La Blockchain Association a soumis une lettre de commentaires à la Securities and Exchange Commission américaine (SEC), l'invitant à abroger des dispositions obsolètes du Regulation NMS — plus précisément les règles 611 et 610(e). L'organisation professionnelle estime que les règles de marché actuelles devraient favoriser l'innovation plutôt que de rester liées à des cadres désuets, un changement qui pourrait faciliter l'intégration des technologies et pratiques de négociation modernes dans l'écosystème crypto. L'association a partagé les détails de cette démarche dans son tweet officiel.

Analyse de l'initiative

Dans cette lettre, la Blockchain Association souligne la nécessité de mettre à jour des réglementations établies il y a plus de deux décennies. Le Regulation NMS a été adopté par la SEC en 2005 pour régir le système de marché national américain des actions, et la règle 611 est communément appelée règle de protection des ordres car elle limite les « trade-throughs » — des exécutions à des prix inférieurs aux cotations protégées affichées par d'autres centres de négociation. L'organisation insiste sur le fait que les règles existantes ne correspondent pas aux avancées technologiques actuelles en matière de négociation, en particulier à l'essor des titres tokenisés, des représentations numériques d'instruments financiers traditionnels émis et négociés sur des réseaux blockchain. La lettre encourage la SEC à moderniser ses orientations en matière de meilleure exécution et à reconnaître que la négociation on-chain peut répondre aux exigences réglementaires. Cet appel à l'action intervient alors que le marché crypto cherche de plus en plus à évoluer au-delà des infrastructures financières traditionnelles.

L'essentiel

• La Blockchain Association a soumis une lettre de commentaires à la SEC.
• La lettre préconise l'abrogation des règles 611 et 610(e) du Regulation NMS.
• L'organisation propose de moderniser les orientations relatives à la meilleure exécution.
• L'association souligne la viabilité des titres tokenisés on-chain.
• L'objectif est de faciliter l'innovation sur les marchés financiers.

Ce que montrent les données

Le marché crypto dans son ensemble présente actuellement des signaux contrastés, avec une dynamique variable selon les principaux actifs. L'initiative de la Blockchain Association intervient à un moment où l'intérêt institutionnel grandit, et de nombreux acteurs du marché suivent de près les évolutions réglementaires susceptibles d'affecter la dynamique de négociation. Cette poussée vers la modernisation traduit un changement significatif dans la manière dont l'industrie perçoit son environnement réglementaire.

La Blockchain Association représente un large éventail d'acteurs de l'industrie des cryptomonnaies et défend des politiques favorisant l'innovation et la croissance. La SEC ayant compétence en matière de structure de marché et de conformité, la revendication de règles de négociation actualisées portée par l'organisation revêt une importance particulière pour l'avenir de la négociation d'actifs numériques. Les lettres de commentaires déposées dans le cadre des procédures de la SEC font partie du dossier public que l'agence prend en considération lorsqu'elle évalue d'éventuelles modifications réglementaires, ce qui constitue un canal principal par lequel les groupes professionnels font pression en faveur de réformes structurelles.

Prochaines étapes

L'attention se porte désormais sur la réponse de la SEC à la lettre de la Blockchain Association, qui pourrait créer un précédent pour de futures évolutions réglementaires. Des règles modernisées pourraient encourager une participation accrue des investisseurs institutionnels et également stimuler de nouvelles avancées technologiques sur les plateformes de négociation. L'évolution continue de la réglementation sera déterminante pour façonner le paysage du marché dans les mois à venir.