Le marché Spot de Bitcoin a rebondi en septembre après une forte baisse en juillet, avec des volumes d'échanges en hausse sur les principales plateformes. Selon les données de marché, toutefois, la reprise globale reste trop faible pour confirmer le retour d'une demande plus forte.

Le volume Spot compte les transactions dans lesquelles le bitcoin est directement acheté et vendu sur les plateformes, par opposition aux positions à effet de levier ouvertes sur les marchés de produits dérivés, ce qui explique pourquoi il est souvent utilisé comme indicateur de la participation réelle. Binance a mené la reprise, avec un volume Spot de septembre atteignant 50 milliards de dollars, contre 42 milliards en juillet. Bybit a suivi, passant de 14 à 19 milliards de dollars sur la même période, tandis que Kraken a doublé ses chiffres, de 4 à 8 milliards de dollars. Ces données suggèrent que les traders reviennent alors que le prix de Bitcoin [$BTC] continue de reprendre de l'élan. Cela dit, la croissance est restée modeste sur toutes les plateformes, témoignant d'un rebond généralisé mais superficiel.

Plus important encore, le volume d'échanges accru ne s'est pas encore traduit par la demande plus forte nécessaire pour soutenir la trajectoire haussière à long terme de Bitcoin. Si l'activité Spot continue de s'accélérer, elle devrait créer de meilleures bases pour un succès potentiel à long terme. D'ici là, la reprise récente reste fragile, et une demande supplémentaire devrait probablement entrer sur le marché avant que les prix puissent atteindre de nouveaux sommets.

Bitcoin fait face à un test de liquidité clé

À mesure que l'activité Spot se rétablit, le prochain mouvement de Bitcoin dépendra également de la réaction des positions à effet de levier aux mouvements de prix. Les cartes de liquidation tracent l'endroit où de grands groupes de positions à effet de levier ont été ouvertes, et lorsque le prix atteint ces seuils, les plateformes ferment automatiquement les positions ne pouvant plus satisfaire aux exigences de marge. Le plus grand cluster de ces positions se situe près de 90 000 $. Dans cette zone, les fermetures forcées de positions courtes pourraient transformer une progression régulière en un squeeze plus rapide, rendant ce niveau bien plus qu'une simple résistance, car les liquidations pourraient ajouter une pression d'achat une fois le prix atteint.

Des risques subsistent également à des niveaux de prix inférieurs, notamment des clusters plus petits à 83 000 $ et 75 000 $. Si le prix tombe sous ces niveaux, une fermeture agressive des positions longues à effet de levier pourrait survenir, ajoutant une pression de vente supplémentaire sur le marché.

Bitcoin fait donc face à accélération provoquée par les liquidations dans les deux sens. Une cassure vers 90 000 $ pourrait amplifier les gains, tandis qu'une perte des 83 000 $ pourrait rapidement creuser la baisse.

Bitcoin teste la résistance à 87 400 $

Avec des zones de liquidation prêtes à provoquer un mouvement de prix potentiellement brutal, la structure de prix de Bitcoin indique où cette pression pourrait se faire sentir. Après avoir rebondi depuis le niveau de 84 000 $, Bitcoin s'échangeait près de 86 248 $ au moment de la rédaction.

Depuis la cassure au-dessus de la zone des 82 561 $, Bitcoin a maintenu une structure de creux ascendants tout en s'approchant à plusieurs reprises du plafond de 87 400 $. Les vendeurs ont repoussé à plusieurs reprises la résistance dans la zone des 87 400 $, maintenant Bitcoin confiné dans une fourchette étroite. Cependant, chaque repli a trouvé des acheteurs à des niveaux progressivement plus élevés, préservant la structure haussière, et la dernière reprise a de nouveau poussé vers la résistance sans parvenir à une cassure.

Un mouvement durable au-dessus de 87 400 $ pourrait ouvrir la voie vers 89 000 $ et renforcer la trajectoire de Bitcoin vers 90 000 $, un niveau qui coïncide également avec le plus grand cluster de liquidations. À l'inverse, une perte des 84 000 $ exposerait 82 561 $ comme prochain support.

Perspectives

Bitcoin a besoin d'une demande Spot plus forte pour soutenir sa reprise et accompagner un mouvement vers de nouveaux sommets. Le fait de savoir si les gains de volume de septembre se prolongent dans les prochaines séances, et si le plafond des 87 400 $ cède enfin ou si le plancher des 82 561 $ tient, offrira la lecture la plus claire de l'état de la demande. $BTC reste haussier au-dessus de 82 561 $, mais une cassure au-dessus de 87 400 $ est nécessaire pour renforcer la trajectoire vers 90 000 $.