Michael Selig, président de la U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), a déclaré que si le Clarity Act continue d’être retardé en raison de l’opposition démocrate, l’agence prévoit d’utiliser ses pouvoirs existants pour établir un cadre réglementaire pour les marchés crypto.

Les remarques de Selig indiquent que la CFTC est prête à agir de manière indépendante sur la structure de marché des actifs numériques si le Congrès n’avance pas sur la législation. Le Clarity Act est un projet de loi important qui transférerait la supervision principale des matières premières numériques à la CFTC, mais il n’a pas encore été promulgué. Le texte a été adopté par la Chambre des représentants des États-Unis avec un soutien bipartisan en juillet 2025, mais il est depuis bloqué au Sénat, où l’opposition démocrate constitue le principal obstacle.

L’étendue des pouvoirs actuels de l’agence importe pour déterminer ce qu’un cadre dirigé par la CFTC pourrait couvrir. En vertu du Commodity Exchange Act, la CFTC réglemente directement les marchés des produits dérivés, y compris les futures sur Bitcoin et Ether cotés sur des bourses américaines réglementées, tandis que ses pouvoirs sur les marchés crypto spot, ou au comptant, se limitent largement à la lutte contre la fraude et la manipulation. Cette répartition a laissé le trading spot de crypto en dehors de tout régime fédéral complet de structure de marché, de nombreuses plateformes américaines fonctionnant sous un ensemble fragmenté de licences étatiques, l’écart que le Clarity Act vise à combler en confiant à la CFTC la supervision des matières premières numériques au comptant. Les groupes du secteur soutiennent depuis longtemps que la répartition non résolue entre la CFTC et la Securities and Exchange Commission, quant aux actifs relevant de chaque régulateur, a créé de l’incertitude pour les entreprises opérant sur le marché américain.

Les propos du président témoignent d’une position proactive de la CFTC alors que les législateurs continuent de rencontrer des obstacles pour faire avancer le projet de loi. Ils reflètent aussi la conviction de l’agence selon laquelle les progrès réglementaires n’ont pas nécessairement à attendre l’achèvement du processus législatif. La CFTC a déjà exercé ses pouvoirs actuels à l’encontre de plateformes crypto, notamment dans son dossier de 2023 contre Binance concernant des violations liées aux produits dérivés, en parallèle de son enregistrement et de sa supervision des marchés de futures crypto, qui proposent des produits sur les bourses américaines depuis 2017.

Points clés

Selig a déclaré que la CFTC est prête à établir un cadre réglementaire pour les cryptomonnaies en utilisant ses pouvoirs existants si le Clarity Act reste bloqué.

Le Clarity Act donnerait à la CFTC la supervision principale des matières premières numériques, mais il n’est pas devenu loi.

L’activité de marché liée au prix du Bitcoin semble indiquer que les participants considèrent la clarté réglementaire comme un facteur positif.

À surveiller

Les observateurs devraient suivre l’évolution du Clarity Act et toute action de la CFTC visant à mettre en œuvre des règles pour les marchés crypto. Parmi les signaux pertinents figurent des déclarations publiques de responsables de la CFTC ou des évolutions du soutien au Congrès en faveur de la législation.

Toute annonce officielle concernant un cadre réglementaire pourrait également influencer les attentes de prix du Bitcoin, des règles plus claires pouvant potentiellement créer un environnement plus favorable pour les actifs numériques si elles se concrétisent.

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