La masse en faillite du réseau Celsius a déposé une plainte contre BitMEX, alléguant que la plateforme de dérivés crypto a procédé à des liquidations de Bitcoin d'une valeur d'environ 495 millions de dollars qui ont nui à Celsius et, par extension, à ses créanciers. Cette action constitue l'une des plus importantes réclamations juridiques issues de l'effondrement de Celsius en 2022.

Ce que la masse en faillite de Celsius allègue contre BitMEX

Selon la plainte, BitMEX a liquidé des garanties en Bitcoin d'une valeur d'environ 495 millions de dollars. La masse soutient que ces liquidations étaient impropres et ont causé un préjudice financier direct à Celsius dans la période précédant le dépôt de son bilan. BitMEX est nommée défenderesse dans l'affaire. Aucune réponse de la plateforme n'était disponible au moment de la rédaction.

BitMEX exploite une plateforme de dérivés permettant aux traders de déposer des actifs numériques en garantie de positions à effet de levier. Lorsque la valeur des garanties déposées descend en dessous d'un seuil fixé, les plateformes sont généralement autorisées à liquider ces actifs pour couvrir les pertes potentielles. Au cœur de la réclamation de la masse se trouve la question de savoir si BitMEX a géré ce processus de manière licite et de bonne foi.

Celsius, autrefois l'une des plus grandesformes de prêt crypto, s'est placée sous la protection du chapitre 11 en juillet 2022 après avoir gelé les retraits des clients, laissant des centaines de milliers d'utilisateurs dans l'impossibilité d'accéder à leurs fonds. Son effondrement s'est produit dans le cadre d'une vague plus large de défaillances parmi les prêteurs crypto et les sociétés de trading cette année-là, laquelle a conduit les tribunaux à traiter une série de litiges entre contreparties en faillite. Les fondateurs de Celsius ont par ailleurs fait l'objet de mesures réglementaires, notamment des interdictions permanentes d'exercer dans l'industrie crypto pour des obligations financières impayées d'un total de 16,5 millions de dollars.

Les liquidations contestées et la théorie juridique de la masse

Le chiffre de 495 millions de dollars représente la valeur alléguée des positions en Bitcoin en cause, et non une indemnité confirmée. Ce que la masse finira par récupérer dépendra de la manière dont le tribunal évaluera le comportement de BitMEX lors des liquidations.

La théorie juridique de la masse repose sur l'argument selon lequel BitMEX a liquidé les garanties de Celsius d'une manière ayant produit des pertes supérieures à celles qu'un processus correctement géré aurait causées. Parmi les premières étapes procédurales à surveiller figure la réponse formelle de BitMEX à la plainte, qui encadrera les questions que le tribunal devra examiner. Les affaires de cette envergure devant le tribunal des faillites prennent généralement des années à se résoudre, et l'issue demeure incertaine.

La masse en faillite de Celsius — le pool d'actifs restants placé sous supervision judiciaire et administré pour le compte des créanciers — a poursuivi plusieurs voies de recouvrement juridique afin de maximiser ce qui peut être restitué. Tout fonds récupéré auprès de BitMEX alimenterait ce pool d'actifs et serait distribué conformément au plan de remboursement des créanciers approuvé par le tribunal. Les questions de responsabilité des plateformes et la manière dont elles gèrent les grandes liquidations institutionnelles sont devenues des thèmes récurrents des litiges crypto postérieurs à 2022.

Pourquoi ce procès importe pour les créanciers de Celsius

Pour les clients qui détenaient des fonds sur Celsius lors de son effondrement, ce procès représente une source potentielle de recouvrement supplémentaire. Une réclamation aboutie contre BitMEX augmenterait le total des actifs disponibles pour la distribution aux créanciers.

Les créanciers doivent toutefois considérer tout recouvrement comme incertain. La réclamation de 495 millions de dollars reflète ce que la masse allègue lui être dû, et non ce qu'elle a reçu, et un jugement définitif, ainsi qu'un éventuel paiement, pourrait n'intervenir que dans plusieurs années.

L'action soulève également une question pratique pour quiconque détient des cryptomonnaies sur une plateforme : comment les plateformes devraient-elles documenter et exécuter les grandes liquidations de garanties, en particulier lorsque la contrepartie devient ensuite insolvable ? L'issue de cette affaire pourrait établir un précédent sur la manière dont le Bitcoin et les autres actifs numériques sont traités comme garanties dans de futurs litiges impliquant des plateformes. Les créanciers de Celsius peuvent suivre l'évolution du dossier via le registre officiel de la procédure de faillite, ainsi que l'environnement plus large du marché du Bitcoin qui continue d'influencer les valorisations de recouvrement.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Faites toujours vos propres recherches et consultez un professionnel financier qualifié avant de prendre des décisions d'investissement.