L'iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) a enregistré 269,7 millions de dollars de rachats supplémentaires mercredi, sa neuvième séance consécutive de sorties, tandis que les ETF américains au comptant sur le bitcoin affichaient une cinquième journée consécutive de sorties nettes totalisant 299,8 millions de dollars, selon les données compilées par Farside Investors, un service qui suit les flux quotidiens de ces fonds.

Au cours des neuf séances écoulées depuis le 30 octobre, l'IBIT a perdu environ 2 milliards de dollars. Ce fonds, le plus important des ETF américains au comptant sur le bitcoin, a connu des sorties de capitaux à chaque journée de trading depuis le début du mois de novembre. Les ETF au comptant sur le bitcoin détiennent directement du bitcoin et se négocient sur les bourses américaines, offrant aux investisseurs une exposition à cet actif sans avoir à gérer les portefeuilles et les clés privées nécessaires à l'auto-conservation.

Le groupe dans son ensemble s'en est à peine mieux sorti. Les 11 fonds ont perdu environ 1,44 milliard de dollars au cours des cinq dernières séances de trading et environ 1,88 milliard de dollars en novembre, avec des sorties lors de sept des huit séances du mois. La seule exception fut le 4 novembre, lorsque 74,6 millions de dollars sont entrés, alors même que l'IBIT perdait ce jour-là 201,2 millions de dollars.

L'IBIT représente environ 1,77 milliard de dollars des sorties de novembre, soit environ 94 % du total.

Les ventes de mercredi étaient concentrées. Outre l'IBIT, le GBTC de Grayscale a perdu 39,1 millions de dollars, tandis que le MSBT de Morgan Stanley a été le seul fonds à enregistrer des entrées, d'environ 9 millions de dollars. Les autres fonds n'ont signalé aucun flux.

La série de l'IBIT reste en deçà des pires records de l'année

La série actuelle n'est pas un record. Le groupe comme l'IBIT ont enregistré 13 journées de trading consécutives sans aucune entrée du 15 mai au 3 juin, les plus longues séries de sorties de 2026. L'IBIT a ensuite connu une série de 11 séances du 17 juin au 2 juillet. À neuf séances, l'IBIT est à quatre journées de trading d'égaler le record du printemps.

L'ampleur des retraits récents reste toutefois remarquable. Les deux plus importantes sorties quotidiennes de l'année pour l'IBIT sont survenues ce mois-ci : 405,3 millions de dollars le 2 novembre et 403 millions de dollars le 6 novembre.

Ces ventes ont également inversé la tendance annuelle. Les ETF américains au comptant sur le bitcoin affichent désormais environ 1,42 milliard de dollars de flux nets négatifs pour 2026, contre environ 25,2 milliards de dollars d'entrées à la même période l'an dernier. L'Australian Financial Review a noté jeudi que ces ventes ont effacé les entrées nettes de l'année dans ces fonds.

L'IBIT reste positif pour l'année, avec environ 2,45 milliards de dollars d'entrées nettes en 2026 et environ 64,5 milliards de dollars depuis son lancement en janvier 2024. Ce coussin s'est rapidement amenuisé. L'IBIT avait collecté environ 932 millions de dollars en octobre, et les retraits de novembre ont déjà effacé ce montant près de deux fois.

Ces retraits interviennent quelques jours seulement après que BlackRock a soutenu que les craintes en matière de sécurité poussaient les baleines du bitcoin à abandonner l'auto-conservation au profit de l'IBIT.

Pourquoi les investisseurs des ETF bitcoin se replient

Les sorties ont commencé avant les pires titres de la semaine, mais se sont intensifiées parallèlement à ceux-ci. Un rapport sur l'inflation d'octobre supérieur aux attentes publié mardi a renforcé les paris sur une hausse des taux de la Réserve fédérale en décembre, et les probabilités d'une hausse sur Polymarket ont grimpé à environ 97 %, comme l'a rapporté Yahoo Finance. Des taux plus élevés rendent le cash et les obligations plus attractifs par rapport à des actifs comme le bitcoin. Le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC) figure parmi les indicateurs d'inflation surveillés par les responsables de la Fed lors de la fixation des taux.

Les valeurs technologiques ont ajouté à la pression. L'action Nvidia a chuté d'environ 9 % après la clôture de mercredi, suite à des informations selon lesquelles son conseil d'administration se préparait à écarter le PDG Jensen Huang, et les futurs Nasdaq 100 ont reculé dans son sillage. Nvidia n'a annoncé aucune décision. Le bitcoin a évolué cette année en étroite corrélation avec les valeurs technologiques.

Le fournisseur d'indices MSCI a également confirmé après la clôture de mercredi qu'il allait retirer Strategy (MSTR) de ses indices après le 30 novembre, une décision qui oblige les fonds suiveurs à vendre les actions du plus grand détenteur institutionnel de bitcoin.

Le bitcoin s'échangeait autour de 72 800 dollars jeudi en début de séance, proche du plus bas de mardi d'environ 72 700 dollars, son plus faible niveau depuis le 20 août. Il est en baisse d'environ 6 % sur la semaine.

Les flux des ETF pour jeudi seront publiés après la clôture. La question est désormais de savoir si l'IBIT mettra fin à sa série avant d'égaler la séquence de 13 jours du printemps, ou si les rachats réguliers continueront de peser sur le prix du bitcoin à l'approche de la réunion de décembre de la Fed.

Cet article a d'abord été publié par Bitcoin Magazine et écrit par Micah Zimmerman.