Les prix mondiaux du blé ont atteint des niveaux records alors que l'escalade des tensions en mer Noire pousse les acheteurs vers des origines alternatives afin de compenser les perturbations d'approvisionnement en provenance de Russie et d'Ukraine. La Russie et l'Ukraine représentent ensemble normalement environ un quart ou plus des exportations mondiales de blé, ce qui explique l'impact disproportionné sur les prix mondiaux des attaques répétées perturbant les exportations en haute mer de la région — bloquant les expéditions et creusant le déficit de l'offre mondiale.

Platts, une société de S&P Global Energy, a évalué le Milling Wheat Marker (MWM) à 214 $/t le 1er septembre, dans un contexte de faible demande FOB et de prudence des navires opérant depuis les ports en haute mer. Les origines alternatives, comme l'APW australien, se négocient avec une prime de 98 $/t par rapport au MWM, tandis que le prix du CWRS FOB Vancouver affiche une prime de 117 $/t au 1er septembre — des niveaux de pic observés pour la dernière fois en 2023.

Selon les participants au marché, si les exportations restent contraintes jusqu'à la fin de l'année, les expéditions russes de blé pourraient tomber sous les 40 millions de tonnes et les exportations ukrainiennes pourraient totaliser environ 10 millions de tonnes.

Le blé australien à un niveau record

Les prix du blé australien ont progressé en l'absence d'offre de blé de la mer Noire vers les destinations traditionnelles telles que l'Asie du Sud-Est et le Bangladesh, cette dernière se trouvant actuellement dans sa période habituelle de pics d'importation. La prime du blé australien reflète non seulement le déficit d'offre, mais aussi son avantage de fret vers les marchés asiatiques, où il concurrence le plus directement les origines de la mer Noire.

L'évaluation de l'Australian Standard White sans garantie de protéines (ASW1) de Platts a progressé de 35 $/t pour atteindre 301 $/t FOB Kwinana le 1er septembre depuis l'intensification des attaques de drones contre les navires et les infrastructures portuaires en mer Noire à partir du 6 juillet — le prix le plus élevé depuis le 7 mars 2023. Parallèlement, l'Australian Premium White (APW) a gagné 40 $/t sur la même période pour atteindre 312 $/t FOB Kwinana le 1er septembre, le niveau d'évaluation le plus élevé depuis le 29 mars 2023.

La plupart des acheteurs d'Asie du Sud-Est se sont tournés vers des expéditions à court terme de septembre et octobre de cargaisons de blé conteneurisé en provenance d'Australie. Une demande importante demeure pour la période d'expédition de novembre et au-delà, maintenant stable l'écart de prix entre les anciennes et les nouvelles récoltes, selon un opérateur de blé basé à Singapour.

La récolte australienne de blé ayant lieu au printemps et en été (de septembre à février), les ventes des agriculteurs sont restées atones. « Je pense que personne ne veut vendre de toute façon, car tout le monde croit que le marché va continuer à monter. L'Asie du Sud-Est est déjà couverte pour les expéditions de novembre/décembre et attendra davantage d'informations sur la récolte », a déclaré une source de meunerie basée à Singapour. L'évolution de la récolte déterminera en partie la quantité de nouvel approvisionnement australien disponible pour remplacer les cargaisons manquantes de la mer Noire.

L'incertitude déplace la demande vers l'Amérique du Nord

Les perturbations déplacent également le centre de gravité de la demande vers l'Amérique du Nord. Les participants au marché canadiens et américains anticipent des achats supplémentaires potentiels vers le Pacific Northwest (PNW) et Vancouver, bien que l'étroitesse de la capacité d'exportation à court terme et des prix élevés limitent le potentiel de hausse.

« Je confirme que la situation en mer Noire se déroule en temps réel », a déclaré un opérateur canadien. « Je soupçonne que le PNW récupérera une partie des activités de blé à faible et moyenne teneur en protéines, et Vancouver les activités de blé à haute teneur en protéines. »

Platts a évalué le blé CWRS 13,5 % FOB Vancouver à 331,34 $/t le 1er septembre, le prix le plus élevé depuis août 2023.

Le Canada aborde le nouveau campagne de commercialisation avec un programme d'exportation solide. Agriculture et Agroalimentaire Canada a estimé les exportations de blé 2025-26, hors durum, à près de 24 millions de tonnes — en hausse de 2 % sur un an et un record — avec une prévision de 23,45 millions de tonnes pour 2026-27. Les principales destinations comprennent l'Indonésie, la Chine, le Japon et les États-Unis. Un programme d'exportation canadien record positionne Vancouver comme une origine de substitution clé pour le blé à haute teneur en protéines que l'offre de la mer Noire ne peut généralement pas remplacer.

Des signes plus larges de demande sont apparus ces dernières semaines, notamment l'intérêt de Taïwan et de la Chine, les achats du MAFF japonais, la demande du Bangladesh et un certain intérêt européen, selon les opérateurs.

Cependant, les opportunités d'exportation supplémentaires à court terme restent limitées par la capacité : les opérateurs ont indiqué que le mois d'octobre est régulièrement complet ou presque complet, et un participant a déclaré que les vendeurs maintenaient leur base malgré la hausse des contrats à terme.

« La demande est vraiment calme à ces niveaux », a ajouté l'opérateur, précisant que les acheteurs asiatiques étaient en retrait et que « les acheteurs restent réticents à s'engager à ces niveaux ».

Avec une incertitude croissante sur les exportations de la mer Noire, les opérateurs surveilleront combien de temps les flux alternatifs — notamment depuis l'Australie et l'Amérique du Nord — pourront contenir la tension mondiale. Les indicateurs clés à venir incluent le rythme des expéditions en mer Noire jusqu'à la fin de l'année, l'ampleur de la récolte australienne et la capacité d'exportation disponible dans les ports du PNW et de Vancouver.

Source : Platts