Le livre blanc de Bitcoin a 18 ans : la vision de Satoshi Nakamoto est devenue un actif de 1 550 milliards de dollars

Le livre blanc de neuf pages de Bitcoin fête aujourd'hui ses 18 ans, une étape pour un réseau né d'une idée simple : permettre aux gens d'envoyer de l'argent sans banques ni institutions financières. Dix-huit ans plus tard, ce réseau est devenu un actif de 1 550 milliards de dollars, attirant des milliards d'investissements de Wall Street, de grandes entreprises et de gouvernements.

La vision originelle de Bitcoin était centrée sur la liberté financière

Le 31 octobre 2008, une personne utilisant le nom de Satoshi Nakamoto a partagé sur une liste de diffusion de cryptographie un document intitulé Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System. Ce texte décrivait un moyen de transférer de l'argent en ligne directement entre utilisateurs, sans dépendre d'une banque pour valider ou enregistrer chaque paiement. L'identité de Nakamoto n'a jamais été confirmée ; le créateur s'est retiré du projet d'ici 2011, laissant le réseau être maintenu grâce au développement open source — une structure cohérente avec l'objectif du document de supprimer les intermédiaires centraux.

La proposition présentait un registre public des transactions — aujourd'hui connu sous le nom de blockchain — ainsi qu'un système appelé preuve de travail. Les mineurs utilisent leur puissance de calcul pour vérifier les transactions et ajouter de nouveaux blocs, rendant l'historique du réseau difficile à modifier. Ce design a depuis été adopté, sous des formes variées, dans l'ensemble de l'industrie des cryptomonnaies.

Bitcoin a officiellement été lancé le 3 janvier 2009, lorsque Satoshi a miné le premier bloc, aujourd'hui connu sous le nom de bloc genèse. Les données de ce bloc intégraient le titre du Times of London de ce jour concernant un second plan de sauvetage bancaire — « Chancellor on brink of second bailout for banks » — une référence souvent citée en lien avec le contexte de la crise financière lors du lancement du réseau. Le logiciel a également introduit la limite d'offre de 21 millions de $BTC — une règle qui n'était jamais énoncée directement dans le livre blanc original.

Plus de 95 % de l'offre de Bitcoin est déjà minée

L'offre de Bitcoin suit un calendrier d'émission fixe depuis son lancement. La récompense de minage a débuté à 50 $BTC par bloc et est réduite de moitié tous les 210 000 blocs, soit environ une fois tous les quatre ans. Après le halving d'avril 2024, les mineurs reçoivent désormais 3,125 $BTC par nouveau bloc. Le prochain halving, attendu en 2028, ramènera la récompense à 1,5625 $BTC par bloc — un calendrier appliqué par le code du réseau plutôt que fixé par une institution émettrice.

Le réseau a franchi une autre étape majeure le 9 mars 2026, lorsque le 20 millionième bitcoin a été miné. Avec plus de 95 % de son offre maximale déjà en circulation, les pièces restantes entreront progressivement sur le marché au cours du prochain siècle. L'offre totale de Bitcoin devrait être entièrement minée vers 2140.

Les ETF Bitcoin au comptant ouvrent le marché aux investisseurs traditionnels

La croissance de Bitcoin a également modifié la manière d'y investir. Le lancement des ETF Bitcoin au comptant américains en janvier 2024, approuvé par la Securities and Exchange Commission des États-Unis, a ouvert une nouvelle voie permettant aux investisseurs de s'exposer via des comptes de courtage traditionnels, sans avoir besoin d'acheter directement des $BTC, d'utiliser des plateformes crypto ou de gérer des clés privées.

Les dernières données des fonds montrent l'ampleur de la demande suscitée par ces produits. Au 31 octobre 2026, les ETF Bitcoin au comptant américains détenaient environ 1,28 million de $BTC, soit environ 6,36 % de l'offre en circulation de Bitcoin. Leurs actifs nets cumulés ont atteint 102,97 milliards de dollars, tandis que les entrées nettes cumulées dépassaient 57 milliards de dollars.

L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a mené le groupe avec environ 66,312 milliards de dollars d'actifs, ce qui en fait le plus grand fonds parmi les ETF Bitcoin au comptant américains.

Strategy transforme Bitcoin en actif de trésorerie d'entreprise

Les entreprises ont créé une autre voie permettant au capital traditionnel d'entrer dans Bitcoin. Plutôt que de considérer les $BTC uniquement comme un investissement, certaines sociétés les détiennent désormais dans leur trésorerie d'entreprise.

Strategy est le plus grand détenteur corporate de Bitcoin, avec 848 517 $BTC au 31 octobre 2026 — des avoirs représentant plus de 4 % de l'offre maximale de Bitcoin. L'entreprise a constitué cette position par des achats répétés, en utilisant des levées de capitaux et d'autres sources de financement. Combinés aux quelque 1,28 million de $BTC détenus par les ETF au comptant américains, ces deux canaux représentent environ un dixième de l'offre maximale de Bitcoin.

Le gouvernement américain a également pris des mesures pour détenir du Bitcoin. En mars 2025, un décret exécutif a institué une Réserve Stratégique de Bitcoin, initialement financée par des $BTC saisis dans le cadre de procédures pénales et civiles.

De moins d'un centime à 126 000 dollars

L'historique des prix de Bitcoin montre le chemin parcouru par cet actif depuis ses débuts, lorsqu'il s'échangeait pour moins d'un centime. Son premier taux de change en dollar publié est apparu en octobre 2009 à environ 0,000764 dollar. Il a ensuite dépassé 1 000 dollars en 2013 et approché 20 000 dollars en décembre 2017. Après avoir atteint environ 69 000 dollars en novembre 2021, Bitcoin a établi un nouveau record d'environ 73 798 dollars en mars 2024.

La hausse s'est poursuivie en 2025, portant les $BTC à un pic intraday de 126 223 dollars le 6 octobre. Le marché s'est ensuite inversé : Bitcoin est tombé à environ 58 586 dollars le 30 juin 2026, avant de se redresser autour de 77 200 dollars au 31 octobre.

Dix-huit ans après la publication du livre blanc, Bitcoin joue plusieurs rôles, d'actif de trésorerie d'entreprise à investissement détenu via des fonds réglementés. Une chose reste inchangée : le calendrier d'émission inscrit dans le logiciel, qui poursuit la libération de l'offre restante sur la même trajectoire fixe vers 2140.