BlackRock a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine une demande de lancement d'un nouvel ETF bitcoin qui, s'il est approuvé, plafonnerait les gains des investisseurs tout en offrant une certaine protection contre les pertes.

Le produit proposé, l'iShares Bitcoin Managed Protection ETF (PBIT), viserait « à créer et gérer une exposition au bitcoin », selon un dépôt effectué lundi auprès de la SEC.

Plutôt que d'offrir une détention directe de bitcoin, le fonds utiliserait des options et des stratégies obligataires afin de procurer aux investisseurs une exposition régulée au bitcoin avec des gains plafonnés et une certaine protection contre les baisses. Les produits à zone tampon de ce type constituent une catégorie établie des marchés traditionnels, où ils se sont multipliés depuis le lancement des premiers ETF de ce genre en 2019 ; ils associent généralement un niveau défini de protection contre les baisses à un plafonnement des gains sur une période donnée. Cette structure s'adresse aux investisseurs qui souhaitent investir dans le bitcoin sans subir la pleine volatilité de la première cryptomonnaie.

Les fortes fluctuations du prix du bitcoin ont attiré l'attention au fil des ans, mais sa volatilité s'est atténuée à mesure que davantage d'investisseurs entraient sur ce marché. 2025 a été l'année la moins volatile pour cet actif, et le marché baissier de 2026 a été le plus modéré jamais enregistré. Lors des cycles précédents, le prix du bitcoin avait chuté jusqu'à 80 % sous son plus haut historique ; cette année, il n'a perdu que 50 % de sa valeur.

Ce dépôt prolonge l'offensive de BlackRock sur les produits d'investissement crypto. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de la société de gestion a commencé à coté en 2024 après que la SEC a donné son feu vert à 11 ETF bitcoin au comptant — une approbation intervenue seulement après des années de rejets de demandes d'ETF bitcoin au comptant par l'agence. Produit le plus performant en termes de flux, l'IBIT a contribué à faire entrer le bitcoin à Wall Street. Les traders, les institutions et les investisseurs particuliers peuvent acheter rapidement des actions qui suivent le prix de la première cryptomonnaie sans se soucier des plateformes d'échange ni du stockage de l'actif numérique — BlackRock achète et conserve le bitcoin tandis que les investisseurs se contentent d'appuyer sur le bouton d'achat ou de vente depuis leur compte de courtage. Le PBIT, s'il franchit le processus d'examen de la SEC, viendrait compléter l'IBIT dans l'offre de BlackRock en tant que complément à risque maîtrisé de l'exposition directe au prix.

L'IBIT affiche le plus d'actifs sous gestion parmi les ETF bitcoin, gérant actuellement 65,7 milliards de dollars. Lundi, le fonds a reçu 665,2 millions de dollars d'investissements nouveaux alors que les acheteurs de bitcoin sont revenus en nombre sur le marché. Il s'agit du plus grand nombre dactions achetées dans ce produit depuis octobre 2025, lorsque le bitcoin a atteint un nouveau plus haut historique, selon les données de Farside Investors.

Cet article est d'abord paru sur Bitcoin Magazine et a été rédigé par Mathew Di Salvo.