Le Bitcoin sous-performe significativement par rapport aux actions, et tant qu'il ne commencera pas à retrouver des forces, l'environnement de marché actuel restera dominé par les actions, selon la société d'analyse blockchain Glassnode.

Au cours des 90 derniers jours, le Bitcoin a reculé de 20 %, un contraste frappant avec le S&P 500, qui a gagné 5 % sur la même période. Cette divergence signifie que les investisseurs positionnés sur les deux classes d'actifs ont connu des résultats substantially différents selon leur allocation, les détenteurs d'actions capturant des gains tandis que les détenteurs de Bitcoin absorbaient des pertes.

En regardant la performance depuis le début de l'année, le marché plus large des cryptomonnaies a été le plus faible parmi les principales classes d'actifs. Le Bitcoin a chuté de 35 % depuis janvier, tandis que les altcoins ont reculé de 57 %. En comparaison, l'or a progressé de 60 %, le cuivre de 66 % et l'argent de 107 %. Le Nasdaq et le Russell 2000 ont gagné respectivement 38 % et 31 %, plaçant les cryptomonnaies au bas du classement sur cette période.

Dans une publication mardi, Glassnode a déclaré que le marché resterait dominé par les actions jusqu'à ce que cet écart de performance se resserrer.

Les marchés restent un marché « dominé par les actions » jusqu'à ce que le Bitcoin se redresse, selon Glassnode

Glassnode a noté que la tendance a persisté au cours de la semaine la plus récente.

« Les 7 derniers jours montrent la même tendance », a écrit Glassnode. « Tant que le Bitcoin ne regagnera pas en force face aux indices, cela reste un marché dominé par les actions. »

Over the last 90 days the S&P 500 rose 5% while Bitcoin fell 20%. The last 7 days show the same pattern. Until Bitcoin reclaims strength against the indices, this remains an equity-led tape. Notably, the NASDAQ is lagging behind other major indices indicating an unfavorable… pic.twitter.com/TpfDwoYB9y — glassnode (@glassnode) August 11, 2026

L'observation de Glassnode correspond à la performance du Bitcoin en juillet. Les actions d'intelligence artificielle et de semi-conducteurs ont subi une correction brutale ce mois-là, les ETF sur puces plongeant de plus de 20 % et le Nasdaq-100 chutant de près de 7 %. Cependant, le Bitcoin et l'Ethereum ont évolué dans la direction opposée, gagnant respectivement 9 % et 20 %, divergeant du reste du marché boursier.

Cela marque un changement significatif par rapport à leur corrélation précédemment étroite. En mai, la corrélation sur 90 jours du Bitcoin avec le Nasdaq s'élevait à 0,89, selon les données de TradingView. Au 28 juillet, K33 Research a rapporté que la corrélation sur 30 jours était tombée à 0,43. Une lecture proche de 0,90 indiquait que le Bitcoin évoluait presque au rythme de l'indice axé sur la technologie, tandis qu'une chute à 0,43 signale une relation significativement affaiblie, suggérant que les fluctuations de prix du Bitcoin sont de plus en plus déterminées par des facteurs indépendants des tendances plus larges du marché des actions.

BlackRock qualifie le découplage de « sain »

Robert Mitchnick, qui dirige les actifs numériques chez BlackRock, a déclaré lundi que le découplage du Bitcoin par rapport aux actions est « sain » pour les investisseurs recherchant la diversification, décrivant les résultats de juillet comme un tournant pour le marché des cryptomonnaies.

Mitchnick a également noté que le sentiment sur les cryptomonnaies a commencé à s'améliorer au cours du mois écoulé, avec un retour des entrées vers les fonds cotés en bourse. Les ETF Bitcoin au comptant, qui ont reçu l'approbation de la SEC en janvier 2024, sont devenus un canal principal pour l'exposition institutionnelle au Bitcoin, ce qui rend leurs données de flux un baromètre étroitement suivi de la conviction plus large du marché.

Au 7 août, l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock détenait 48,51 milliards de dollars d'actifs nets, selon SoSoValue, et a attiré 693,64 millions de dollars d'entrées en août.

« Nous avons vu le sentiment évoluer de manière perceptible mais subtile au cours du dernier mois environ », a déclaré Mitchnick.

Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré 853,5 millions de dollars au cours de la semaine se terminant le 7 août, leur plus forte entrée hebdomadaire depuis la mi-avril. L'IBIT a représenté environ 693 millions de dollars de ce total.