BlackRock et d'autres entreprises de Wall Street facilitent le transfert de la richesse cryptographique des grands détenteurs de Bitcoin vers des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant via des transactions en nature, selon un rapport d'Economic Times Markets.

Ce mouvement est tiré par plusieurs facteurs convergents : des montants minimums de transaction plus bas, une infrastructure de marché en expansion et une demande croissante d'arrangements de garde plus simples de la part des détenteurs institutionnels. Ensemble, ces évolutions accélèrent la migration des détentions de Bitcoin vers les ETF Bitcoin au comptant, intégrant davantage la cryptomonnaie dans les marchés financiers traditionnels.

Les ETF Bitcoin au comptant, dont le trading a été approuvé par la Securities and Exchange Commission américaine en janvier 2024, permettent aux investisseurs de s'exposer au prix du Bitcoin sans détenir directement l'actif sous-jacent. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock figure parmi les plus importants de ces fonds. Les transactions en nature permettent aux détenteurs de convertir directement leur Bitcoin en parts d'ETF, plutôt que de vendre sur le marché ouvert, ce qui peut simplifier les charges de garde et opérationnelles des grands détenteurs.

Les transferts en nature diffèrent également sur le plan fiscal des ventes directes dans certaines juridictions, une question qui a historiquement compliqué l'entrée des grands détenteurs de cryptomonnaies dans des véhicules réglementés. L'approbation par la SEC en 2024 des mécanismes de création et de rachat en nature pour certains ETF Bitcoin a levé l'un des obstacles opérationnels, et la participation des courtiers s'est élargie en conséquence. Pour les entreprises de Wall Street, faire entrer le Bitcoin détenu de longue date dans des enveloppes ETF approfondit le pool d'actifs gérés via des canaux traditionnels, tandis que pour les détenteurs, cela remplace l'autogarde ou la garde cryptographique tierce par les structures standardisées utilisées dans l'industrie des ETF.

Cette tendance s'inscrit dans une institutionnalisation plus large du Bitcoin qui a suivi les approbations d'ETF, alors que les gestionnaires d'actifs traditionnels, les dépositaires et les desks de trading développent leurs services liés aux cryptomonnaies. L'ampleur de la croissance des volumes en nature, et la décision des autres émetteurs d'étendre des arrangements similaires, détermineront la part de richesse Bitcoin qui migrera vers des fonds réglementés à l'avenir.

Le rapport original est disponible sur Economic Times Markets.