans, et le tribunal lui a également imposé une interdiction d’enregistrement auprès de la CFTC de 10 ans. Gary Wang, cofondateur de FTX et ancien dirigeant d’Alameda, a lui aussi reçu une interdiction de trading de cinq ans, tandis que sa restriction d’enregistrement court sur huit ans.

En pratique, les interdictions de trading empêchent Ellison et Wang d’opérer sur des marchés de produits dérivés régulés par la CFTC, tandis que les interdictions d’enregistrement leur interdisent d’occuper des fonctions agréées par l’agence, comme celles d’introducing broker ou de commodity trading advisor.

Les restrictions remontent au 23 décembre 2022, date à laquelle le tribunal a rendu les ordonnances de consentement initiales contre les deux défendeurs. Dans ces décisions antérieures, Ellison a été reconnue responsable de deux chefs de fraude dans la plainte de la CFTC, tandis que Wang a été reconnu responsable d’un chef de fraude. Selon les informations publiées, la CFTC a également interdit définitivement à tous deux de violer les dispositions antifraude du Commodity Exchange Act et les règles connexes de la CFTC. Contrairement aux interdictions de trading et d’enregistrement limitées dans le temps, ces injonctions antifraude n’ont pas de date d’expiration.

La coopération a influé sur les termes du règlement

La CFTC n’exige pas actuellement qu’Ellison ou Wang versent une restitution, une confiscation ou des sanctions pécuniaires civiles. Le régulateur a indiqué que leur niveau de coopération a joué un rôle dans cette décision, et les deux défendeurs doivent continuer à assister l’agence dans ses enquêtes et procédures connexes.

Ellison et Wang ont également plaidé coupable à plusieurs accusations pénales fédérales en décembre 2022, notamment pour complot en vue de commettre une fraude sur marchandises, et leur coopération s’est étendue aux procédures pénales liées à l’affaire FTX. Les deux ont témoigné comme témoins coopérants pour l’accusation lors du procès pénal de Bankman-Fried à la fin de 2023, qui s’est soldé par sa condamnation pour fraude et complot, ainsi que par une peine de 25 ans de prison en mars 2024. La CFTC a cité cette assistance pour expliquer les sanctions incluses dans les dernières ordonnances.

Le régulateur a également cité une ordonnance de confiscation de 11,02 milliards de dollars issue des affaires pénales connexes, au titre de laquelle Ellison et Wang sont solidairement responsables. La CFTC a pris en compte ces obligations financières ainsi que leur assistance avant de régler ses demandes civiles sans réparation pécuniaire supplémentaire.

FTX et Alameda faisaient face à une ordonnance de 12,7 milliards de dollars

La CFTC a déposé sa plainte initiale contre Sam Bankman-Fried, FTX Trading et Alameda Research en décembre 2022, puis a ajouté Ellison et Wang à l’affaire. Le régulateur a accusé FTX et Alameda d’avoir détourné les actifs des clients et d’avoir fait de fausses déclarations aux clients.

En août 2024, un tribunal fédéral a ordonné à FTX et Alameda de verser 12,7 milliards de dollars de réparation pécuniaire, un montant comprenant 8,7 milliards de dollars de restitution et 4 milliards de dollars de confiscation. La CFTC a indiqué que cet argent servirait à indemniser les clients et les autres victimes de la fraude. Le jugement constitue le plus important recouvrement monétaire de l’histoire de l’agence, et il s’inscrit aux côtés de la faillite du Chapter 11 de FTX, par laquelle l’actif de l’exchange a remboursé des clients et des créanciers.

Le tribunal a également prononcé des injonctions interdisant toute nouvelle violation du droit fédéral sur les matières premières et a imposé des restrictions de trading et d’enregistrement aux sociétés. La CFTC a indiqué que FTX avait mélangé les fonds des clients et transféré des actifs pour des usages que les clients n’avaient pas autorisés.

Les affaires Ellison et Wang sont désormais closes

Les ordonnances complémentaires du 19 août mettent fin aux dernières demandes civiles de la CFTC contre Ellison et Wang. Les règlements diffèrent de l’accord conclu avec les sociétés, car le régulateur n’a imposé aucune sanction pécuniaire supplémentaire. À la place, le tribunal a imposé des restrictions temporaires de trading et d’enregistrement, ainsi que des injonctions antifraude permanentes.

L’interdiction de trading d’Ellison court pendant cinq ans à compter du 23 décembre 2022, et sa restriction d’enregistrement auprès de la CFTC court pendant 10 ans à compter de cette date. L’interdiction de trading de Wang court également pendant cinq ans, et sa restriction d’enregistrement pendant huit ans.

La CFTC a déjà utilisé une approche similaire pour régler son affaire contre l’ancien chef de l’ingénierie de FTX, Nishad Singh, en avril 2026. Les dossiers d’exécution du régulateur montrent qu’une ordonnance de consentement complémentaire a mis fin à cette action.

Les dernières ordonnances réduisent le contentieux CFTC restant lié à FTX après près de quatre ans de procédures d’exécution. Avec les entités du groupe, Singh, Ellison et Wang désormais réglés, Bankman-Fried — nommé dans la plainte initiale de décembre 2022 — demeure la personnalité la plus en vue encore exposée à des demandes de la CFTC liées à FTX. Pour Ellison et Wang, les affaires civiles se terminent désormais sans sanctions pécuniaires supplémentaires de la CFTC, mais les restrictions de trading et les obligations de coopération restent en vigueur.