Le choix entre les paiements en Bitcoin et les paiements en stablecoins repose sur trois variables pratiques : les frais payés par l’expéditeur ou le commerçant, la rapidité avec laquelle les fonds sont réglés, et l’ampleur des variations possibles de la valeur de l’actif avant l’achèvement du paiement. Aucune option n’est universellement moins chère, plus rapide ou plus sûre, car le résultat dépend du réseau utilisé, de la congestion au moment de l’opération, du trajet de la transaction et du prestataire de services qui gère le transfert.

Frais : les deux options entraînent des frais de réseau, auxquels peuvent s’ajouter des frais de change, de traitement et de conversion ; le coût on-chain le plus bas n’est pas toujours le coût total le plus bas.

Vitesse : le règlement réel dépend du nombre de confirmations requis, de l’utilisation de la couche de base de Bitcoin ou de Lightning, et de la blockchain sur laquelle fonctionne un stablecoin.

Volatilité : la valeur fiduciaire de Bitcoin peut évoluer entre la tarification et le règlement, tandis que les stablecoins visent la stabilité mais ajoutent des risques de peg et d’émetteur.

Comment comparer les frais de paiement entre Bitcoin et stablecoins

Le coût total d’un paiement ne se limite que rarement aux frais de réseau. Les expéditeurs et les commerçants peuvent aussi supporter des frais de change ou de processeur de paiement, des frais de retrait, ainsi que des coûts de conversion ou de sortie vers la monnaie fiduciaire. Pour un sujet connexe, voir Bitcoin vs Stablecoin Casinos: Fees, Speed & Volatility.

Sur Bitcoin, les frais de la couche de base sont versés aux mineurs et fluctuent avec la demande d’espace de bloc, car les transactions se disputent la place disponible dans chaque bloc, comme l’explique la documentation développeur de Bitcoin. Faire transiter un paiement par le Lightning Network, que Polymarket prend désormais en charge pour les dépôts, peut réduire le coût par paiement pour les petits transferts.

Les stablecoins ajoutent une couche de complexité : le même ticker peut exister sur plusieurs blockchains avec des frais sensiblement différents. Un transfert de USDC sur un réseau peut coûter une fraction du même transfert sur un autre, si bien que le réseau compte autant que l’actif. Pour un sujet connexe, voir What Is a Stablecoin? Peg, Reserves, Redemption, and How They Work.

Une comparaison à l’identique n’a de sens qu’une fois la congestion, la taille de la transaction, l’agrégation des transactions et le réseau choisi maintenus constants. C’est pourquoi, en pratique, l’analyse des frais doit généralement aller au-delà du montant de transfert affiché et inclure le chemin emprunté par le paiement, du portefeuille jusqu’à la réception finale.

Lequel est le plus rapide pour les paiements : Bitcoin ou stablecoins ?

La vitesse s’évalue mieux de bout en bout, et non sur le seul temps de bloc. Il existe une différence entre la diffusion d’une transaction, sa première confirmation, sa finalité et le moment où un commerçant ou un destinataire considère les fonds comme réglés.

Le règlement sur la couche de base de Bitcoin attend les confirmations de blocs enregistrées sur la blockchain, selon le guide des transactions Bitcoin, tandis que les paiements Lightning peuvent être validés quasi instantanément pour les portefeuilles compatibles. La vitesse des stablecoins dépend en revanche de leur réseau hôte ; le délai de règlement sur une chaîne comme Ethereum dépend de la rapidité avec laquelle les blocs sont produits et confirmés.

Pour un achat en point de vente, un commerçant peut accepter un paiement Lightning ou un stablecoin sur une chaîne rapide en quelques secondes. Pour un transfert transfrontalier, la contrainte vient souvent de l’exchange ou du portefeuille aux deux extrémités, et non de la chaîne elle-même.

Le temps de règlement on-chain est aussi distinct du délai d’affectation d’un dépôt ou d’un retrait en espèces sur une plateforme centralisée. La congestion, le nombre de confirmations requis, la prise en charge par les portefeuilles, la liquidité et les solutions de pontage peuvent tous prolonger l’expérience réelle bien au-delà d’un seul intervalle de bloc, ce qui importe pour les utilisateurs qui ont besoin à la fois d’un règlement prévisible et d’un accès prévisible aux fonds fiduciaires.

Volatilité, risque de paiement et cas d’usage adaptés à chaque option

La valeur fiduciaire de Bitcoin peut varier entre le moment où un prix est annoncé, l’envoi du paiement, son règlement et sa conversion en espèces. Cela expose les payeurs et les commerçants à des mouvements de prix à court terme sur chaque transaction.

Les stablecoins sont conçus pour conserver une valeur stable, mais cette stabilité est construite, non garantie. Des émetteurs comme Circle adossent USDC à des réserves, mais le modèle comporte encore des risques de décrochage du peg, de réserves, d’émetteur, de smart contract, de gel et de réglementation. Il est utile de comprendre concrètement comment fonctionnent le peg, les réserves et le rachat avant de s’y fier pour des paiements.

La répartition du risque diffère selon la partie. Un payeur qui détient du Bitcoin supporte le risque de prix jusqu’au règlement ; un commerçant qui l’accepte le supporte jusqu’à la conversion. Avec les stablecoins, les deux parties sont principalement exposées au risque de peg et d’émetteur plutôt qu’aux fluctuations quotidiennes, l’une des raisons pour lesquelles des banques et des fintechs comme Revolut ont lancé leurs propres stablecoins.

L’essor plus large du règlement on-chain, y compris l’exploration de paiements crypto à grande échelle par les réseaux de cartes, rend les deux options plus utilisables. En pratique, le bon choix dépend des frais totaux, de la vitesse de règlement requise, de la tolérance à la volatilité, des réseaux pris en charge et des besoins de conversion en espèces, et non de l’actif qui serait intrinsèquement meilleur dans tous les contextes.

Avant d’envoyer un paiement irréversible, vérifiez l’actif exact, le réseau blockchain, la compatibilité du portefeuille et l’adresse du destinataire. Les stablecoins peuvent réduire l’incertitude de prix à court terme, tandis que Bitcoin attire les utilisateurs qui préfèrent un actif non indexé et indépendant d’un émetteur.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les marchés des cryptomonnaies et des actifs numériques comportent un risque important. Faites ყოველთვის vos propres recherches avant de prendre une décision.