Le représentant de Floride Byron Donalds, républicain élu pour la première fois à la Chambre en 2020, a publiquement soutenu l'idée de réserves de Bitcoin détenues par l'État tout en s'opposant à toute initiative de la Réserve fédérale visant à émettre sa propre monnaie numérique, adoptant ainsi deux positions distinctes qui le placent parmi un bloc croissant de législateurs œuvrant à définir la relation de Washington avec les actifs numériques.

La position de Donalds sur les réserves de Bitcoin de l'État

Donalds soutient le concept d'une réserve de Bitcoin détenue par l'État, selon le titre de ce reportage. La forme précise que prendrait cette réserve — notamment savoir si elle s'appuierait sur des actifs déjà saisis par les agences fédérales, comment la garde serait gérée, ou quand l'acquisition pourrait commencer — n'a pas été précisée dans les sources disponibles pour ce sujet.

Le concept général de cette politique implique qu'un gouvernement accumule et détient du Bitcoin dans son bilan, un peu comme les banques centrales détiennent de l'or ou des réserves en devises. Des propositions de ce type ont circulé au Congrès et dans l'exécutif, leurs partisans faisant valoir que l'offre fixe du Bitcoin — plafonnée à 21 millions d'unités par son protocole sous-jacent — et sa structure décentralisée en font une réserve de valeur crédible pour les institutions publiques. Ces discussions ont pris de l'ampleur à mesure que le Bitcoin s'échangeait près des sommets de sa fourchette, donnant plus de poids à toute décision gouvernementale concernant la détention de cet actif.

Ce que pourrait impliquer une réserve de Bitcoin gouvernementale

De manière générale, les propositions de réserve de Bitcoin gouvernementale tendent à aborder trois questions : comment les bitcoins sont acquis (achats sur le marché libre, utilisation d'actifs déjà saisis, ou transfert obligatoire depuis les avoirs existants des agences), comment ils sont conservés (portefeuilles gouvernementaux dédiés, dépositaires tiers, ou une nouvelle entité fédérale), et dans quelles conditions ils pourraient être vendus ou déployés. Aucun de ces détails de mise en œuvre n'a été attribué à Donalds dans les recherches disponibles pour cet article.

Pourquoi Donalds s'oppose à une monnaie numérique émise par la Fed

Donalds s'oppose également à une monnaie numérique émise directement par la Réserve fédérale, un concept débattu sous l'appellation de monnaie numérique de banque centrale, ou CBDC. Le titre du reportage établit clairement cette opposition ; les recherches disponibles ne comprennent ni citation directe ni déclaration formelle de justification de Donalds sur ce point.

L'opposition du Congrès à un CBDC de la Réserve fédérale s'est traduite sous forme législative lors des dernières sessions. Le House Bill 5403, sous le nom de CBDC Anti-Surveillance State Act et parrainé par le représentant du Minnesota Tom Emmer, interdirait à la Réserve fédérale d'émettre une monnaie numérique directement aux particuliers, et constitue l'un des vecteurs législatifs liés à ce domaine politique.

Une monnaie numérique émise par la Fed serait distincte du Bitcoin : elle constituerait un passif de la banque centrale, serait programmable par des acteurs gouvernementaux et pourrait être soumise à des conditions sur la manière dont les détenteurs pourraient dépenser ou transférer des fonds. Les opposants ont soulevé des préoccupations concernant la surveillance financière et l'éviction des dépôts bancaires du secteur privé, bien que ces objections spécifiques n'aient pas été attribuées à Donalds dans les sources disponibles ici.

L'état du débat sur les CBDC

La Réserve fédérale n'a pas lancé de CBDC de détail pour les États-Unis, bien que la technologie ne soit plus hypothétique à l'étranger : les Bahamas ont émis le Sand Dollar en 2020, le Nigeria a suivi avec l'eNaira en 2021, la Chine a mené un pilote à grande échelle de son e-CNY, et les banques centrales de plus de 100 pays ont étudié ou testé des projets similaires. La Fed a mené des recherches et publié des documents de discussion sur le sujet, mais aucun dollar numérique n'a été autorisé ou déployé. L'opposition de Donalds porte donc sur une question politique qui reste ouverte, et non sur un programme existant. Ce cadrage est important pour comprendre les enjeux : il prend position dans un débat actif, il ne s'oppose pas à un aboutissement déjà acté.

Les préoccupations concernant les monnaies numériques émises par les États ont également émergé dans la communauté des NFT et de la propriété numérique en général, où les questions relatives à la monnaie programmable touchent directement aux flux de redevances des créateurs, à la souveraineté des portefeuilles et à l'infrastructure sous-jacente aux droits de propriété numérique.

Le contraste politique : réserves de Bitcoin contre CBDC

Prises ensemble, les deux positions de Donalds définissent une philosophie claire : le gouvernement fédéral devrait détenir du Bitcoin comme actif de réserve, mais il ne devrait pas émettre sa propre monnaie numérique programmable par le biais de la banque centrale. La première position accroît l'exposition du gouvernement à un actif décentralisé à offre fixe. La seconde limite la portée de la Réserve fédérale dans l'infrastructure des paiements numériques.

Ces positions ne sont pas contradictoires ; elles reflètent un point de vue partagé par une partie du groupe pro-crypto au Congrès, qui considère le Bitcoin comme une propriété numérique méritant d'être détenue et les monnaies numériques émises par les États comme une menace pour la confidentialité financière et le système bancaire existant. Le fait que cette combinaison gagne une dynamique législative dépend de facteurs non encore établis dans les sources disponibles, notamment les co-parrains, le calendrier des commissions et le calendrier législatif plus large.

Les investisseurs qui suivent la trajectoire du prix du Bitcoin ont observé de près les évolutions législatives, en particulier à mesure que le Bitcoin a testé des niveaux de prix clés que les détenteurs institutionnels et gouvernementaux devraient prendre en compte dans toute stratégie d'acquisition.

Quelles sont les prochaines étapes à surveiller

Les prochaines étapes concrètes comprendraient tout texte de loi que Donalds parrainerait ou co-parrainerait formalisant l'une ou l'autre position, des auditions en commission inscrivant ces propositions au calendrier législatif, et toute coordination avec l'exécutif donnant une forme opérationnelle au concept de réserve. Les recherches disponibles pour cet article ne comprennent pas ces détails ; ce reportage sera mis à jour dès que des sources supplémentaires seront disponibles.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent des risques importants. Effectuez toujours vos propres recherches avant de prendre des décisions.