Points clés

• Le prix de Cardano a formé un canal ascendant au cours des derniers mois.
• La valeur totale verrouillée (TVL) sur Cardano a continué de baisser ce mois-ci.
• Les frais du réseau et l’offre de stablecoins restent sous pression.

Le prix de Cardano est resté au-dessus de son creux de juin alors que l’ADA tentait une nouvelle reprise début septembre. Cependant, les métriques du réseau continuaient d’indiquer une activité limitée par rapport aux grandes plateformes de contrats intelligents. Cet écart est important, car pour les réseaux de contrats intelligents, des indicateurs d’utilisation tels que le TVL, l’offre de stablecoins et les revenus de frais comptent parmi les principaux moyens par lesquels les investisseurs évaluent la demande réelle pour une chaîne — et les hausses de prix sans activité on-chain correspondante ont historiquement été plus difficiles à maintenir.

L’ADA s’échangeait près de 0,22 $ le 7 septembre, rebondissant depuis un creux enregistré par TradingView à environ 0,1381 $ le 25 juin. Cette reprise intervient alors que l’activité de finance décentralisée de Cardano reste relativement modérée — un décalage qui expose le récent rebond à une nouvelle pression vendeuse.

La reprise du prix de Cardano fait face à une faible activité DeFi

Le jeton ADA a chuté de plus de 80 % par rapport à son plus haut niveau de l’an dernier. Ce recul coïncide avec le crypto winter, qui a pesé sur Bitcoin et la plupart des altcoins.

Ce repli a aussi freiné la croissance du réseau, le transformant en ce qui est souvent décrit comme une « ghost chain » — un réseau avec peu ou pas d’activité significative. Des années après son lancement, Cardano ne dispose toujours pas d’applications décentralisées (dApps) grand public. Cela contraste avec l’écosystème plus large des contrats intelligents, où la concurrence pour les développeurs et la liquidité s’est intensifiée, certaines chaînes plus récentes parvenant à attirer de vastes écosystèmes en quelques mois après leur lancement.

La valeur totale verrouillée (TVL) de Cardano est tombée à un peu plus de 65 millions de dollars, son plus bas niveau depuis 2023 et très loin du record historique de plus de 700 millions de dollars. Le réseau a notamment été dépassé par Robinhood Chain, lancée en juillet et ayant déjà attiré des centaines de dApps, avec près de 1 milliard de dollars chacun en TVL et en offre de stablecoins.

Les plus grandes dApps de Cardano — dont Minswap, Liqwid, Dano Finance, Splash Protocol et Indigo — enregistrent une utilisation limitée, contrairement à des applications de premier plan comme Uniswap, PancakeSwap, Hyperliquid et Aave, qui fonctionnent sur Ethereum et d’autres chaînes.

L’offre de stablecoins et les frais se sont effondrés

D’autres données montrent que l’offre de stablecoins de Cardano n’est que de 64 millions de dollars. Bien que ce soit plus élevé qu’il y a un an, cela reste négligeable dans un secteur détenant plus de 300 milliards de dollars de ces actifs. Les stablecoins sont devenus une mesure clé de l’utilité pratique d’une chaîne, car ils sous-tendent les activités de trading, de prêt et de paiement ; une faible base de stablecoins signale donc généralement une utilisation réelle limitée. Cardano a été dépassé par des chaînes telles que Robinhood Chain et Arbitrum.

La même tendance se retrouve dans d’autres domaines. Cardano ne détient qu’une part limitée du segment des actifs du monde réel (RWA), devenu une composante majeure de l’industrie crypto.

En conséquence, le réseau génère peu de revenus — un chiffre frappant pour une cryptomonnaie valorisée à plus de 8,2 milliards de dollars. Le réseau a engrangé un peu plus de 87 000 dollars ce trimestre, contre 164 000 dollars au trimestre précédent. À son apogée, Cardano générait plus de 1,79 million de dollars par trimestre. Les revenus de frais sont suivis de près car ils reflètent ce que les utilisateurs paient réellement pour effectuer des transactions sur un réseau, faisant de la baisse de près de 95 % par rapport au pic une donnée clé dans le débat sur la valorisation fondamentale de Cardano.

Ces chiffres expliquent la faible traction de Cardano auprès des investisseurs particuliers et institutionnels. Notamment, aucune grande entreprise n’a déposé de demande pour un ETF Cardano au comptant malgré la popularité de l’actif et sa capitalisation boursière élevée, alors que des ETF existent désormais pour des coins comme Zcash, Hyperliquid, Dogecoin et Litecoin. (Grayscale a auparavant retiré les dépôts d’ETF Cardano, Hedera et Polkadot.) L’absence d’une voie ETF est notable à un moment où ces produits sont devenus un canal majeur d’exposition institutionnelle aux cryptos.

Par ailleurs, le volume quotidien d’ADA est retombé à environ 480 millions de dollars, en dessous d’autres coins, dont Zcash et XRP. Une baisse similaire est visible sur le marché des futures, où l’open interest continue de reculer.

Analyse technique du prix de Cardano

Sur le graphique दैनिक, ADA a formé un canal ascendant au cours des derniers mois. Ce canal ressemble à un rising wedge, une figure de retournement baissier couramment citée, et — apparaissant après une forte baisse — il présente aussi les caractéristiques d’un bearish flag.

Le coin reste sous ses moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 100 jours et 200 jours, signe que les vendeurs gardent le contrôle. Le Relative Strength Index (RSI) et le Percentage Price Oscillator (PPO) ont formé une divergence baissière.

Pris ensemble, ces éléments techniques suggèrent que le jeton pourrait continuer à baisser, et potentiellement atteindre le niveau de support clé à 0,1362 $, son creux de juin. Une cassure sous ce niveau ouvrirait la voie à un repli supplémentaire vers 0,100 $.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil financier ou d’investissement. Les marchés des cryptomonnaies restent très volatils. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches et évaluer leur situation financière avant de prendre des décisions d’investissement.

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