BP a annoncé son intention de céder sa filiale américaine de biogaz, Archaea Energy, marquant une nouvelle étape dans le retrait progressif du géant pétrolier de ses investissements dans les énergies renouvelables et son recentrage sur les activités pétrolières et gazières de base. Ce revirement réduit l'ambition de l'un des virages verts les plus audacieux du secteur énergétique : en 2020, sous la direction de l'ancien PDG Bernard Looney, BP s'était engagé à atteindre la neutralité carbone d'ici 2050 et à réduire fortement sa dépendance aux énergies fossiles.

Cette décision intervient quelques jours seulement après que BP a confirmé son retrait de la mer du Nord, un mouvement qui prive le géant énergétique britannique de toute production pétrochimique sur son marché national pour la première fois depuis des décennies. L'entreprise a également vendu sa raffinerie de Gelsenkirchen en Allemagne et son activité de vente au détail en Autriche.

BP a acquis Archaea pour 4,1 milliards de dollars en 2022, une transaction qui a offert au groupe une position importante sur le marché en pleine croissance du biogaz renouvelable (RNG) aux États-Unis, où le gaz d'enfouissement est capté et transformé en biométhane de qualité réseau. Cependant, l'activité a depuis souffert d'une sous-performance financière et d'une croissance plus lente que prévu, poussant l'entreprise du FTSE 100 à réévaluer la valeur de cet actif.

La cession s'inscrit dans une stratégie de restructuration plus large menée par la nouvelle directrice générale de BP, Meg O'Neill, qui a signalé une refonte en profondeur du portefeuille de l'entreprise. Mme O'Neill avait précédemment annoncé des plans visant à réorganiser le groupe en deux divisions — amont et aval — avec un accent sur les actifs rentables. BP n'est pas seul à se retirer des renouvelables : son rival Shell a également réduit ses investissements dans les énergies propres et assoupli ses objectifs d'émissions, traduction d'un mouvement plus large des majors pétrolières européennes vers des projets fossiles à plus fort rendement.

« Nous n'exploitons pas tout notre potentiel », a déclaré Mme O'Neill. « Nos performances au cours des dernières années n'ont pas répondu à nos propres attentes, et encore moins à celles de nos actionnaires. Nous n'avons pas livré de résultats de manière constante ; nous avons déprécié trop de valeur ; et nos coûts et passifs ne sont pas suffisamment résilients dans un environnement de prix bas. »

Mme O'Neill a souligné que l'entreprise devait simplifier son portefeuille « sur la base de la valeur, non du sentiment ni de l'histoire » et se concentrer sur les actifs qui « offrent des rendements compétitifs et une valeur à long terme ».

Elle a ajouté : « Nous devons nous examiner de manière lucide : évaluer ce qui doit changer, arrêter ce qui nous freine et renforcer nos atifs là où cela compte. Nous devons nous mettre en condition pour croître. »

Le conflit au Moyen-Orient dope les bénéfices du deuxième trimestre

L'annonce de la restructuration a coïncidé avec une forte hausse des bénéfices au deuxième trimestre, BP ayant tiré parti de la volatilité des prix du pétrole engendrée par le conflit en cours au Moyen-Orient.

BP a fait état d'un bond de ses bénéfices à 5,7 milliards de dollars (4,2 milliards de livres sterling) pour le deuxième trimestre, soit une augmentation de 2,5 milliards de dollars par rapport à la période précédente, dépassant largement les attentes des analystes qui tablaient sur 5,1 milliards de dollars.

La division gaz et énergie bas carbone du groupe a affiché des bénéfices de 1,6 milliard de dollars, contre 1,1 milliard de dollars au trimestre précédent. La production pétrolière et les opérations ont vu leur bénéfice grimper à 3,4 milliards de dollars, soit près du double des 1,7 milliards enregistrés lors de la période précédente.

Mark Crouch, analyste de marché chez eToro, a commenté : « Après s'être retiré de son précédent virage vers les renouvelables, BP accélère les cessions d'actifs, simplifie ses activités et oriente davantage de capitaux vers les opérations pétrolières et gazières à fort rendement. Si les tensions au Moyen-Orient persistent ou s'intensifient, les prix de l'énergie pourraient rester élevés, offrant un vent porteur supplémentaire au secteur. La question clé pour les investisseurs est de savoir si BP peut utiliser ce contexte favorable pour créer une valeur durable pour les actionnaires bien après que l'incertitude géopolitique actuelle se soit dissipée. »

Perspectives de production et orientations

BP anticipe une production au troisième trimestre comprise entre 2 100 et 2 250 milliers de barils équivalent pétrole par jour (mboe/j), contre 2 201 mboe/j au deuxième trimestre. L'entreprise a également abaissé ses prévisions de production amont annuelles à une fourchette de 2 180 à 2 270 mboe/j, contre 2 312 mboe/j l'an dernier.

Le groupe a attribué ses prévisions révisées aux « perturbations continues au Moyen-Orient » et à la possibilité d'« événements météorologiques dans le golfe d'Amérique ».

BP s'attend également à ce que l'impôt sur le résultat payé au trimestre soit supérieur d'environ 1 milliard de dollars, ce qu'elle a principalement attribué à des « effets de calage temporel ».

Les actions ont progressé de 1,2 % lors des premières transactions, à 559,1 pence par action. Le titre a gagné 27,6 % depuis le début de l'année.

Source : City AM