Capital B, une société de trésorerie en Bitcoin cotée en France, a déclaré une perte nette de 69,5 millions d'euros (78 millions de dollars) pour le premier semestre 2026, principalement imputable à une dépréciation de 75,8 millions de dollars comptabilisée sur ses avoirs en Bitcoin.

Selon le rapport du premier semestre 2026 de la société, publié jeudi, la dépréciation reflétait les prix du Bitcoin (BTC) au 30 juin et n'a eu aucun impact direct sur la trésorerie. Les dépréciations sont des ajustements comptables hors trésorerie qui réduisent la valeur comptable d'un actif lorsque les prix du marché baissent ; la perte traduit donc une valeur nette comptable plus faible au bilan plutôt qu'une dépense effective.

Malgré cette perte comptable, les indicateurs sous-jacents se sont améliorés. Le chiffre d'affaires consolidé a progressé de 3,5 % sur un an pour atteindre 6,5 millions de dollars, tandis que l'EBITDA ajusté est resté négatif à 1,2 million de dollars. L'EBITDA mesure les résultats d'une société avant intérêts, impôts, amortissements et dépréciations.

Ces résultats soulignent également que cette société européenne de trésorerie en Bitcoin a continué à lever des fonds pour alimenter sa stratégie d'accumulation de Bitcoin malgré les pertes comptables. Capital B a annoncé des levées de capital totalisant 30 millions de dollars au premier semestre et a augmenté ses avoirs en Bitcoin de 11 %, passant de 2 823 BTC en janvier à 3 139 BTC fin juin. Cette dynamique est caractéristique du modèle de trésorerie en Bitcoin des entreprises, dans lequel les sociétés lèvent des capitaux pour acheter et détenir des BTC dans leurs bilans — et, comme le montrent ces chiffres du premier semestre, les résultats publiés peuvent refléter le traitement comptable de ces avoirs autant que les opérations sous-jacentes.

Les avoirs totaux de la société ont ensuite atteint 3 538 BTC au 30 septembre, soit une hausse de 25 % depuis le début de lannée. La trésorerie est actuellement évaluée à 290 millions de dollars, classant Capital B comme la 25e plus grande trésorerie corporate en Bitcoin au monde et la deuxième d'Europe par les avoirs, derrière l'allemand Bitcoin Group, selon Bitcointreasuries.

Le cours de l'action Capital B a progressé de 0,5 % lors des échanges de Friday matin, mais recule de 25 % depuis le début de l'année, selon Yahoo Finance.

En juillet, la société a approuvé un regroupement d'actions inversé 1 pour 10 visant à élargir sa base d'investisseurs institutionnels ; un regroupement inversé convertit dix actions existantes en une seule, augmentant le cours par action sans modifier la valeur globale de la société. En juin, les actionnaires ont approuvé jusqu'à 120 milliards de dollars de capacité de financement, comprenant des instruments de capitaux propres et de crédit, pour soutenir la stratégie d'accumulation de Bitcoin de la société. Les futures publications sur ses avoirs diront si le rythme d'accumulation du premier semestre se poursuit dans le cadre de cette nouvelle capacité de financement approuvée.