Cerebras Systems (CBRS) a reculé de 3,6 % à 177,50 $ mardi, alors même que la société annonçait un nouveau partenariat de centre de données en Finlande. Le titre affiche désormais une baisse de plus de 42 % sur les 12 derniers mois et se négocie plus de 15 % sous sa moyenne mobile à 20 jours.

L’accord conclu en Finlande est signé avec Compute Nordic Finland et porte sur un nouveau centre de données IA à Mikkeli. L’installation sera développée par phases et devrait atteindre 165 MW de capacité IT contractée. La construction de la première phase de 50 MW est déjà en cours.

Dans le cadre de l’accord, chaque commande de service est assortie d’une durée de sept ans, ce qui offre à Cerebras une infrastructure de long terme pour soutenir sa plateforme de calcul IA. Le projet devrait également ստեղծer des emplois dans la région de Mikkeli.

La baisse est intervenue malgré l’annonce d’éléments commerciaux positifs. Les conditions de marché plus larges étaient faibles, avec un Nasdaq (QQQ) en baisse de 1,5 % et un S&P 500 en repli de 0,76 %. Les valeurs d’infrastructure IA évoluent souvent en fonction du sentiment de croissance, ce qui fait des annonces propres à l’entreprise seulement un élément du tableau de négociation.

D’un point de vue technique, CBRS s’échange sous sa moyenne mobile simple à 20 jours de 212,57 $ et sous sa moyenne mobile simple à 50 jours de 203,90 $. Le MACD est passé sous sa ligne de signal avec un histogramme négatif, ce qui indique un affaiblissement de la pression acheteuse. Le support clé se situe à 173,50 $, non loin du plus bas sur 52 semaines de 160,81 $.

Cathie Wood intervient

Alors que le titre baissait, Ark Invest achetait. Le 25 août, Ark a acquis 93 290 actions CBRS via plusieurs ETF, pour une valeur d’environ 17,2 millions de dollars. Cet achat fait suite à d’autres acquisitions plus tôt en août.

La thèse de Wood repose sur la position de Cerebras dans l’inférence IA. Le système CS-4 de la société revendique une inférence jusqu’à 30 fois plus rapide que les alternatives basées sur les GPU. Cerebras travaille également avec AMD sur une architecture d’inférence disagrégée offrant jusqu’à cinq fois plus de débit par watt dans certaines configurations.

La société a des partenariats avec OpenAI, AWS et AMD, et développe une activité de cloud d’inférence parallèlement à ses ventes de matériel.

Des résultats solides, une valorisation élevée

Cerebras a հրապարակé un chiffre d’affaires du deuxième trimestre de 180,1 millions de dollars, en hausse de 74 % sur un an. Le chiffre d’affaires de base a atteint 209,9 millions de dollars, en hausse de 103 % sur un an. Le chiffre d’affaires du cloud et des services a bondi de 287 % sur un an à 127,7 millions de dollars, tandis que la marge brute de base s’est améliorée à 41 %.

La direction a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires de base pour l’exercice 2026 à 880 millions à 890 millions de dollars. Les prévisions de chiffre d’affaires de base pour le troisième trimestre ressortent à 214 millions à 216 millions de dollars.

La société a terminé le deuxième trimestre avec 8,6 milliards de dollars de trésorerie, de trésorerie soumise à restrictions et de placements à court terme, ainsi que 25,4 milliards de dollars d’obligations de performance restantes. Elle dispose également de plus de 600 MW de capacité de centre de données en service ou sous contrat, ce qui souligne l’ampleur de l’infrastructure nécessaire pour soutenir son activité IA.

La valorisation reste élevée. Avec une capitalisation boursière d’environ 42,5 milliards de dollars et des ventes annuelles d’environ 510 millions de dollars, le ratio cours/ventes ressort à environ 60 fois. Cerebras continue de perdre de l’argent selon les normes GAAP.

Wall Street reste constructive malgré cette prime. Sur 11 analystes, huit recommandent l’action en “Strong Buy”, un en “Moderate Buy” et deux en “Hold”. Le prix cible moyen est de 283,91 $. UBS vise 330 $, Morgan Stanley a relevé son objectif à 279 $, et Wedbush l’a porté à 290 $.

Le prochain rapport de résultats est attendu pour le 19 novembre 2026. Les analystes prévoient un chiffre d’affaires de 214,90 millions de dollars et une perte par action de 14 cents.