Capital B a finalisé l'achat de 376 BTC pour 25,3 millions d'euros, concluant près de 30,1 millions d'euros d'augmentations de capital et portant le trésor stratégique de Bitcoin de la société française cotée à 3 521 BTC.

La transaction, confirmée le 7 septembre, a été exécutée à un prix moyen de 67 182 € par BTC, à partir du produit de financements que l'entreprise préparait depuis fin août, selon le communiqué de presse de Capital B daté du 7 septembre.

Capital B $ALCPB has acquired 376 BTC for €25.3 million at €67,182 per bitcoin and has achieved BTC Yield of 2.17% YTD. As of 9/7/2026, Capital B holds 3,521 $BTC for €309.4 million at €87,878 per bitcoin $ALCPB $CPTLF Europe's First Bitcoin Treasury Company … pic.twitter.com/9ahwvgn4ic — Alexandre Laizet (@AlexandreLaizet) September 7, 2026

L'achat a été conclu un jour avant l'entrée en vigueur, le 8 septembre, du fractionnement inversé d'actions à raison de 1 pour 10 prévu par Capital B. L'opération reflète un schéma observé parmi les sociétés cotées détenant des trésors de Bitcoin, où les levées de fonds en actions sont directement réinvesties dans des programmes d'acquisition massive de Bitcoin plutôt que conservées en trésorerie inactive. Ce modèle, initié à grande échelle par Strategy (anciennement MicroStrategy) aux États-Unis, a depuis été adopté par un nombre croissant de sociétés cotées en Amérique du Nord, en Asie et en Europe, Capital B se positionnant comme la première société cotée en Europe organisée autour de cette stratégie.

La nouvelle est tombée alors que le Bitcoin s'échange à 79 550 $, en baisse de 0,8 % sur les dernières 24 heures, tout en restant en hausse de plus de 1 % sur la semaine écoulée, avec un volume quotidien d'échanges de 22,8 milliards de dollars.

Comment l'achat de 376 BTC a été financé

Bitcoin whale bids are stacking underneath. Large buy liquidity is sitting around $75K and $73K, giving $BTC a strong cushion below while price holds near $79.5K. If $BTC absorbs the $80K–$82K sell wall, I'd expect the next squeeze higher to start getting interesting. $84K+… pic.twitter.com/905yWlOe8J — Wealthmanager (@Wealthmanager) September 7, 2026

L'achat de 25,3 millions d'euros s'est appuyé sur 28,7 millions d'euros levés via deux placements privés auprès d'investisseurs institutionnels internationaux, dont les investisseurs stratégiques Adam Back et le gérant d'actifs TOBAM, selon le communiqué. Back est le PDG et cofondateur de Blockstream, société d'infrastructure Bitcoin, et l'un des premiers contributeurs à la technologie sous-jacente du Bitcoin ; sa participation constitue une notable caution institutionnelle à la stratégie de trésorerie de l'entreprise.

Chaque unité vendue lors des placements comprenait une action accompagnée de quatre bons de souscription, au prix de 0,58 € par ensemble action-bons.

Le premier placement, annoncé le 28 août, a émis 36,22 millions d'actions pour 21,01 millions d'euros. Lors d'un second placement, le 2 septembre, Back a seul souscrit à 13,18 millions d'actions, pour une valeur d'environ 7,64 millions d'euros.

Capital B a complété le financement par une augmentation de capital distincte de 1,44 million d'euros dans le cadre de son accord avec TOBAM, émettant 2,8 millions d'actions ordinaires à un prix moyen de 0,51 €, portant le total des levées achevées à environ 30,14 millions d'euros, cohérent avec le chiffre de près de 30,1 millions d'euros communiqué par l'entreprise.

La position de trésorerie Bitcoin de Capital B

Capital B, cotée sur Euronext Growth Paris, détient désormais 3 521 BTC dans sa réserve stratégique pour un coût d'acquisition global de 309,4 millions d'euros, soit une moyenne de 87 878 € par unité.

Cette moyenne se situe bien au-dessus des 67 182 € payés pour le dernier lot, reflétant les fluctuations du prix du Bitcoin au fil de l'historique d'achats de la société. L'entreprise détient par ailleurs 61 BTC réservés à ses besoins opérationnels, qu'elle maintient distincts des indicateurs de performance du trésor.

L'achat de 376 BTC constitue la plus importante acquisition isolée de Capital B depuis celle de 624 BTC en juin 2025. La société a déclaré un BTC Yield de 2,17 % depuis le début de l'année et un BTC Gain de 61,3 BTC.

Ces indicateurs sont définis comme suivant la quantité de Bitcoin détenue par action totalement diluée, et non comme des rendements d'investissement traditionnels — une distinction à comprendre avant de les comparer aux rendements évoqués dans la couverture des modèles de financement des trésors de Bitcoin d'entreprises. (SOURCE : CoinGecko)

Exécution, garde et fractionnement inversé à venir

Swissquote Bank Europe, prestataire de services sur actifs virtuels enregistré au Luxembourg, a exécuté l'acquisition avec le produit des augmentations de capital achevées, la conservation étant assurée par l'infrastructure de la société suisse d'actifs numériques Taurus.

Cette séparation entre exécution et conservation est une pratique courante parmi les entreprises poursuivant l'approche d'accumulation de long terme décrite dans de précédents articles sur les stratégies de détention de Bitcoin par les entreprises.

Le fractionnement inversé d'actions de Capital B à raison de 1 pour 10 prend effet le 8 septembre : chaque groupe de 10 actions existantes sera consolidé en une seule action, avec des ajustements requis pour les obligations convertibles et les bons de souscription en circulation. Les fractionnements inversés sont souvent utilisés par les petites capitalisations cotées pour relever le cours par action, ce qui peut élargir l'accès aux investisseurs institutionnels soumis à des seuils de prix minimum.

Les 197,6 millions de bons de souscription émis lors des derniers placements pourraient générer 185,25 millions d'euros de capital supplémentaire s'ils étaient intégralement exercés, en plus de la capacité d'endettement de 100 milliards d'euros et de l'autorisation d'augmentation de capital de 5 milliards d'euros approuvées par les actionnaires en juin, selon le communiqué de l'entreprise. Ensemble, ces autorisations offrent à la société une capacité substantielle pour de futurs achats de Bitcoin — la variable clé à suivre alors qu'elle cherche à accroître le BTC détenu par action, son indicateur de performance déclaré.