BitMine Immersion Technologies a ajouté 12 532 ETH à sa trésorerie au cours de la dernière semaine, portant ses avoirs en Ethereum à 6 028 946 tokens, soit environ 4,9 % de l'offre en circulation de la cryptomonnaie. Dans son annonce du 12 octobre, la société de trésorerie Ethereum a déclaré que sa stratégie d'accumulation approche de son objectif de 5 % de l'offre, tandis que la direction a signalé que la plupart des achats prévus sont terminés — un changement qui pourrait modifier la manière dont les investisseurs évaluent la demande future de la société pour le token.

La trésorerie de 6,03 millions d'ETH de BitMine approche de son objectif de 5 %

Selon l'annonce, BitMine détenait 6 028 946 ETH au 11 octobre, d'une valeur d'environ 15,34 milliards de dollars sur la base du prix indiqué par la société de 2 544 dollars par token. Cette position représente environ 4,9 % de l'offre déclarée d'Ethereum de 122,1 millions d'ETH, et la société a indiqué que son dernier achat hebdomadaire l'a rapprochée de son objectif d'accumuler 5 % de l'offre. Sur la base de ce chiffre d'offre, la société se situe à environ 76 000 ETH du seuil de 5 % — un niveau qui placerait environ un token en circulation sur vingt sous une seule trésorerie d'entreprise.

Le président Tom Lee a déclaré que la direction avait « largement terminé d'acheter de l'ETH », ce qui suggère que le rythme des nouvelles acquisitions pourrait ralentir à mesure que BitMine approche de son objectif. Les chiffres du 12 octobre sont à comparer aux avoirs de 6 016 414 ETH rapportés dans l'annonce du 5 octobre, confirmant une augmentation de 12 532 tokens au cours de la semaine suivante. Les investisseurs observeront désormais si la société s'oriente d'une accumulation agressive vers la gestion et le staking de la trésorerie qu'elle a constituée.

L'ETH mis en staking pourrait générer des revenus pour BitMine

BitMine a rapport que 5 067 309 ETH — soit environ 84 % du total de ses avoirs en Ethereum — étaient mis en staking au 11 octobre. À la valorisation ETH indiquée par la société, ce solde mis en staking valait environ 12,9 milliards de dollars. Le staking permet aux détenteurs de contribuer à sécuriser le réseau de preuve d'enjeu d'Ethereum en échange de récompenses, bien que les rendements fluctuent et que la participation comporte des risques opérationnels.

La société de trésorerie Ethereum estime que ses avoirs actuellement mis en staking pourraient générer environ 336 millions de dollars de revenus annuels de staking, sur la base des 5,1 millions d'ETH mis en staking déclarés et d'un rendement hebdomadaire de 2,61 %. Elle projette des récompenses annualisées d'environ 400 millions de dollars si l'ensemble de sa trésorerie Ethereum est finalement mis en staking via sa plateforme MAVAN et ses partenaires. Atteindre cette projection impliquerait de mettre en staking les quelque 962 000 ETH qui restaient non misés au 11 octobre — soit la différence entre la trésorerie déclarée et le solde misé. Il s'agit d'estimations de la société et non de gains garantis, et les rendements réels dépendront des rendements du staking, des coûts opérationnels et du montant d'ETH déployé.

Les sorties des ETF Ethereum apportent du contexte à la stratégie de trésorerie

Le contexte de l'investissement institutionnel dans Ethereum s'est récemment affaibli. Selon les données de flux des ETF spot Ethereum américains de Farside Investors, ces produits ont enregistré des sorties nettes combinées d'environ 491 millions de dollars entre le 6 et le 9 octobre. Ces retraits indiquent une demande nette réduite via les canaux ETF durant cette période, bien qu'ils n'expliquent pas pourquoi des investisseurs individuels ont vendu ni ne prédisent la direction des flux futurs.

Cette évolution est pertinente car la stratégie d'accumulation de BitMine et la demande via les ETF représentent des sources différentes d'exposition à Ethereum. Si la société ralentit ses achats alors que les sorties des ETF se poursuivent, une source potentielle d'achats supplémentaires pourrait s'affaiblir en même temps qu'un autre canal institutionnel connaît des retraits. Cela dit, les avoirs de BitMine restent substantiels, et les flux des ETF à eux seuls ne peuvent déterminer la prochaine direction du prix d'Ethereum.

L'action BitMine recule de 8,5 % malgré la poursuite des achats d'ETH

Les actions de BitMine n'ont pas reflété l'ampleur de son accumulation d'Ethereum. Les données de marché historiques de StockAnalysis montrent que BMNR a clôturé à 24,03 dollars le 9 octobre, contre 26,27 dollars le 2 octobre, soit une baisse d'environ 8,5 % sur la période. Ce mouvement suggère que les achats continus d'ETH n'ont pas empêché une faiblesse à court terme de l'action de la société. Comme les trésoreries de ce type détiennent l'essentiel de leurs actifs en cryptomonnaies, les investisseurs comparent généralement ces actions à la valeur de marché des avoirs sous-jacents, les actions se négociant avec une prime ou une décote par rapport à ce chiffre.

La société a également déclaré 612 millions de dollars en liquidités et titres négociables, en plus de ses avoirs en cryptomonnaies et autres investissements, portant ses avoirs combinés déclarés à 16,2 milliards de.

Les prochaines évolutions clés sont la question de savoir si BitMine atteint son objectif de 5 % de l'offre et la manière dont elle déploiera l'ETH restant en staking. Les investisseurs surveilleront également le prix de marché d'Ethereum, les rendements du staking et les flux des ETF pour évaluer l'impact de ces facteurs sur la valorisation de la trésorerie et le potentiel de revenus de la société.