BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, a déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine une demande pour un nouvel ETF conçu pour associer le potentiel de hausse du Bitcoin à une couche de protection contre les baisses.

Le dépôt, soumis le 19 octobre 2026, porte sur le projet d'iShares Bitcoin Managed Protection ETF. Le produit est conçu pour offrir des gains liés à l'iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), produit phare de BlackRock, tout en limitant les pertes lorsque le marché se retourne.

Ce que BlackRock est en train de construire

Plutôt que de détenir du Bitcoin via une structure entièrement nouvelle, le fonds reposerait sur l'IBIT, suivant les gains liés au trust tout en cherchant à plafonner les pertes en période de baisse. Les fonds de ce type à pertes plafonnées sont communément désignés dans le secteur comme des ETF « buffer » ou à résultat défini — une catégorie présente sur le marché américain depuis 2018 qui recourt généralement à des stratégies d'options pour limiter les pertes sur des périodes définies. BlackRock n'a pas communiqué publiquement de ticker, de structure de frais ni de calendrier de lancement, et le produit doit encore franchir le processus d'examen de la SEC avant de pouvoir être négocié.

Comment BlackRock en est arrivé là

L'IBIT a été lancé en janvier 2024 comme l'un des premiers produits cotés au comptant sur Bitcoin aux États-Unis. Il est depuis devenu le leader de sa catégorie, avec des encours de plusieurs dizaines de milliards de dollars et des volumes de négociation importants.

Ce dépôt prolonge une offensive plus large sur les produits Bitcoin structurés. En juin 2026, BlackRock avait lancé l'iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITA), qui vise à générer du rendement en vendant des options d'achat sur l'IBIT — une stratégie dite de « covered calls ». Les encours d'ETF d'actifs numériques de la société ont atteint environ 80 milliards de dollars au troisième trimestre 2026.

S'il est approuvé, le nouveau fonds offrirait aux investisseurs une troisième voie structurée vers le Bitcoin via la gamme d'ETF de BlackRock, en complément de l'exposition directe et de la génération revenus.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

La protection contre les baisses répond à une caractéristique déterminante de l'actif lui-même : tout au long de son historique de négociation, les cycles de marché passés du Bitcoin ont inclus des baisses de plus de 70 % du pic au creux.

L'implication la plus immédiate est le choix. Les investisseurs en quête d'une exposition au Bitcoin via BlackRock pourraient bientôt choisir entre une exposition directe, une génération de revenus et une protection contre les baisses, le tout construit autour du même fonds sous-jacent.

Lorsque BlackRock communiquera les frais et les mécanismes, les investisseurs voudront comparer la version protégée à un simple détention de l'IBIT. Les points clés à suivre comprennent le ticker du fonds, son niveau de frais, les modalités précises du fonctionnement de la protection contre les baisses et toute date de lancement.