Le Bitcoin reste bloqué autour du niveau des 65 000 $, et le trader Wise Crypto attribue une part importante de cette stagnation à des capitaux se dirigeant vers l'intelligence artificielle plutôt que vers les actifs numériques.

La cryptomonnaie originelle a brièvement dépassé les 66 000 $ plus tôt cette semaine avant de perdre de la vitesse. La tendance émergente suggère que les investisseurs orientent leurs fonds vers les actions liées à l'IA, tandis qu'une inflation persistante et des rendements obligataires élevés continuent de peser sur les actifs risqués. Cette dynamique souligne un thème de rotation plus large qui persiste tout au long de 2025, le capital institutionnel privilégiant de plus en plus les actions avec une exposition directe au déploiement de l'IA générative par rapport aux actifs numériques sans rendement.

Où vont réellement les capitaux

Wise Crypto a exposé la thèse sur X jeudi, soulignant que si les ETF Bitcoin au comptant ont affiché sept jours consécutifs d'entrées totalisant juste sous le milliard de dollars, ce chiffre pâlit en comparaison des 6,9 milliards de dollars sortis de ces mêmes fonds en mai et juin. La vague de sorties reflète une recalibration plus large de la part des allocateurs qui s'étaient précipités sur les ETF Bitcoin après leur lancement en janvier 2025, une grande partie de cet enthousiasme initial étant désormais réorientée vers le développement de l'infrastructure d'IA.

Parallèlement, les grandes entreprises technologiques devraient dépenser entre 190 et 205 milliards de dollars en infrastructure d'IA cette année, une dépense d'investissement combinée portée par Microsoft, Amazon, la maison mère de Google Alphabet et Meta, qui se livrent concurrence pour accroître la capacité de leurs centres de données. Le chiffre d'affaires des centres de données de Nvidia a bondi de 92 % d'une année sur l'autre, et les actions liées à l'IA ont grimpé d'environ 69 % depuis janvier. Sur la même période, le Bitcoin a baissé d'environ 25 %.

« Les capitaux se dirigent vers l'IA, pas vers la crypto », a écrit Wise Crypto, citant les rendements des bons du Trésor à deux ans proches de 4,3 % et ceux à dix ans proches de 4,6 % comme les forces soutenant la force du dollar et incitant les investisseurs à la prudence sur les actifs risqués. Ces niveaux de rendement reflètent la position soutenue de taux élevés plus longtemps de la Réserve fédérale, la banque centrale maintenant son taux directeur stable alors que l'inflation fondamentale continue d'évoluer au-dessus de son objectif de 2 %.

Les données de prix corroborent la stagnation. Le BTC se négociait autour de 65 400 $ au moment de la rédaction, en baisse de 0,6 % sur la journée, après avoir fluctué entre environ 65 300 $ et 66 300 $ au cours des 24 heures précédentes et entre 62 500 $ et 66 900 $ au cours de la dernière semaine. L'actif reste en hausse de près de 5 % sur une fenêtre de 30 jours, mais se situe à environ 45 % sous son plus haut historique proche de 126 000 $ atteint en octobre dernier.

« Le BTC a besoin d'une inflation plus basse, de rendements en baisse et d'une demande plus forte pour sortir de la fourchette 60 000 $–70 000 $ », a déclaré Wise Crypto.

Un autre observateur du marché, Ted Pillows, a noté dans son rapport de marché du jeudi que le Brent flottait près de 94 $ le baril suite à une nouvelle série de frappes américano-iraniennes. Il a également pointé un rendement réel des TIPS à dix ans d'environ 2,31 %, un record depuis la pandémie, comme frein direct sur les actifs sans rendement tels que le Bitcoin.

« Je préfère regarder la défense des 64 000 $ plutôt que de courir après une remontée vers 66 500 $ », a déclaré Pillows.

Les niveaux techniques que les traders surveillent

Michaël van de Poppe a déclaré que le Bitcoin avait déjà atteint sa zone cible, et que le maintien au-dessus de la moyenne mobile à 21 jours gardait la porte ouverte à des gains à court terme. Il a identifié 68 000 $ comme la prochaine zone de résistance, une cassure au-dessus de ce niveau pouvant potentiellement ouvrir la voie vers 73 000 $.

L'analyste Axel Adler a noté que les ETF ont absorbé 439 millions de dollars jusqu'à présent cette semaine, tandis que le soi-disant discount Coinbase, en cours depuis 78 jours consécutifs, a commencé à se resserrer. Une prime Coinbase qui se resserre signale historiquement une amélioration de la pression de la demande basée aux États-Unis, bien que sa fiabilité prédictive en tant qu'indicateur haussier ait été incohérente au cours des cycles précédents.

Pour aller plus loin, EGRAG CRYPTO a signalé un motif de double creux en cours de formation qui nécessiterait une clôture hebdomadaire au-dessus de 83 000 $ pour prendre de l'ampleur. Si la configuration se matérialise, 173 000 $ est l'objectif final, bien qu'une clôture hebdomadaire sous environ 51 000 $ invaliderait la formation.

Les analystes de Bitfinex ont identifié une zone de réaction similaire entre 67 900 $ et 68 300 $, notant que les détenteurs à court terme ayant acheté dans cette fourchette ont tendance à vendre dès qu'ils récupèrent leurs positions initiales. Ce schéma a plafonné les précédentes hausses et pourrait se répéter si le niveau des 68 000 $ revient en jeu. La convergence de plusieurs objectifs d'analystes autour de 68 000 $ en fait le niveau le plus surveillé par les traders évaluant si le Bitcoin peut passer d'une consolidation de plusieurs mois à une reprise durable.