Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock, a étendu sa plateforme de tokenisation en lançant deux nouveaux produits conçus pour la gestion des réserves de stablecoins : le BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) et des actions on-chain tokenisées de son fonds existant BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL).

La propriété des fonds est enregistrée sur Solana, Ethereum et Tempo, les investisseurs détenant des actions par le biais de portefeuilles approuvés gérés par l'agent de transfert Securitize. Dans un prospectus déposé auprès de la SEC vendredi, BlackRock a détaillé l'infrastructure soutenant cette offre.

« Le Fonds émet des actions OnChain par le biais d'un système autorisé qui fonctionne en connection avec une ou plusieurs blockchains publiques sans autorisation, qui, à la date de ce prospectus, incluent Ethereum, Tempo et Solana, et pourront inclure d'autres réseaux pris en charge à l'avenir », a écrit BlackRock.

Le fonds investit uniquement en liquidités, en titres du Trésor américain à court terme et en accords de rachat au jour le jour garantis par des bons du Trésor. BlackRock a explicitement déclaré que le fonds n'investit pas dans les cryptomonnaies.

« Le Fonds continuera d'investir conformément aux exigences de la règle 2a-7 en vertu de la loi de 1940 et aux termes de ce prospectus », a écrit BlackRock. « Le Fonds n'investira dans aucun actif numérique, y compris les monnaies virtuelles. »

Jon Steel, responsable mondial des produits et de la plateforme pour l'activité de gestion de trésorerie de BlackRock, a souligné la logique stratégique derrière ce lancement.

« Les liquidités restent une pierre angulaire pour les investisseurs, les entreprises et les institutions financières », a déclaré Steel dans une déclaration. « À mesure que la demande d'actifs de réserve de haute qualité pour soutenir les stablecoins et autres produits financiers tokenisés augmente, ces fonds offrent aux clients un choix supplémentaire dans la façon dont ils accèdent et utilisent les solutions d'investissement en fonds du marché monétaire sur les marchés traditionnels et numériques. »

La participation exige que les portefeuilles soient sur liste blanche et liés à des identités vérifiées, permettant à l'agent de transfert de restreindre les transferts ou, si nécessaire, de geler, révoquer ou réémettre des actions tokenisées. L'investissement initial minimum est fixé à 3 millions de dollars, positionnant l'offre directement vers les émetteurs institutionnels plutôt que vers les participants de détail.

BlackRock a déclaré que le fonds est structuré pour être admissible comme actif de réserve en vertu du GENIUS Act, la loi américaine régissant les stablecoins de paiement. Le GENIUS Act exige que les émetteurs de stablecoins garantissent leurs jetons avec des réserves liquides de haute qualité, créant ainsi une demande pour des produits tels que les fonds du marché monétaire qui peuvent remplir ce rôle tout en générant du rendement. Le prospectus avertit également que les futurs changements réglementaires pourraient affecter la capacité des émetteurs de stablecoins à continuer d'utiliser le fonds comme actif de réserve, et que les pannes de blockchain ou les failles des contrats intelligents pourraient perturber les transactions.

Ce lancement fait progresser la stratégie de tokenisation plus large de BlackRock. L'entreprise a introduit le fonds monétaire tokenisé BUIDL en mars 2024, qui gère désormais plus de 2,6 milliards de dollars d'actifs. Le BUIDL a d'abord été émis sur Ethereum avant de s'étendre à des chaînes supplémentaires, et les nouveaux produits étendent cette approche multi-chaînes à des cas d'utilisation spécifiques aux stablecoins.

BlackRock rejoint Morgan Stanley et Fidelity, qui ont tous deux introduit des produits ciblant la gestion des réserves de stablecoins suite à l'adoption du GENIUS Act. La convergence de ces entreprises indique que les gestionnaires d'actifs traditionnels considèrent le marché des réserves de stablecoins comme une ligne commerciale institutionnelle compétitive, les principaux émetteurs comme Circle et Tether détenant collectivement des dizaines de milliards de dollars en actifs de garantie.

Sources : BusinessWire, SEC Filing, Decrypt