La cohorte BTC détenant plus de 10,000 BTC dans ses portefeuilles est devenue l’acheteur le plus actif durant l’été 2026. Presque toutes les autres cohortes de portefeuilles restent inactives après la vague initiale d’accumulation de janvier.

Les plus gros portefeuilles BTC, chacun contenant plus de 10,000 BTC, appartiennent probablement à des entités institutionnelles, à des ETF ou à des baleines individuelles. Les participants du marché surveillent de près cette cohorte afin d’y déceler des signes pouvant indiquer la fin du marché baissier du BTC. Ces plus grandes baleines ont accéléré leur accumulation au cours des dernières semaines, au moment même où BTC se rapprochait d’environ 65,000 $. Le contraste entre l’accumulation des grands portefeuilles et la distribution de détail rappelle des schémas observés lors de précédents creux de cycle, où des achats concentrés des baleines avaient précédé des reprises plus larges du marché — même si ces divergences n’ont pas toujours été suivies d’un retournement immédiat des prix.

Au cours des deux derniers mois, les adresses détenant plus de 10,000 BTC ont accumulé un net de 46,420 BTC — leur niveau d’accumulation le plus élevé depuis le 15 mars. Ce chiffre dépasse leur précédent record de mars, lorsque les grands portefeuilles avaient ajouté 23,238 BTC.

À l’inverse, les portefeuilles de détail sont entrés dans une phase de distribution. Les détenteurs de 0.1 à 1 BTC ont distribué un net de 9,700 coins. Cette cohorte est historiquement volatile et passe fréquemment de l’accumulation à la distribution. En août, les petits détenteurs réduisent leur exposition, tandis que les plus grandes baleines génèrent une demande spot pour BTC. Les données sur la taille des ordres indiquent une activité croissante des grandes baleines plutôt que des petits traders ou des particuliers.

BTC entre-t-il dans une phase d’accumulation ?

Pour l’instant, une seule cohorte affiche une accumulation nette, et l’ensemble de BTC montre une demande spot en affaiblissement. Depuis le début de l’année, plusieurs cohortes ont alterné entre accumulation et distribution.

Les mouvements actuels du prix de BTC et la prolongation d’un trading latéral ne suffisent toujours pas à stimuler les achats. Même les baleines semblent prudentes face à un éventuel repli. Selon les délais habituels liés au halving, BTC devrait déjà se trouver dans une période d’accumulation. Toutefois, les sceptiques du cycle de quatre ans estiment encore que le moment d’accumuler BTC pourrait être retardé de quelques mois.

Qui achète BTC ?

Les récentes données on-chain et celles des plateformes d’échange suggèrent que la demande de BTC se déplace. Le Coinbase premium index reste dans le rouge, ce qui indique une faible demande émanant des États-Unis. Les achats de BTC pourraient se déplacer géographiquement, vers l’Asie et d’autres places mondiales. BTC pourrait bénéficier de réserves de stablecoins, qui pourraient être allouées à un nouveau tour d’accumulation.

Binance reflète cette tendance, avec des entrées quotidiennes de liquidité en stablecoins. La plateforme a enregistré des sorties de plus de 700M $ en USDT basé sur TRON, désormais remplacé par des stablecoins basés sur Ethereum.

Une partie des stablecoins entrant sur Binance pourrait être allouée à BTC. Cette configuration de liquidité ne garantit pas un rallye de BTC, mais elle pourrait modifier les primes, la profondeur de liquidité disponible et provoquer des hausses locales de l’activité de trading.

Au 10 août, Strategy est également surveillée de près pour savoir si elle mettra fin à sa série de ventes afin de reprendre ses achats de BTC. Cette société de trésorerie pourrait signaler un changement de sentiment. Lundi, le groupe H100 a également annoncé l’achat de 2,455.37 BTC, montrant que la thèse des trésoreries d’entreprise restait active et pouvait encore constituer une source de demande et de conservation à long terme.

Dans l’ensemble, le sentiment autour de BTC reste atone, se maintenant principalement dans la zone de « fear » depuis trois mois. Le trading latéral continue de retarder l’annonce d’un point bas du prix de BTC. Malgré des signes d’achat, l’accumulation réelle et les achats fondés sur la conviction ne sont, pour l’instant, pas les principaux moteurs du sentiment sur BTC.

Si vous lisez ceci, vous avez déjà une longueur d’avance. Conservez-la avec notre newsletter .