BitGo Holdings, Inc. (« BitGo »), une entreprise d'infrastructure d'actifs numériques, a annoncé une intégration avec Derive Labs, Inc. (« Derive »), une bourse de dérivés onchain conçue pour les traders professionnels et les institutions. Le partenariat élargit l'accès institutionnel aux options onchain et aux contrats à perpétuité tout en permettant aux clients éligibles de maintenir leurs garanties au sein de l'infrastructure réglementée de BitGo.

Dans le cadre de cette intégration, les clients institutionnels éligibles peuvent accéder aux marchés de dérivés onchain de Derive tandis que leurs garanties restent détenues par BitGo Bank & Trust, National Association (« BitGo Bank & Trust »), une banque fiduciaire d'actifs numériques réglementée par l'OCC. Les clients bénéficient de l'exécution électronique de Derive, du margage de portefeuille et de la liquidité des options onchain, tout en utilisant le cadre de garde et de garantie réglementé de BitGo Bank & Trust. En dissociant la garde des actifs de l'exécution des transactions, ce modèle reproduit l'architecture de courtage principal utilisée sur les marchés financiers traditionnels, où les dépositaires et les courtiers exécutants opèrent en tant que fonctions distinctes. Dans le domaine des actifs numériques, cette séparation a suscité un regain d'attention institutionnelle à la suite de l'effondrement de FTX en 2022, qui a mis en lumière les risques liés à la confusion entre les actifs des clients et les fonds d'exploitation de la bourse. L'intégration de BitGo et Derive est conçue pour atténuer l'exposition à la contrepartie de la bourse, réduire le risque de confusion d'actifs et rationaliser les opérations, tout en favorisant une participation plus efficace en capital sur les marchés onchain.

« Les marchés institutionnels sont fondés sur la séparation de la garde et du trading », a déclaré Adam Sporn, directeur des ventes institutionnelles et du courtage principal chez BitGo. « Nous pensons que l'application de ce même modèle aux actifs numériques est essentielle pour une adoption institutionnelle durable à long terme. À mesure que de nouvelles sources de liquidité émergent, notre objectif est de permettre aux clients de maintenir un cadre de garde et opérationnel cohérent et fiable, tout en accédant à une exécution qui correspond le mieux à leur stratégie. »

Derive, anciennement connue sous le nom de Lyra Finance, a traité plus de 30 milliards de dollars de volume notionnel cumulé, offrant aux institutions une liquidité établie en dérivés électroniques, désormais accessible via l'infrastructure institutionnelle de BitGo. Les dérivés onchain se sont développés en tant que catégorie au cours des dernières années, avec des protocoles tels que dYdX, GMX et d'autres traitant collectivement des dizaines de milliards de dollars de volume mensuel, reflétant la demande d'alternatives décentralisées aux dérivés des bourses centralisées.

« Les institutions utilisent les options pour couvrir les risques, générer du rendement et construire des expositions qui ne peuvent pas être reproduites efficacement par le seul spot ou les contrats à perpétuité », a déclaré Nick Forster, fondateur et PDG de Derive. « Jusqu'à présent, l'accès à ces marchés onchain nécessitait souvent des compromis de la part des institutions sur leur modèle de garde préféré. En s'intégrant à BitGo, les clients peuvent accéder à la liquidité de Derive et à son système de marge efficace en capital tout en conservant leurs actifs sous-jacents dans le cadre de garde que leurs équipes de risque et de conformité connaissent déjà et auquel elles font confiance. »

À mesure que les institutions tradinguent sur un nombre croissant de plateformes et de modèles d'exécution, BitGo déclare rester déterminée à offrir aux clients la flexibilité de choisir où ils exécutent leurs transactions tout en maintenant les contrôles opérationnels et les normes de gestion des risques qu'ils exigent. Le cadre de garantie institutionnelle de BitGo continue de servir de fondation à un éventail croissant de flux de travail, permettant aux clients de déployer leur capital plus efficacement across leurs opérations d'actifs numériques.