La conservation des actifs était autrefois le problème le plus difficile des actifs numériques : sécuriser les avoirs, veiller à ce que les clés privées ne tombent pas entre de mauvaises mains et construire une infrastructure assez solide pour laisser les institutions dormir tranquilles. BitGo a largement résolu ce problème. Désormais, son Chief Product Officer, Eugene Hahr, tourne son attention vers ce qui vient ensuite.

De la conservation aux services d'actifs

L'industrie des actifs numériques a passé la plus grande partie de la dernière décennie à perfectionner le coffre-fort. BitGo, fondé en 2013, prend désormais en charge plus de 1 550 actifs numériques et sert plus de 4 900 clients dans 100 pays. La question sur laquelle Hahr se concentre est ce qui sera construit par-dessus cette fondation.

La tokenisation, dans ce contexte, signifie représenter la propriété d'un titre traditionnel sous forme de jeton numérique — et elle ne devient utile aux institutions que si les droits attachés à cette propriété l'accompagnent. La réponse, de plus en plus, ce sont les services d'actifs pour les titres tokenisés : distribution des dividendes, conservation des droits de vote et transferts de créances. Ce sont ces minuties opérationnelles que les dépositaires traditionnels comme BNY Mellon et State Street gèrent depuis des décennies sur les marchés d'actions, mais qui n'existent presque pas aujourd'hui dans l'infrastructure crypto. Sans cette couche de services, une action tokenisée risque de devenir un actif détaché des droits économiques qui la rendent digne d'être détenue.

Il ne s'agit pas d'un exercice théorique. La London Stock Exchange développe des initiatives d'actions tokenisées, et la Securities and Exchange Commission américaine (SEC) a réalisé des progrès réglementaires qui commencent à créer une voie plus claire pour les actifs tokenisés aux États-Unis. Lorsqu'une action est tokenisée, quelqu'un doit toujours'assurer que le détenteur reçoit son dividende, faciliter le vote par procuration et traiter les opérations sur titres. Ce quelqu'un, Hahr le parie, devrait être BitGo.

Introduction en bourse et constitution de l'équipe

BitGo est entré en bourse au New York Stock Exchange en janvier 2026 sous le ticker BTGO. La société a acquis l'activité de trading institutionnel de NYDIG, ajoutant des capacités d'exécution à sa pile de conservation et de règlement. Elle a également lancé BitGo Research le 24 septembre 2026 et recruté de nouveaux dirigeants en matière de conformité et de recherche.

Prises ensemble, ces initiatives reviennent à internaliser chez BitGo ce que les institutions se procuraient traditionnellement auprès de plusieurs contreparties — exécution, conservation, règlement, recherche et conformité — faisant de l'étendue de la pile le cœur de son offre de services d'actifs.

La course à la tokenisation s'intensifie

BitGo n'évolue pas dans le vide. La course pour devenir la couche d'infrastructure des actifs réels tokenisés a attiré une concurrence sérieuse de la part d'acteurs comme Fireblocks, Anchorage Digital et le bras institutionnel de Coinbase.

L'environnement réglementaire ajoute à la fois des opportunités et des frictions. Les progrès de la SEC sur les cadres relatifs aux titres tokenisés donnent à des sociétés comme BitGo une cible plus claire vers laquelle construire. L'approche guidée par les convictions de Hahr suggère que BitGo prévoit de faire des paris directionnels sur l'orientation de la réglementation plutôt que d'attendre une clarté parfaite avant de construire.

La manière dont le travail de cadre de la SEC évolue, et si les initiatives d'actions tokenisées de la LSE progressent vers des marchés opérationnels, sont les indicateurs à court terme à surveiller pour évaluer la vitesse à laquelle l'opportunité des services d'actifs sur laquelle Hahr mise prend forme.