Le bitcoin est passé sous le niveau de support crucial de 84 000 $, tombant à environ 83 000 $ — une baisse de plus de 5 000 $ par rapport à son plus haut de la semaine — alors qu’une vague de ventes généralisée a balayé le marché des cryptomonnaies. Le recul a annulé les gains réalisés plus tôt dans la semaine, et la plupart des grands altcoins ont suivi, notamment Arbitrum, Uniswap et Pepe. Voici les principaux facteurs à l’origine de la baisse du bitcoin et des autres tokens majeurs.

Le repli reflète trois pressions convergentes : une hausse des rendements des obligations d’État dans les principales économies, l’augmentation des prix du pétrole brut ayant ravivé les inquiétudes liées à l’inflation, et les prises de bénéfices sur des tokens devenus surachetés. Ensemble, ces facteurs illustrent à quel point les cryptomonnaies suivent actuellement l’environnement macroéconomique général.

Hausse mondiale des rendements obligataires

Les ventes ont coïncidé avec un regain de nervosité sur le marché obligataire, où les rendements progressent régulièrement ce mois-ci. Le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans a atteint 5.1210 %, son plus haut niveau depuis 2004. Au Japon, le rendement à 10 ans est monté à 3.08 % une semaine après que la Banque du Japon (BoJ) a relevé ses taux d’intérêt. En Australie, le rendement à 10 ans a bondi à 5.36 %, tandis que les rendements des principales économies européennes, notamment l’Allemagne et la France, ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années.

La hausse des rendements accompagne l’accélération des dépenses publiques. La dette publique américaine a atteint un niveau record de plus de 40.2 trillions de dollars, une trajectoire qui, si elle se poursuit, pourrait porter le total à 50 trillions de dollars au cours des prochaines années.

La hausse des rendements augmente les revenus disponibles sur les bons du Trésor et d’autres instruments assimilables à des liquidités, ce qui accroît le coût d’opportunité de la détention d’actifs ne générant pas eux-mêmes de flux de trésorerie. Cela contribue à expliquer pourquoi le bitcoin et les autres cryptomonnaies ont historiquement tendance à sous-performer lorsque les rendements obligataires sont orientés à la hausse. La même dynamique pèse sur l’or et les actions, qui ont également continué de reculer cette semaine.

Flambée des prix du pétrole et risques inflationnistes

Le recul du marché des cryptomonnaies est intervenu alors que les prix du pétrole brut ont fortement augmenté. Le Brent a atteint 105 $ le baril pour la première fois cette semaine, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a bondi à 93 $, faisant monter les prix de l’essence et du diesel.

La hausse des prix du pétrole laisse présager une pression inflationniste persistante dans les prochains jours, ce qui accroît le risque que l’inflation globale et l’inflation sous-jacente restent supérieures à l’objectif de 2 % dans un avenir prévisible. Les coûts de l’énergie se répercutent sur le transport, la production et les dépenses des ménages ; les mouvements durables des prix du brut finissent donc généralement par apparaître dans les données plus larges sur les prix.

Cela augmente à son tour la probabilité que la Réserve fédérale doive relever à nouveau ses taux d’intérêt cette année, après avoir procédé à sa première hausse la semaine dernière. Dans une déclaration publiée aujourd’hui, John Williams, président de la Fed de New York, a indiqué que la banque centrale pourrait devoir relever une nouvelle fois ses taux avant la fin de l’année. Les marchés prédictifs intègrent une nouvelle hausse en octobre ou en décembre, plaçant les réunions de politique monétaire restantes de la Fed cette année au centre de l’attention des marchés. Historiquement, le bitcoin et les autres actifs risqués sous-performent lorsque la Fed se trouve dans un cycle de hausse des taux.

Prises de bénéfices après une hausse en situation de surachat

Les prises de bénéfices ont également accéléré la baisse, de nombreux tokens étant devenus fortement surachetés. Bien que la plupart des altcoins aient reculé, un examen plus attentif montre que bon nombre des plus grands perdants de la journée figuraient parmi les plus fortes hausses de la semaine. Pons a plongé de 13.3 %, tandis que Celestia, Arbitrum, Worldcoin, Venice Token et Zcash figuraient parmi les principaux perdants. Tous ces tokens étaient fortement surachetés plus tôt dans la semaine, et le passage des plus fortes hausses aux plus fortes baisses a souligné l’ampleur du positionnement excessif.

Les indicateurs techniques expliquent les ventes

Les facteurs techniques contribuent également à expliquer les ventes et ce qui pourrait suivre. Le graphique journalier montre que le bitcoin avait franchi la résistance clé située à 82 135 $ — son plus haut niveau depuis mai et la limite supérieure d’une figure en tasse avec anse. Le repli actuel constitue donc potentiellement un nouveau test de ce niveau en tant que support, faisant de 82 135 $ le seuil clé à surveiller tandis que les traders évaluent la solidité de la structure de cassure.

Un tel mouvement formerait une figure de cassure et de retest, un signal courant de poursuite de tendance. Dans ce scénario, le bitcoin pourrait rebondir et atteindre potentiellement 90 000 $. Si cela se produit, les altcoins pourraient également rebondir avec le marché dans son ensemble.

Source : The Market Periodical — Crypto Crash Today: Here's Why Bitcoin and Top Altcoins Falling