La plateforme de prise en pension basée sur la blockchain de Broadridge Financial Solutions a traité environ 8 000 milliards de dollars de transactions en juillet, soulignant le rôle croissant de la technologie de registre distribué dans le financement institutionnel et la gestion des garanties.

La plateforme Distributed Ledger Repo, couramment appelée DLR, a enregistré un volume quotidien moyen de 365 milliards de dollars en juillet — soit une hausse de 28 % par rapport au même mois un an plus tôt. La plateforme permet aux institutions financières de régler des opérations de prise en pension et de transférer des garanties tokenisées via une infrastructure de registre distribué, tout en restant connectées à leurs systèmes existants de négociation et de post-négociation.

Les marchés du repo constituent un pilier du financement institutionnel à court terme, dans lequel une partie vend des titres avec l’engagement de les racheter à une date ultérieure. Le seul marché américain du repo tripartite traite régulièrement plus de 2 000 milliards de dollars par jour, selon les données de la Federal Reserve Bank of New York, plaçant les volumes de DLR dans le contexte d’un marché qui constitue une source essentielle de liquidité pour les banques, les hedge funds et les intervenants des marchés monétaires. DLR permet de tokeniser les garanties de ces transactions et de les transférer entre contreparties, tandis que la partie financement de chaque opération est enregistrée et traitée sur la blockchain. Broadridge a indiqué que l’infrastructure est conçue pour prendre en charge le financement et les transferts de garanties en temps réel, aidant les entreprises à gérer leur liquidité et leur capital sans devoir abandonner les processus de marché établis. La plateforme offre également un traitement automatisé des opérations de repo, l’optimisation des garanties et une réduction des besoins de rapprochement — des fonctionnalités qui s’alignent sur les pressions réglementaires, notamment dans le cadre de Bâle III, qui ont accru les exigences pesant sur les institutions en matière de gestion plus efficace des garanties et de maintien de réserves adéquates de liquidité intrajournalière.

DLR maintient des volumes de transactions élevés

Juillet a prolongé une tendance d’activité soutenue observée tout au long de 2026. En janvier, DLR a affiché un volume quotidien moyen de 365 milliards de dollars, générant 7 300 milliards de dollars de transactions mensuelles. Ce chiffre quotidien de janvier représentait une hausse de 508 % sur un an.

L’activité est restée élevée les mois suivants. En mars, le volume quotidien moyen a atteint 354 milliards de dollars, avec des transactions mensuelles approchant 8 000 milliards de dollars. En avril, le volume quotidien moyen a atteint 368 milliards de dollars, et l’activité mensuelle s’est de nouveau rapprochée du seuil de 8 000 milliards de dollars.

En mai, la plateforme a traité environ 7 200 milliards de dollars de transactions, avec un volume quotidien moyen de 362 milliards de dollars. En juin, elle a ensuite enregistré environ 7 500 milliards de dollars de transactions, pour une activité quotidienne moyenne de 357 milliards de dollars.

Toujours en juillet, Broadridge a rendu les données de marché DLR accessibles aux abonnés du Bloomberg Terminal, élargissant ainsi l’accès aux informations générées par la plateforme.

Les dirigeants de l’entreprise ont présenté la tokenisation comme un outil de plus en plus important pour la liquidité institutionnelle et la gestion des garanties. Broadridge a également examiné des usages intrajournaliers de DLR ; des recherches menées avec Finadium indiquent que le fait d’utiliser la plateforme pour 15 % des activités éligibles pourrait potentiellement réduire les besoins de réserves de liquidité intrajournalière de 8 % à 17 %.

L’infrastructure blockchain s’étend au-delà du repo

Broadridge étend ses capacités de registre distribué à plusieurs domaines de l’infrastructure des marchés financiers, notamment les titres tokenisés, le vote des actionnaires et les services post-négociation d’actifs numériques.

L’entreprise a travaillé avec Ondo Finance sur une infrastructure de gouvernance destinée aux détenteurs de plus de 250 actions et fonds négociés en bourse tokenisés. Dans le cadre de cet accord, les investisseurs peuvent soumettre des préférences de vote associées aux titres sous-jacents, tandis que Broadridge fournit l’accès aux informations corporatives et réglementaires pertinentes.

Les préférences de vote peuvent être pondérées en fonction du montant de titres tokenisés détenus par un investisseur. Avec l’autorisation d’Ondo Global Markets, ces préférences peuvent également être combinées avec les votes transmis par les canaux financiers traditionnels.

L’infrastructure de gouvernance blockchain de Broadridge a aussi été utilisée dans d’autres initiatives de vote d’entreprise. Galaxy Digital a utilisé le système de gouvernance onchain de la société pour son assemblée générale annuelle, tandis que Payward, société mère de Kraken, a annoncé son intention d’utiliser la technologie de Broadridge afin d’offrir aux détenteurs d’actions tokenisées des capacités de gouvernance d’entreprise.

L’entreprise utilise l’infrastructure développée pour DLR comme base pour les titres tokenisés, avec la possibilité de soutenir l’émission, la négociation, le règlement et le servicing aux côtés des actifs financiers traditionnels.

Les marchés financiers poursuivent leur migration vers l’onchain

La hausse des volumes DLR intervient alors que les institutions financières et les fournisseurs d’infrastructures de marché explorent de plus en plus les mécanismes de règlement et de traitement des titres basés sur la blockchain.

The Depository Trust & Clearing Corporation a commencé en juillet une activité de production limitée pour son service de tokenisation, impliquant plus de 50 sociétés financières. L’initiative couvre notamment les actions du Russell 1000, les principaux ETF indiciels et les bons du Trésor américain, avec un déploiement plus large prévu pour octobre.

Les institutions financières européennes développent également des réseaux de règlement sur registre distribué. Boerse Stuttgart a élargi son réseau Seturion pour inclure Societe Generale, SG-FORGE et le courtier en ligne flatexDEGIRO. Le système est conçu pour prendre en charge des titres tokenisés sur des blockchains publiques et privées en utilisant à la fois des fonds onchain et de la monnaie de banque centrale.

L’activité de repo institutionnel a également été testée sur d’autres réseaux blockchain. Plus tôt en 2026, DTCC, Euroclear, Tradeweb, Citadel Securities et Societe Generale ont achevé une transaction de repo intrajournalière transfrontalière portant sur des bons du Trésor britannique tokenisés sur le Canton Network.

Broadridge figure parmi les entreprises financières et technologiques impliquées dans Canton, une blockchain axée sur les marchés de capitaux institutionnels. L’élargissement de ses activités dans le repo, les titres, la gouvernance et l’infrastructure des actifs numériques reflète une volonté plus large des institutions financières d’intégrer la technologie blockchain aux systèmes de marché établis.

L’ampleur durable de l’activité DLR indique que la technologie de registre distribué dépasse les projets expérimentaux pour s’orienter vers des opérations financières institutionnelles à fort volume, en particulier dans le règlement des opérations de repo et la gestion des garanties.

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