Le Bitcoin (BTC) s'est échangé avec volatilité après l'ouverture de Wall Street vendredi, les marchés digérant les commentaires du président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, sur la future politique monétaire.

Points clés :

• Le Bitcoin a d'abord baissé pendant le discours d'ouverture de Kevin Warsh à Jackson Hole avant de revenir autour de 79 500 dollars.
• Warsh a déclaré ne pas voir de changement de tendance dans l'inflation malgré les récentes données basses du PCE et du CPI.
• Selon les analystes, le maintien du cours du BTC au-dessus de 83 000 dollars dépend des traders de dérivés sur Bitcoin.

Warsh : les tendances de l'inflation ne se sont pas « significativement améliorées »

Les données de TradingView montraient la paire BTC/USD descendant à 78 442 dollars sur Bitstamp dans des conditions de trading volatiles, en baisse d'environ 1 % au moment de la rédaction.

Le Symposium annuel de Jackson Hole, dans le Wyoming, est suivi de près par les traders car les présidents de la Fed ont historiquement utilisé ce rendez-vous pour signaler des inflexions de la politique monétaire, ce qui fait des propos de Warsh un point de référence clé pour les anticipations de taux sur l'ensemble des actifs à risque, y compris les cryptomonnaies.

Dans son premier discours d'ouverture à cet événement, Warsh a adopté un ton prudent sur l'inflation, réaffirmant l'objectif de 2 % de la Fed. Le président de la Fed a réitéré un engagement antérieur visant à réduire la portée des indices donnés aux marchés sur la future politique, évitant complètement le forward guidance et affirmant que cette pratique ne referait pas son apparition à l'avenir.

« Le forward guidance en tant que pratique régulière a été adopté par mes collègues et moi pendant la crise financière mondiale. Il était essentiel à l'époque, et nous l'avons introduit avec beaucoup de fanfare. Mais, comme pour d'autres héritages des crises passées, je pense que cette pratique a dépassé son utilité », a-t-il déclaré.

Warsh a en outre écarté les récentes données d'inflation plus basses que prévu de l'indice des prix à la consommation (CPI) et de l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) comme signe qu une tendance à la baisse était en cours.

« Chacun de ces grands indicateurs d'inflation a considérablement reculé par rapport à ses sommets d'il y a quelques années, mais les progrès au cours des deux dernières années ont été plus modestes, et bien que les lectures du PCE et du CPI de cet été aient été meilleures qu'attendu, elles ne me disent pas que les tendances sous-jacentes se sont significativement améliorées », a-t-il poursuivi.

Cette position importe pour le Bitcoin car les anticipations d'un assouplissement monétaire, notamment des baisses de taux d'intérêt, ont historiquement été associées à une demande plus forte pour les actifs à risque, tandis qu'une lecture plus hawkish de l'inflation peut peser sur le sentiment.

Les actions américaines ont évité les pertes après les propos de Warsh, qui comprenaient également une vision élogieuse de la performance des entreprises et de la croissance du secteur de l'IA. Le S&P 500 et le Nasdaq Composite, riche en valeurs technologiques, gagnaient chacun environ 0,5 % au moment de la rédaction.

L'analyse souligne le rôle des dérivés dans de nouvelles hausses du BTC

Le cours du BTC a ainsi continué d'osciller autour de la barre des 80 000 dollars, évoluant dans un étroit intervalle intraday avant la clôture mensuelle d'août.

Précédemment, Cointelegraph avait fait état des attentes concernant cette clôture mensuelle, l'analyse exigeant que la paire BTC/USD casse une ligne de tendance descendante et défende la moyenne mobile exponentielle de 50 semaines proche de 77 250 dollars pour soutenir la tendance haussière.

Les données on-chain ont en outre révélé une zone de résistance dense entre le prix spot actuel et 86 000 dollars, ralentissant l'élan haussier.

Dans sa dernière analyse, la société de trading QCP Capital a estimé que même si le prix devait progresser, les marchés de dérivés devraient fournir le soutien nécessaire en contenant à la fois les taux de financement et la croissance des positions ouvertes.

« Si le prix continue de monter tandis que le financement reste contenu et que les positions ouvertes se reconstituent progressivement, cela indiquerait une structure de marché différente de celle où l'effet de levier s'accélère rapidement avec le prix », a écrit QCP Capital, ajoutant :

« La distinction clé n'est donc pas simplement de savoir si le BTC s'échange au-dessus ou en dessous de 83,3 k$, mais de savoir si l'évolution ultérieure du prix continue d'être soutenue par la participation au comptant ou devient de plus en plus tirée par les positions à effet de levier. »

Au moment de la rédaction, la paire BTC/USD progressait de 26,35 % depuis le début du mois, selon les données de CoinGlass, signant sa meilleure performance d'août depuis 2017.