La volatilité du Bitcoin est de nouveau au centre des préoccupations alors que les traders pèsent la flambée vendredi de l'indicateur de peur du marché actions face à un week-end d'échanges de BTC, à quelques semaines des élections de mi-mandat américaines. L'indice de volatilité Cboe, ou VIX, a grimpé de 21,5 % à 19,99 vendredi tandis que le S&P 500 reculait de 1,09 %. Le Bitcoin s'est maintenu au-dessus de 80 000 $, tandis que son propre indicateur de volatilité implicite s'assouplissait légèrement.

Ces signaux mitigés arrivent à l'approche des élections de mi-mandat américaines du 3 novembre. L'analyste Ali Charts souligne que le bilan post-élection du Bitcoin sur un mois est mitigé, avec des pertes lors des deux derniers cycles. Ni ce schéma ni le comportement historique du VIX n'offrent de prévision fiable pour lundi ou pour novembre. Les signaux de marché à court terme peuvent s'inverser brutalement, et les investisseurs font face à une incertitude accrue sur les deux plans.

Un bilan électoral de mi-mandat mitigé

Dans une publication d'octobre, Ali Charts a listé les rendements mensuels du Bitcoin après les précédentes élections de mi-mandat : +30,91 % en 2010 et +6,61 % en 2014, les rendements devenant négatifs en 2018 (-47,13 %) et 2022 (-18,15 %).

BITCOIN POST U.S. MIDTERM ELECTIONS

La performance du Bitcoin le mois suivant les élections de mi-mandat américaines a été mitigée :

• 2010 : +30,91 %
• 2014 : +6,61 %
• 2018 : -47,13 %
• 2022 : -18,15 %

Fait intéressant, le schéma a changé après 2014, $BTC affichant des rendements négatifs… pic.twitter.com/mX2ATToNqR

— Ali Charts (@alicharts) 18 octobre 2026

Le bilan est mitigé. Seuls les deux derniers relevés étaient négatifs, et un échantillon de quatre élections offre du contexte mais un pouvoir prédictif limité ; la comparaison suit des rendements mensuels tout en disant peu sur la suite. Fait notable, le schéma a changé après 2014, ce qui signifie que les relevés les plus récents sont les négatifs — un détail que l'analyste a souligné dans sa publication.

Les électeurs américains retournent aux urnes le 3 novembre 2026, lors d'élections de mi-mandat qui surviennent à mi-mandat présidentiel et mettent en jeu tous les sièges de la Chambre et environ un tiers du Sénat — un calendrier constitutionnel qui peut redessiner le contrôle législatif et, avec lui, le contexte budgétaire et politique que les marchés intègrent. Les marchés pourraient surveiller la politique, le débat budgétaire et les réactions sectorielles dans la période précédant le vote. Les taux d'intérêt, les résultats d'entreprises, la liquidité et les conflits mondiaux peuvent l'emporter sur les effets des élections. La volatilité du Bitcoin peut augmenter autour du vote sans direction prévisible : les rendements passés ne peuvent dire si le BTC monte ou baisse mois suivant les mi-mandats de 2026, et il n'existe aucun cycle antérieur de 2026 à comparer.

La vente panique des actions vendredi a fait suite à une pression sur les valeurs de l'IA et à des préoccupations géopolitiques. Le VIX évalue des options liées aux variations attendues du S&P 500 sur environ les 30 prochains jours, de sorte que sa hausse signale une demande accrue de protection contre les variations futures. Le Bitcoin s'échange 24 heures sur 24, offrant aux investisseurs une lecture du week-end de l'appétit pour le risque, mais un dimanche calme ne garantit pas que les actions reprennent leur achat lundi. La volatilité du Bitcoin et la peur sur les actions peuvent diverger.

L'historique du VIX penche vers une accalmie — avec des exceptions

Selon une analyse de Coindesk, le VIX avait bondi d'au moins 20 % un vendredi à 32 reprises avant cette semaine, depuis 1990. Il a baissé le lundi suivant dans 25 de ces cas et augmenté dans sept, avec un lundi type en baisse de 4,5 %. Un mois plus tard, l'indice était plus bas dans 25 cas, avec une baisse médiane de 16 %.

L'historique favorise une accalmie, mais les sept exceptions comptent, et la clôture de vendredi sous 20 — un niveau communément cité comme ligne de démarcation entre des régimes plus calmes et plus turbulents — laisse également la place à une nouvelle hausse. Les sept hausses du lundi montrent à quelle vitesse la tendance historique peut faillir.

VIX, BVIV et clusters de liquidation maintiennent les traders en alerte

Le propre indicateur de volatilité du Bitcoin raconte une histoire plus calme. Le BVIV, une mesure dérivée des options de la volatilité attendue du Bitcoin sur 30 jours, est resté juste en dessous de 40 % après avoir glissé de 1 %. Cela contraste avec la flambée du VIX vendredi, mais les deux indicateurs suivent des marchés, des horizons et des risques différents. Le BVIV reflète les variations futures attendues plutôt que les mouvements de prix réalisés, et le calme sur un marché ne prouve rien sur l'autre. Pour l'instant, les deux marchés de la volatilité envoient des messages différents.

Selon CoinGlass, les liquidations crypto ont totalisé 352,1 millions de dollars sur 24 heures, en hausse de 67 %. Les perpétuels liés aux puces d'IA ont représenté 33,8 millions de dollars, principalement issus de positions longues. SOXL a mené avec 13,05 millions de dollars de liquidations, tandis que les contrats SanDisk ont perdu environ 11,98 millions de dollars. Ces contrats perpétuels s'échangent en continu sans expiration et suivent les prix sous-jacents, et ces sorties reflètent les risques de marge distincts portés par les positions à effet de levier.

Les données de CoinGlass plaçaient le BTC autour de 80 996 $, juste au-dessus d'un niveau de risque de liquidation des longs à 80 862 $ — un tampon d'environ 134 $ — avec environ 46,39 millions de dollars de positions longues regroupées près de ce seuil. L'ETH s'échangeait autour de 2 372 $, environ 0,75 % au-dessus d'un niveau de 2 354 $ associé à 25,98 millions de dollars de positions longues, un écart d'environ 18 $. De tels regroupements peuvent amplifier les mouvements, mais ce sont des marqueurs de risque dynamiques qui évoluent au gré des positions.

Un marqueur calendaire, pas un schéma

Lundi marque également les 39 ans du lundi noir, jour où le Dow avait perdu 22,6 % le 19 octobre 1987, selon la Réserve fédérale. Cet anniversaire ajoute du contexte, mais il ne démontre pas que la vente actuelle reflète 1987. Le Bitcoin n'existait pas à l'époque, et le VIX, la volatilité du Bitcoin et les rendements historiques des élections mesurent des risques différents.

Les traders qui suivent la volatilité du Bitcoin font donc face à des courants contraires : la peur sur les actions suivra-t-elle son schéma historique du lundi ou rejoindra-t-elle les sept exceptions, le BTC et l'ETH conserveront-ils leur mince tampon au-dessus des niveaux groupés de liquidation des longs, et comment les positions évolueront-elles à l'approche du vote du 3 novembre. La peur sur les actions pourrait s'estomper tandis que les positions à effet de levier restent proches des zones de liquidation. L'anniversaire du lundi noir reste un simple marqueurendaire.

Source : Blockonomi