Bitwise Asset Management (bitwiseinvestments.com), le gestionnaire mondial d’actifs crypto disposant de 9 milliards de dollars d’actifs clients, a annoncé le lancement des Automated Token Portfolios (ATPs) — des portefeuilles de titres tokenisés conçus au niveau institutionnel que les utilisateurs peuvent répliquer automatiquement dans leurs propres wallets. Avec ce lancement, les personnes éligibles peuvent constituer un portefeuille d’actions aligné sur l’un des portefeuilles modèles publiés par Bitwise tout en conservant la garde de leurs actifs. Ce lancement s’inscrit dans un mouvement plus large visant à amener des actifs du monde réel sur des blockchains, une tendance qui a déjà attiré de grands gestionnaires d’actifs traditionnels : BlackRock propose un fonds de liquidité institutionnel tokenisé, et Franklin Templeton gère un fonds monétaire public américain on-chain.

Fonctionnement du service

Les ATPs de Bitwise sont propulsés par les actions américaines tokenisées récemment lancées par Coinbase — émises sur Base, la blockchain de couche 2 d’Ethereum de Coinbase — et mis en œuvre par Glider, une plateforme indépendante dont la technologie rééquilibre automatiquement les avoirs du wallet afin de les maintenir alignés avec les pondérations du portefeuille modèle publié par Bitwise. Les personnes éligibles peuvent accéder aux ATPs de Bitwise via la plateforme Glider.

Au lancement, Coinbase Tokenized Stocks et Automated Token Portfolios ne sont disponibles que pour les personnes non américaines dans des juridictions éligibles en dehors des États-Unis. Cette restriction géographique reflète la structure du programme sous-jacent d’actions tokenisées de Coinbase, et l’extension éventuelle de ces offres aux personnes américaines dépendra de l’évolution de la réglementation américaine sur les valeurs mobilières appliquée aux actions tokenisées — une question clé pour le secteur.

Structure de garde autonome

Dans le cadre de cette nouvelle offre, les actions tokenisées restent en permanence dans les wallets non dépositaires des investisseurs. Les utilisateurs n’ont pas besoin de transférer leurs actifs vers un véhicule mutualisé ni de céder la garde à un sponsor de fonds. Comme les tokens restent dans les propres wallets des investisseurs, ceux-ci peuvent avoir la possibilité de les prêter ou d’emprunter en s’appuyant sur eux via des protocoles de finance décentralisée (DeFi), sous réserve des risques applicables, y compris le risque de liquidation totale.

« Pendant plus d’un siècle, obtenir un modèle professionnel signifiait remettre ses actifs à un fonds. Les ATPs signifient que vous pouvez conserver les actifs dans votre propre wallet, et que le modèle vient à vous », a déclaré Matt Hougan, Chief Investment Officer de Bitwise. « Les ATPs ouvrent une nouvelle manière d’accéder à des expositions thématiques plus rapidement et plus précisément que de nombreuses structures traditionnelles. Nous n’en sommes qu’au début. »

Portefeuilles initiaux

Les premiers Automated Token Portfolios de Bitwise seront déployés dans les semaines à venir et offriront une exposition à une série de thèmes d’investissement clés :

• Bitwise Mag7X ATP — exposition à pondération égale à huit des plus grandes entreprises du monde : le Magnificent 7 (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta et Tesla) plus SpaceX. À noter que SpaceX est une société privée, et Coinbase a indiqué qu’elle prévoit de proposer des actions tokenisées de sociétés privées, avant introduction en bourse, y compris SpaceX.
• Bitwise Robotics ATP — exposition à pondération égale aux ლიდers de la conception, de la fabrication et du déploiement de la robotique et des systèmes autonomes, notamment Tesla, Nvidia et Amazon.
• Bitwise AI Leaders ATP — exposition à pondération égale aux entreprises qui mènent l’innovation en intelligence artificielle, notamment Nvidia, Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon, SpaceX, Tesla et Sandisk.

Frais

Les ATPs de Bitwise comportent des frais d’accès méthodologique de 0,15 %, hors frais de transaction et hors frais facturés par Glider pour les services de plateforme.