BlackRock a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission une demande pour lancer l'iShares Bitcoin Managed Protection ETF, un fonds à « buffer » qui serait coté sous le ticker PBIT.

Le fonds chercherait à limiter les pertes en échange d'un plafonnement des gains potentiels. Selon le dépôt auprès de la SEC, il « cherche à offrir une exposition à la hausse à l'iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) et/ou à une exposition similaire au bitcoin dans la limite approximative d'un plafond, tout en s'efforçant d'apporter un certain niveau de protection contre les baisses ». Les frais de gestion n'ont pas encore été renseignés ; des amendements ultérieurs au dépôt préciseraient les coûts et les conditions définitives du fonds.

Le PBIT ne détiendrait pas directement de Bitcoin ni de Bitcoin ETF. Il achèterait plutôt des options d'achat sur l'IBIT ou une exposition similaire au bitcoin et vendrait des options d'achat à des prix plus élevés pour aider à couvrir le coût. La stratégie reposerait sur trois tranches se chevauchant, avec des dates de début mensuelles échelonnées, permettant à une tranche d'arriver à échéance chaque mois au moment où une nouvelle débute. Le fonds détiendrait également des investissements à revenu fixe pour générer des intérêts.

Selon le dépôt, la protection de chaque tranche débuterait généralement à environ 90 % de la valeur de l'actif de référence, limitant les pertes initiales à environ 10 % avant frais. Le plafond des gains serait déterminé par les conditions de marché au lancement de chaque tranche. fonds disposerait d'une large discrétion pour modifier à la fois le niveau de protection et le plafond de hausse, ce qui signifie qu'aucun des deux ne serait figé.

Le PBIT serait enregistré en vertu de l'Investment Company Act de 1940, la loi qui régit la plupart des fonds communs de placement et des ETF, au sein de l'iShares Trust. L'analyste de Bloomberg Intelligence James Seyffart a indiqué qu'il s'agit de la troisième demande de Bitcoin ETF de BlackRock. BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, ne propose actuellement des produits crypto que pour le Bitcoin et l'Ethereum.

Les Bitcoin ETF à « buffer » ne sont pas une nouveauté. Calamos, First Trust et Innovator proposent déjà des fonds à résultat défini adossés au Bitcoin, une structure qui s'est développée sur les marchés d'actions avant que les émetteurs ne l'adaptent à la crypto. Cependant, Seyffart a déclaré que lorsque BlackRock entre sur ce terrain, cela « tend à faire grand bruit ».

Dans une publication sur X le 19 octobre 2026, Seyffart a écrit :

BREAKING🚨 @BlackRock just filed for another Bitcoin ETF. This one will be a "buffer" Bitcoin ETF which will means it will offer downside protection but investors will give up some upside to get that protection. Ticker will be $PBIT . pic.twitter.com/302iMwn2fR — James Seyffart (@JSeyff) October 19, 2026

L'IBIT de BlackRock domine les flux des Bitcoin ETF

Ce dépôt est intervenu alors que l'IBIT de BlackRock, le plus grand Bitcoin ETF spot avec 66,37 milliards de dollars d'actifs nets, a attiré 665,2 millions de dollars lundi, selon SoSoValue. Il s'agissait du seul des 12 Bitcoin ETF spot américains à enregistrer des entrées nettes ce jour-là. Les chiffres de flux quotidiens sont devenus un indicateur largement suivi de la demande d'exposition au bitcoin via ces fonds.

Le FBTC de Fidelity a enregistré 83,6 millions de dollars de sorties, tandis que le GBTC de Grayscale a perdu 54,9 millions de dollars. Sur l'ensemble des fonds, les entrées nettes totales ont atteint 526,6 millions de dollars lundi.

Cette entrée faisait suite à deux semaines de ventes durant lesquelles les Bitcoin ETF spot américains ont perdu environ 910 millions de dollars. Les fonds ont enregistré des sorties de 228,6 millions de dollars la semaine dernière et de 681,1 millions de dollars la semaine précédente, des données d'inflation supérieures aux attentes ayant relancé les paris sur une nouvelle hausse des taux de la Réserve frale. Depuis le début du mois, les fonds affichaient environ 615 millions de dollars de sorties cumulées en octobre, à la veille du vendredi.

Depuis leur lancement en janvier 2024, les fonds ont enregistré 57,4 milliards de dollars d'entrées nettes cumulées et détenaient 105,46 milliards de dollars d'actifs nets, selon SoSoValue.

Rapport original : https://decrypt.co/381385/blackrock-files-for-buffer-bitcoin-et-as-ibit-draws-665m-in-a-day