Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a averti qu'un arrêt du vaste boom américain de la construction de data centers pourrait faire basculer le pays en récession, tout en tirant séparément la sonnette d'alarme sur une dette nationale qui a grimpé à 40 000 milliards de dollars.

S'exprimant mercredi dans une interview sur CNBC, le dirigeant du plus grand gestionnaire d'actifs au monde a déclaré qu'« une sorte de moratoire dans ce pays » plongerait les États-Unis en récession, généralement définie comme deux trimestres consécutifs de contraction de la production économique. Fink faisait référence à une éventuelle initiative visant à arrêter la construction de data centers à travers les États-Unis, en raison de craintes quant à leur impact environnemental. Les data centers sont ces immenses bâtiments remplis d'ordinateurs qui font fonctionner l'intelligence artificielle (IA).

« Une si grande partie de notre économie repose sur le déploiement de ces dépenses d'investissement », a déclaré Fink, utilisant le terme raccourci de capex — les dépenses d'investissement à long terme des entreprises en installations et équipements.

L'opinion publique se durcit tandis que Fink contre-attaque

L'opinion publique sur les data centers se dégrade. Selon une enquête du Pew Research Center, au moins 49 % des Américains estiment que les data centers sont globalement néfastes pour l'environnement, le coût de l'énergie domestique et la qualité de vie des riverains.

Fink a rejeté ce point de vue, affirmant que la plupart des craintes entourant la construction de data centers relèvent de la « désinformation », ajoutant : « Les data centers ne sont pas le problème. » Il a également souligné le rôle de ces installations dans la création d'emplois, notant la demande en ouvriers du bâtiment, en infrastructures énergétiques et en matériel de calcul IA.

Les entreprises investissent tant d'argent dans les data centers qui alimentent l'IA que toute tentative de ralentir leur construction pourrait nuire à l'ensemble de l'économie américaine, et pas seulement à la Bourse. Moody's estime les dépenses d'investissement prévues pour les data centers américains à 700 milliards de dollars cette année, montant appelé à atteindre entre 2 400 et 2 480 milliards de dollars d'ici 2030, malgré les préoccupations croissantes du public concernant les effets environnementaux et communautaires. À l'échelle mondiale, les dépenses devraient atteindre 7 000 milliards de dollars d'ici la fin de la décennie.

Toute tentative d'étouffer ces dépenses pourrait avoir des effets considérables. L'économie américaine est déjà sous pression sur plusieurs fronts, notamment une inflation persistante et la hausse des rendements obligataires, qui se répercutent sur les coûts d'emprunt dans toute l'économie.

Le risque de récession s'étend à la crypto

Une récession importerait également pour les traders de cryptomonnaies, car elle réduit généralement l'appétit des investisseurs pour les actifs risqués. Les défenseurs du bitcoin le présentent comme une valeur refuge, mais la cryptomonnaie a historiquement fait face à des pressions à la vente lors des épisodes généralisés d'aversion au risque. Au moment de la rédaction, le bitcoin se négociait autour de 81 200 dollars, en baisse de 0,8 % depuis minuit UTC.

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock est le plus grand fonds bitcoin coté publiquement au monde, avec des entrées nettes cumulées de 65,62 milliards de dollars depuis son lancement en janvier 2024, selon SoSoValue.

Une dette de 40 000 milliards de dollars

Fink a également pointé l'emprunt public, une deuxième préoccupation structurelle qui s'ajoute au boom des dépenses d'investissement des entreprises qu'il défend. « Les déficits américains commencent à avoir un impact sérieux », a-t-il déclaré, notant que la dette nationale est passée de 8 000 milliards de dollars en 2000 à 40 000 milliards de dollars en 2026.

« Nous avons ajouté 32 000 milliards de dollars en 26 ans », a déclaré Fink. « C'est un impact massif sur la demande de crédit. L'État demande de plus en plus de crédit, et les émissions d'obligations sont de plus en plus importantes. »

Les émissions d'obligations sont le mécanisme par lequel le gouvernement fédéral emprunte auprès des investisseurs, et leur ampleur croissante reflète l'expansion de la dette décrite par Fink.

Sa réponse : l'argent privé. « Nous devons libérer le capital privé pour faire croître l'économie américaine de 3 % », a-t-il déclaré.

La progression de la dette publique est largement perçue comme un facteur haussier pour les actifs rares comme l'or et le bitcoin.

BlackRock a lui-même publié de solides résultats pour le troisième trimestre. Les entrées nettes — les nouveaux fonds apportés par les clients — se sont élevées à 205 milliards de dollars, et le chiffre d'affaires a augmenté de 19 %, même si la croissance organique des actifs a légèrement ralenti au cours des 12 derniers mois. Le bénéfice ajusté par action a bondi de 38 % sur un an, et la marge opérationnelle a grimpé à 47,8 %.

Cet article a été publié à l'origine par CoinDesk.