Cerebras Systems (CBRS) a enregistré une forte croissance au deuxième trimestre, portée par une demande cloud qui a soutenu ses revenus et renforcé ses perspectives 2026. Toutefois, l’action CBRS a chuté de 13,93 % après la clôture à 225,55 dollars, après avoir terminé la séance régulière à 262,06 dollars, soit une hausse de 11,63 %. Ce retournement a suivi la publication des résultats et est intervenu malgré une progression plus forte du chiffre d’affaires core et une hausse des prévisions annuelles, un schéma pas rare pour les valeurs de semi-conducteurs à forte croissance qui ont progressé avant les résultats, les investisseurs prenant leurs bénéfices.

Cerebras, qui développe des processeurs IA à l’échelle du wafer conçus pour concurrencer les systèmes basés sur GPU de NVIDIA pour les charges de travail d’entraînement et d’inférence, positionne son activité Cloud comme un facteur de différenciation clé. L’architecture de la société consolide un réseau neuronal entier sur une seule puce plutôt que de le répartir sur des clusters de GPU, réduisant ainsi la charge d’interconnexion.

Le chiffre d’affaires du T2 de Cerebras double à mesure que l’activité cloud se développe

Cerebras a publié un chiffre d’affaires GAAP trimestriel de 180,1 millions de dollars, en hausse de 74 % sur un an. Parallèlement, le chiffre d’affaires core a atteint 209,9 millions de dollars, soit une hausse de 103 % par rapport à la même période de l’année dernière. Le cloud et les autres services ont affiché la plus forte croissance, alors que la demande pour une inférence IA rapide continuait de croître rapidement, un segment qui devient de plus en plus central sur le marché de l’infrastructure IA à mesure que les entreprises passent de l’entraînement des modèles au déploiement à grande échelle.

Le chiffre d’affaires GAAP du cloud et des services a atteint un record de 126 millions de dollars, soit une croissance de 281 % sur un an. Le chiffre d’affaires core du cloud et des services a augmenté de 287 % à 127,7 millions de dollars au cours du trimestre. En conséquence, les opérations cloud ont représenté une part importante de la croissance trimestrielle de Cerebras et ont soutenu sa stratégie plus large d’expansion de l’infrastructure.

La marge brute core s’est améliorée à 41 %, en hausse d’environ 940 points de base par rapport au deuxième trimestre 2025. De plus, la marge opérationnelle core s’est améliorée d’environ 2 600 points de base, tout en restant négative à -16 %. La marge brute GAAP s’est établie à 14 %, tandis que la marge opérationnelle GAAP de la société est restée profondément négative à -265 %.

Cerebras accroît sa capacité IA et renforce ses principaux partenariats

À fin juin, Cerebras affichait 25,4 milliards de dollars d’obligations de performance restantes, ce qui représente un volume significatif d’activité sous contrat pour les périodes futures. La société a également indiqué disposer de 8,6 milliards de dollars de trésorerie, de trésorerie soumise à restriction, d’équivalents de trésorerie et de placements à court terme. Par ailleurs, Cerebras a obtenu une ligne de crédit renouvelable de 850 millions de dollars pour soutenir le développement de capacités supplémentaires de centres de données.

La société a porté sa capacité de centres de données sous contrat à plus de 600 mégawatts, avec des livraisons prévues jusqu’à fin 2027. Son pipeline élargi comprend désormais plusieurs gigawatts d’opportunités potentielles de centres de données. Cerebras prévoit également que sa capacité de production augmentera de plus de dix fois en 2026 grâce à l’ajout de nouvelles lignes de fabrication sous contrat.

Cerebras a renforcé ses partenariats de fabrication avec Flex, Sanmina et Rocket EMS, tout en sécurisant son approvisionnement en wafers auprès de TSMC. Son architecture à l’échelle du wafer réduit également la dépendance à la mémoire HBM, au packaging CoWoS et à la technologie de fabrication en trois nanomètres. Par conséquent, la société s’attend à subir moins de contraintes d’approvisionnement à mesure que les déploiements d’infrastructure s’accélèrent en 2027 et au-delà.

Cerebras relève ses perspectives 2026 alors que la demande cloud se renforce

Cerebras a renforcé ses relations technologiques avec OpenAI, AMD, AWS, CrowdStrike et plusieurs sociétés logicielles IA émergentes. Son infrastructure prend désormais en charge OpenAI GPT-5.6 Sol à des vitesses atteignant 750 tokens par seconde. De plus, Cerebras et AMD ont développé des systèmes d’inférence désagrégée conçus pour accroître le débit jusqu’à cinq fois.

L’offre d’inférence soutenue par AMD reste prévue pour une mise en production au quatrième trimestre 2026. Cerebras prévoit également des gains de débit similaires via Amazon Bedrock au premier trimestre 2027. Parallèlement, Cognition et Lovable ont signé de nouveaux accords de capacité cloud alors que Cerebras élargissait sa base de clients.

Pour le troisième trimestre, Cerebras anticipe un chiffre d’affaires core compris entre 214 millions et 216 millions de dollars. La direction prévoit également des marges brutes core comprises entre 38 % et 40 %, avec des marges opérationnelles restant négatives. Pour 2026, Cerebras a relevé sa prévision de chiffre d’affaires core à 880 millions-890 millions de dollars, assortie d’attentes de marges plus solides.

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