Blockchain.com a déposé deux demandes d'enregistrement auprès de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), le régulateur fédéral des marchés de futurs et de dérivés aux États-Unis, afin de proposer des marchés de prédiction et des dérivés crypto aux traders américains. La société sollicite l'autorisation d'opérer à la fois comme marché de contrats désigné et comme commissionnaire de commerce de futurs.

Si elles sont accordées, ces autorisations permettraient à Blockchain.com de proposer des contrats de prédiction basés sur des événements et des dérivés crypto aux États-Unis, élargissant ainsi son offre régulée sur le marché américain. Cette double approche permettrait à la société d'opérer à la fois le marché sur lequel ces produits sont négociés et l'intermédiaire régulé au service des clients, à un moment où les marchés de prédiction et les produits crypto de type perpétuel prennent une importance croissante dans le paysage concurrentiel des grandes plateformes de négociation.

Une demande réglementaire à double volet

Ces demandes représentent une étape stratégique visant à élargir la gamme de produits de Blockchain.com et à renforcer la fidélisation des utilisateurs. En offrant un éventail plus large d'activités financières sur une même plateforme — notamment des marchés au comptant, des dérivés, des contrats de prédiction et des paiements — la société cherche à conserver une plus grande partie de l'activité de ses clients au sein de son écosystème, chaque activité renforçant les autres une fois intégrées.

Les distinctions réglementaires sont importantes. Les marchés de contrats désignés sont des bourses régulées capables de coter des futurs et des options pour une gamme variée de traders, tandis que les commissionnaires de commerce de futurs gèrent les relations clients en sollicitant des ordres de dérivés et en manipulant les fonds des clients selon des règles financières et opérationnelles spécifiques. Pour les clients, ces règles ont un poids concret : en vertu du Commodity Exchange Act, les FCM doivent détenir les fonds des clients séparément des capitaux propres de la société. En poursuivant ces deux enregistrements, Blockchain.com cherche à établir un cadre opérationnel complet.

Le chemin vers l'approbation est rigoureux. Devenir un marché de contrats désigné implique un examen approfondi de la gouvernance, de la surveillance du marché, des ressources financières et des garanties des systèmes. L'enregistrement en tant que commissionnaire de commerce de futurs ajoute des exigences supplémentaires concernant les fonds des clients, le capital, les informations à divulguer et la supervision continue. Cette double démarche souligne la complexité et la rigueur nécessaires pour opérer au sein des marchés financiers régulés américains.

Les marchés de prédiction passent du statut de niche au grand public

Les marchés de prédiction ont évolué d'une catégorie de niche vers un sujet de discussion majeur dans le trading, permettant aux utilisateurs de parier sur l'issue d'événements réels tels que les élections, les publications de données économiques, les résultats sportifs et les décisions politiques.

Blockchain.com propose actuellement l'accès aux marchés de prédiction à utilisateurs internationaux via un partenariat avec Polymarket, et offre également des futurs perpétuels propulsés par Hyperliquid. Proposer des services comparables aux clients américains dans un environnement davantage supervisé marquerait un tournant significatif pour la société.

Cette démarche d'enregistrement intervient alors que Blockchain.com continue d'étudier une introduction en bourse. Des rapports précédents indiquaient que la société envisageait une introduction en bourse (IPO) avec une valorisation comprise entre 4 et 6 milliards de dollars. Une activité de dérivés régulée pourrait renforcer son profil, la positionnant comme un fournisseur d'infrastructure de trading plus large plutôt que comme une simple plateforme crypto.

Une tendance sectorielle plus large

Cette évolution s'inscrit dans une tendance plus large de l'industrie crypto, où les plateformes s'étendent au-delà des volumes de trading au comptant vers les dérivés, les titres tokenisés et les paiements. Les lieux de négociation régulés aux États-Unis pour les dérivés crypto ne sont pas nouveaux — le CME Group cote des futurs sur le bitcoin depuis 2017 — mais ces dernières demandes montrent que des plateformes crypto natives poursuivent le même cadre pour des catégories de produits plus récentes telles que les contrats d'événements. Les entreprises qui obtiennent avec succès les licences nécessaires et construisent une infrastructure robuste peuvent gagner un avantage dans la fidélisation de l'activité des clients. Les demandes de Blockchain.com, sans garantir d'approbation, témoignent d'une tendance croissante du secteur à accéder à des produits financiers plus régulés et à établir des structures de conformité formelles.

Ces dépôts mettent en lumière une démarche stratégique de Blockchain.com pour servir à la fois les traders particuliers et institutionnels, redéfinissant potentiellement le fonctionnement de la plateforme aux États-Unis. La société recherche les autorisations nécessaires pour proposer ces produits dans un cadre étroitement supervisé, présentant cette initiative comme un engagement en faveur de la conformité réglementaire dans l'expansion de ses services. Cette démarche peut également être envisagée dans le contexte du transfert croissant des opérations essentielles des grandes institutions financières vers les réseaux blockchain, et reflète l'évolution du paysage du trading d'actifs numériques ainsi que la demande croissante de produits régulés dans ce domaine. L'octroi final des deux enregistrements — et le calendrier associé — relève de l'examen de la CFTC.