L'activité de trading du Bitcoin a fortement chuté, alors même que les données on-chain indiquent une accumulation continue de la part des investisseurs convaincus, selon Glassnode et CryptoQuant.

Glassnode a rapporté que les mains fortes ont acheté du BTC, la plus forte hausse des détentions des investisseurs convaincus ayant été enregistrée après la chute du Bitcoin à 60 000 dollars en janvier. Par ailleurs, CryptoQuant a indiqué que la demande au comptant de Bitcoin est proche de devenir positive pour la première fois depuis février. Dans le même temps, le volume de trading au comptant du Bitcoin sur Binance est tombé sous le milliard de dollars, atteignant des niveaux inédits depuis le marché baissier de 2023.

Les mains fortes augmentent leurs détentions de Bitcoin

Selon Glassnode, les creux de marché se forment lorsque la prise de profit ralentit et que les investisseurs convaincus entrent sur le marché. La société a déclaré que la configuration actuelle ressemble aux conditions observées en 2022, et elle a identifié le mois de janvier comme une période majeure d'accumulation. Les investisseurs convaincus ont enregistré leur plus forte hausse de détentions de BTC lorsque le Bitcoin est tombé à 60 000 dollars ce mois-là. Dans l'analyse on-chain, l'expression « mains fortes » désigne les cohortes d'investisseurs qui accumulent et conservent leurs positions pendant les phases de baisse plutôt que de vendre en période de faiblesse, ce qui explique pourquoi l'évolution de leurs détentions est suivie comme indicateur de la concentration de l'offre de bitcoins.

CryptoQuant a également rapporté un changement de la demande au comptant. Ses données montrent que la demande s'approche du territoire positif après être restée négative depuis février. Historiquement, a indiqué CryptoQuant, des bascules similaires ont produit un gain médian de 18,1 % sur 60 jours. Ce schéma a également enregistré un taux de réussite de 78 %, montant à 87 % lorsque les valorisations étaient déprimées.

Le volume taker de Bitcoin entre dans une zone d'épuisement

Le volume d'achat taker mesure les transactions exécutées immédiatement au prix de marché en vigueur ; il est donc largement interprété comme un indicateur d'une demande agressive à court terme. CryptoQuant a indiqué que le volume d'achat taker du Bitcoin est entré dans une zone d'épuisement historique. Des contractions similaires sont apparues par le passé pendant des périodes de capitulation ou d'accumulation, qui, selon la société, ont souvent précédé une reprise de la demande.

Ces données apportent une mesure supplémentaire au déclin plus large de l'activité de trading du Bitcoin. Ce ralentissement est particulièrement visible sur Binance, selon l'analyste Darkfost, où le volume de trading au comptant du Bitcoin est passé sous le milliard de dollars.

Le volume Bitcoin de Binance tombe à des niveaux de marché baissier

Darkfost a indiqué que Binance traite près de 40 % du volume total au comptant de l'ensemble des plateformes d'échange. Aucune plateforme rivale ne s'approche de cette part, et l'activité au comptant de Binance est largement utilisée comme indicateur de la participation globale au marché, ce qui explique pourquoi ses relevés de volume attirent l'attention au-delà d'une seule plateforme. Le volume actuel de Bitcoin sur la plateforme reste bien inférieur aux niveaux enregistrés en mars 2024, lorsque plusieurs séances de trading avaient dépassé 15 milliards de dollars de volume au comptant.

Selon Darkfost, les volumes actuels sont les plus faibles enregistrés depuis la fin du marché baissier de 2023. L'analyste a décrit ce déclin comme une forte réduction de l'activité des investisseurs.

Darkfost a également noté que Binance a traité près de 200 000 milliards de dollars de volume Bitcoin depuis 2020. À titre de comparaison, il a déclaré que ce chiffre équivaut à environ le double de la masse monétaire mondiale M2. Pour les lecteurs qui suivent ces jeux de données, les points à surveiller à court terme sont de savoir si l'indicateur de demande au comptant de CryptoQuant achève sa bascule en territoire positif et si le volume au comptant de Binance se stabilise ou repart de ses plus bas actuels.