Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, a identifié Hyperliquid (HYPE) et Robinhood (HOOD) comme des projets de premier plan positionnés à l'intersection de la technologie blockchain et de la finance traditionnelle, une convergence qu'il estime susceptible de définir le prochain marché haussier des cryptomonnaies. Bitwise figure parmi les plus importants gestionnaires d'actifs axés sur la crypto aux États-Unis, gérant des ETF au comptant sur le Bitcoin et l'Ethereum ainsi que des fonds indiciels, ce qui confère un poids significatif aux analyses macroéconomiques de Hougan auprès des investisseurs institutionnels suivant les actifs numériques.

La convergence entre la crypto et la finance traditionnelle

S'exprimant après une hausse du Bitcoin de 9 % depuis le 1er juillet tandis que le Nasdaq-100 reculait de 6 %, Hougan a pointé l'amélioration des entrées dans les ETF et le sentiment du marché comme premiers indicateurs de stabilisation. Il a soutenu que la prochaine phase de croissance de la crypto sera centrée sur les stablecoins, la tokenisation, le règlement instantané, le trading 24h/24 et 7j/7, et la finance décentralisée institutionnelle — des technologies qui attirent de plus en plus les grandes institutions financières en améliorant la vitesse des transactions et l'accès au marché. Ces thématiques ont pris de l'ampleur à mesure que les banques mondiales, les processeurs de paiement et les gestionnaires d'actifs passent de l'exploration au lancement de produits réels, accélérant la pression concurrentielle dans l'ensemble du secteur des services financiers.

Hougan a observé que de nombreux investisseurs continuent de remettre en question la trajectoire à long terme de la crypto malgré un soutien institutionnel croissant. Cette déconnexion, a-t-il expliqué, a suscité un intérêt pour les projets construisant déjà une infrastructure financière fonctionnelle sur des réseaux blockchain.

Hyperliquid représente la dimension crypto-native de cette transition, tandis que Robinhood illustre la manière dont les sociétés financières établies s'étendent vers les services basés sur la blockchain.

L'élargissement de la couverture d'actifs d'Hyperliquid

Hyperliquid est à l'origine une blockchain Layer 1 prenant en charge les produits dérivés perpétuels en crypto. Cependant, Hougan a noté que près de la moitié de son volume de trading provient désormais d'actifs conventionnels, notamment le pétrole, l'argent et le S&P 500. La plateforme continue de s'étendre vers les matières premières au comptant, les options et les marchés de prédiction. L'élargissement du trading on-chain vers les classes d'actifs traditionnelles reflète une poussée industrielle plus large vers une exposition tokenisée à des instruments du monde réel, une catégorie que des sociétés telles que BlackRock ont également investie avec des produits de fonds tokenisés.

Hougan a également souligné qu'Hyperliquid prévoit un chiffre d'affaires annuel d'environ 800 millions de dollars, dont 99 % sont affectés au rachat de tokens HYPE.

L'offensive blockchain de Robinhood

Robinhood a lancé Robinhood Chain le 1er juillet, un réseau Layer 2 permettant aux utilisateurs de 120 pays de trader des actions tokenisées en continu, 24h/24 et 7j/7. Les utilisateurs peuvent également accéder à des applications de finance décentralisée via la plateforme, dont Uniswap, Morpho et Lighter. Ce lancement positionne Robinhood aux côtés d'autres plateformes de courtage de détail et de fintech qui se lancent dans la course aux actions tokenisées, un marché qui suscite un intérêt croissant de la part des utilisateurs internationaux recherchant un accès fractionné aux marchés américains.

En deux semaines suivant son lancement, Robinhood Chain détenait plus de 300 millions de dollars en dépôts et traitait 3,6 millions de transactions quotidiennes, selon Hougan.

Projets et entreprises bâtissant l'infrastructure blockchain

Hougan a mis l'accent sur le fait que les projets générant des revenus réels tout en reliant la valeur des tokens à l'activité de la plateforme sont susceptibles d'attirer l'attention des investisseurs. Il a cité notamment Hyperliquid, Uniswap, Aave et Morpho comme exemples marquants.

Il a également identifié un groupe plus large d'entreprises développant activement l'infrastructure blockchain parallèlement à leurs opérations financières traditionnelles, notamment Robinhood, Coinbase, Figure, BlackRock, Visa, Stripe et JPMorgan. L'étendue de cette liste — englobant des plateformes d'échange de crypto, des réseaux de paiement, des gestionnaires d'actifs et des banques mondiales — souligne à quel point l'intégration de la blockchain est passée d'une initiative expérimentale à une priorité compétitive sur plusieurs niveaux du système financier.