Les marchés des cryptomonnaies abordent la nouvelle semaine de trading avec le marché obligataire une fois de plus aux commandes, les rendements du Trésor façonnant les perspectives pour le Bitcoin et les autres actifs sensibles au risque. Le Bitcoin débute la semaine autour de 85 000 $, et le calendrier comprend des données du secteur des services, une importante vente aux enchères du Trésor, les minutes de la Réserve fédérale et les anticipations d'inflation des consommateurs. Le service de commentaires financiers The Kobeissi Letter a mis en avant six événements clés répartis entre lundi, mercredi et vendredi, plaçant les titres à revenu fixe au centre des préoccupations de trading de la semaine.

En pratique, des rendements du Trésor plus élevés augmentent les rendements disponibles sur les actifs à faible risque et peuvent resserrer les conditions financières générales, limitant la demande pour les actifs spéculatifs tels que les cryptomonnaies. Cette dynamique a fait des données économiques à venir — et de la réaction du marché obligataire à celles-ci — un moteur principal de l'évolution des prix des cryptomonnaies, la hausse des rendements pesant sur les actifs risqués lors des dernières séances.

The Kobeissi Letter a détaillé le calendrier dans une publication sur X :

Key Events This Week:

1. September ISM Non-Manufacturing PMI data – Monday
2. September ISM Non-Manufacturing Prices data – Monday
3. US 10Y Note Auction – Wednesday
4. Fed Meeting Minutes – Wednesday
5. October MI Consumer Sentiment data – Friday
6. October MI Inflation…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 4, 2026

Le Bitcoin a entamé la semaine autour de 85 000 $ après avoir touché environ 87000 $ à la suite du rapport sur l'emploi de vendredi, plus faible que prévu. Les créations d'emplois non agricoles de septembre se sont élevées à 29 000, bien en dessous des 90 000 attendues par les économistes, tandis que le taux de chômage est passé à 4,2 %. Ces chiffres faibles sur l'emploi ont déplacé l'attention vers la question de savoir si les données à venir sur l'inflation et l'activité soutiendront une nouvelle hausse des taux de la Réserve fédérale, rendant les mouvements du marché obligataire de la semaine particulièrement importants pour la valorisation des cryptomonnaies.

Une semaine chargée en obligations place le Bitcoin sous les projecteurs avant l'ISM et les minutes de la Fed

Le premier catalyseur majeur de lundi arrive à 10 h 00 heure de l'Est avec le PMI des services ISM de septembre, un indicateur largement suivi du secteur des services, qui représente la composante la plus importante de l'activité économique américaine. L'indice global d'août s'établissait à 55,4, un niveau indiquant une poursuite de l'expansion du secteur des services — les lectures ISM supérieures à 50 signalant une expansion — tandis que l'indice des prix atteignait 72,6. Les économistes attendent une lecture globale de septembre proche de 55.

L'attention se portera également sur les pressions sur les prix après que les prix du secteur manufacturier de septembre ont bondi à 77,9 contre 71,1, signalant des pressions persistantes sur les coûts dans le secteur industriel. Une lecture solide des services associée à des prix élevés maintiendrait les préoccupations inflationnistes au premier plan — une combinaison qui pourrait faire monter les rendements du Trésor et le dollar, ajoutant une pression sur l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Un ralentissement de l'activité et des pressions sur les prix plus faibles renforceraient au contraire les attentes selon lesquelles la Fed peut marquer une pause après la hausse de septembre. Le rapport sur l'emploi a déjà réduit les attentes d'une nouvelle hausse immédiate des taux.

La vente aux enchères du Trésor à 39 milliards de dollars et un rendement de 5,34 % relèvent les enjeux de mercredi

Mercredi concentre les plus grands événements obligataires de la semaine, à commencer par la réémission de bons du Trésor à 10 ans prévue par le département du Trésor. Les responsables avaient précédemment annoncé une taille d'enchère de 39 milliards de dollars pour octobre, maintenant fermement l'accent sur la demande de dette publique. La demande aux enchères est étroitement suivie comme un indicateur de l'appétit des investisseurs pour les obligations du Trésor, car une faible souscription peut pousser les rendements à la hausse à mesure que la nouvelle offre est absorbée. Le rendement du Trésor à 10 ans — une référence qui sous-tend les coûts d'emprunt dans l'ensemble de l'économie — a récemment atteint 5,34 %, son plus haut niveau en près de 24 ans, et la hausse des rendements a déjà pesé sur la performance à court terme du Bitcoin. Plus tôt la semaine dernière, le Bitcoin avait dépassé 85 500 $ avant de rendre ses gains alors que le rendement à 10 ans se maintenait autour de 5,3 %.

Plus tard mercredi, les de la Fed offriront davantage de détails sur la manière dont les responsables ont perçu la décision de politique monétaire de septembre, au cours de laquelle les décideurs ont unanimement relevé les taux de 25 points de base, à une fourchette de 3,75 % - 4,00 %.

L'attention se déplacera ensuite vers vendredi, avec la publication des données préliminaires d'octobre de l'Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs et les anticipations d'inflation. Le sentiment de septembre est tombé à 48,1, tandis que les anticipations d'inflation à un an ont grimpé à 4,6 % et celles à cinq ans ont augmenté à 3,4 %. Les anticipations d'inflation des ménages sont étroitement surveillées par les responsables de la Fed, car des anticipations durablement élevées peuvent influencer les comportements de fixation des salaires et des prix. Ensemble, ces chiffres fourniront une nouvelle mesure de savoir si les pressions inflationnistes restent ancrées alors que les marchés évaluent le prochain geste de la Fed, clôturant une semaine dominée par les taux d'intérêt et les rendements du Trésor.

Pour le marché des cryptomonnaies, la question clé reste de savoir si les rendements obligataires se replieront depuis leurs récents sommets ou resteront élevés — un facteur qui contribuera à façonner la demande d'actifs sensibles au risque tels que le Bitcoin. Avec un calendrier dominé par les publications macroéconomiques, les données macroéconomiques et les attentes de taux devraient rester plus influentes que les catalyseurs propres aux cryptomonnaies au cours de la semaine à venir.

Source : Blockonomi