Le président de la CFTC, Michael Selig, a annoncé que l'agence procédera aux réglementations sur les actifs numériques même si le Congrès n'adopte pas la loi CLARITY, déclarant que la CFTC a élaboré ses propositions parallèlement aux négociations au Congrès sur la législation.

Selig a fait ces remarques le 4 août lors de la conférence Flyover Fintech à Lincoln, au Nebraska, un événement organisé par le représentant Mike Flood. Il a indiqué que la CFTC vise à finaliser ses propositions de règles sur les actifs numériques avant la fin de l'administration actuelle, un calendrier qui reflète la pression pratique sur les agences pour cimenter les priorités politiques avant un éventuel changement de direction.

La CFTC prépare des règles parallèlement aux négociations sur la loi CLARITY

Selon Selig, la CFTC a préparé des propositions de règles sur les actifs numériques simultanément aux discussions sur la loi CLARITY au Capitole. L'agence est prête à publier ces propositions si le Congrès adopte la législation, mais Selig a souligné que l'effort de réglementation avancera indépendamment de l'action législative. La loi CLARITY est l'un des plusieurs projets de loi sur la structure du marché que le Congrès a envisagés ces dernières années alors que les législateurs cherchent à résoudre le chevauchement juridictionnel de longue date entre la CFTC et la SEC sur les actifs numériques.

Selig a également noté que lui et le président de la SEC, Paul Atkins, sont prêts à élaborer des règles conjointes clarifiant les domaines d'autorité respectifs de chaque agence sur les marchés d'actifs numériques. Cette coordination interagences aborde une zone grise réglementaire qui persiste depuis que les marchés crypto se sont développés rapidement sans un cadre statutaire clair attribuant une surveillance principale. En attendant, la CFTC continue d'exercer son autorité existante dans les domaines déjà couverts par la loi sur les matières premières.

L'autorité existante laisse un vide sur le marché au comptant

En vertu du droit actuel, la CFTC peut réglementer les produits dérivés crypto et poursuivre des actions en justice contre la fraude et la manipulation dans sa juridiction sur les matières premières. L'agence peut également établir des règles pour les entités déjà sous sa supervision.

Cependant, cette autorité ne s'étend pas au contrôle global des marchés au comptant américains pour les matières premières numériques. La loi CLARITY, si elle est adoptée, accorderait à la CFTC une juridiction exclusive sur les transactions au comptant de matières premières numériques admissibles et introduirait des exigences d'enregistrement pour les bourses, les courtiers et les négociants de matières premières numériques. Cette lacune a signifié que le négoce crypto au comptant aux États-Unis a fonctionné sans un régime réglementaire fédéral unifié comparable à ceux régissant les marchés traditionnels des valeurs mobilières ou des matières premières.

Sans l'approbation du Congrès, ces pouvoirs élargis ne peuvent être créés par la seule réglementation de la CFTC, car les agences fédérales tirent leur juridiction exclusivement des lois adoptées par le Congrès.

La CFTC fait avancer des initiatives plus larges sur le marché crypto

L'agence a été active sur plusieurs fronts liés à la crypto, y compris les garanties tokenisées, les produits dérivés crypto, les marchés de prédiction et les initiatives de négociation 24h/24. Ces efforts reflètent la stratégie de la CFTC consistant à utiliser ses outils statutaires existants pour aborder les structures de marché émergentes tout en attendant une éventuelle expansion législative. Elle a également retiré certains documents d'orientation plus anciens sur les actifs numériques, signalant un changement dans l'approche de l'agence sous la direction actuelle. Notamment, la CFTC a précédemment lancé un programme pilote permettant au Bitcoin, à l'Ether et à l'USDC de servir de garantie sur les marchés dérivés.

Le Congrès continue de débattre d'une législation plus large sur la structure du marché. De son côté, la SEC a fait avancer son propre programme de réglementation crypto dans le cadre de Project Crypto et devrait examiner le Regulation Crypto Assets le 14 août. Les voies parallèles des deux agences soulignent la mesure dans laquelle la réglementation des actifs numériques est façonnée simultanément par la réglementation, l'application de la loi et la législation — une fragmentation que les acteurs du marché ont fréquemment citée comme un obstacle à la conformité et à l'adoption institutionnelle.

Dans le cadre de CLARITY, la SEC conserverait son autorité sur les valeurs mobilières et les arrangements de contrats d'investissement, tandis que la CFTC superviserait les marchés au comptant de matières premières numériques admissibles et les intermédiaires enregistrés.